2026-01-18 11:20:43

Dusk的质押收益看起来不错，但你仔细看看背后的逻辑就会发现问题。现在节点和质押者的收益基本全靠协议增发的区块奖励撑着，真正从链上交易费赚的钱？几乎没有——日均手续费收入连几百美元都不到。

这就意味着，整个网络的节点收入实际上就是在吃通胀+赌新钱进场。一旦币价跌了或市场停滞，你看着的那个高APY就会崩。用法币来算的话，实际收益率会快速下滑。那些精明的节点运营商到时候肯定会跑，直接威胁网络的安全和共识。

更扎心的是，Dusk的Succinct PoS机制需要节点锁死大量DUSK，还得维护高性能服务器和接近100%的在线率。运营成本不是小数字。偏偏链上数据显示，前十大节点已经控制超过40%的质押量了，中心化反而在加重。

说白了，这个模型把网络的安全直接绑在币价上了，而不是绑在真实的链上经济（Gas费）上。长期没有应用产生真实需求的话，就容易陷入死循环：币价下跌→节点收益变差→大户退出、网络更中心化→安全性下降→币价继续被压制。这个逻辑链条挺值得琢磨的。

DUSK64,31%

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

8 thích

Phần thưởng
8
7
Đăng lại
Retweed

Bình luận

0/400

ChainWatcher

· 23giờ trước

又是通胀博弈啊，真是老一套说实话Dusk这个逻辑漏洞太明显了，完全是纸糊的高收益前十节点40%质押额，就这还吹去中心化？笑死不过话说回来，现在有几个PoS链不是这德性，只要没真实应用支撑就得死等币一跌节点跑路的戏码啥时候能少点啊

Trả lời0

PanicSeller69

· 23giờ trước

Một lâu đài trên không được xây dựng dựa trên việc phát hành thêm, tôi đã sớm nhìn thấu rồi

Xem bản gốcTrả lời0

NoStopLossNut

· 23giờ trước

Lại là chiêu trò "bẫy APY cao" kiểu này, thật sự là xem nhiều rồi Lợi nhuận dựa vào lạm phát thì có gì đáng khoe, giá coin giảm một cái là lộ hết bản chất Về mặt tập trung hóa thì tôi cười rồi, mười nút chính chiếm 40%, đây đâu phải phi tập trung Phân tích vòng lặp chết này thật xuất sắc, giá coin → nút → an toàn, từng bước liên kết chặt chẽ Đây mới là vấn đề thực sự của crypto, không có utility thực sự thì chỉ là bơm bóng bóng

Xem bản gốcTrả lời0

MissedAirdropBro

· 23giờ trước

Lại là trò chơi tăng phát này, đã chán ngấy từ lâu rồi Chờ đã, 40% lượng staking của 10 node hàng đầu? Chẳng phải là trung tâm hóa dưới vỏ bọc PoS sao Khi giá token giảm, APY cao đó lập tức trở thành trò cười Thật ra chỉ dựa vào dòng tiền mới để duy trì, một khi dòng tiền đó dừng lại thì toàn bộ sụp đổ Cảm giác mô hình Dusk chỉ là vẽ bánh, staking không có phí giao dịch thực sự hỗ trợ thì đều là ảo Chi phí vận hành cao như vậy, nhà vận hành node sớm muộn cũng phải bỏ chạy, lúc đó ai đảm bảo an toàn mạng lưới Chuỗi logic này cần phải suy nghĩ, cảm giác lâu dài là không có triển vọng

Xem bản gốcTrả lời0

WalletWhisperer

· 23giờ trước

Vòng xoáy tử thần lạm phát đã được tích hợp sẵn vào tokenomics... 10 validator hàng đầu nắm giữ hơn 40% chỉ đang chờ thanh khoản thoát ra. Thật sự là nhận diện mẫu hình cổ điển.

Xem bản gốcTrả lời0

LiquidationWatcher

· 01-18 11:36

Lại là trò chơi lạm phát đó, thật là điên rồ --- Top 10 nút kiểm soát 40%? Chẳng phải đang chơi trò trung tâm hóa sao --- Giá token giảm, APY lập tức về 0, tôi chỉ muốn xem ai còn kiên trì sau đó --- Hàng trăm đô la phí giao dịch mỗi ngày, mạng lưới này còn sống để làm gì? --- An toàn liên quan đến giá token? Logic này thật là tuyệt vời, kịch bản vòng lặp chết người viết rõ ràng --- Chi phí vận hành nút cao như vậy, token giảm giá phải bỏ chạy, tôi đã sớm nhìn thấu rồi --- Lợi nhuận staking hoàn toàn dựa vào phát hành thêm, cuối cùng vẫn là cược vào người nhận tiếp theo, tired

Xem bản gốcTrả lời0

LoneValidator

· 01-18 11:27

Lại là chiêu trò APY cao như vậy, lợi nhuận thực tế hoàn toàn khác xa với quảng cáo. --- Chờ đã, mười node hàng đầu kiểm soát 40%? Thật là quá tập trung rồi. --- Nói thật lòng, lạm phát không thể kéo dài lâu, một khi giảm giá sẽ lộ rõ bản chất. --- Chi phí cao như vậy còn phải khóa token, tôi đã tính toán rồi, thật sự không có lợi. --- Phân tích vòng lặp chết này thật xuất sắc, giá token ↓→ lợi nhuận ↓→ node chạy→ an toàn ↓→ giá token tiếp tục chết. --- Ngày nào cũng nói lợi nhuận cao, thực ra chỉ là để làm mất kiên nhẫn, một chu kỳ thị trường sẽ lộ ra. --- Kinh tế on-chain chưa phát triển mà đã nghĩ dựa vào lạm phát, cách nghĩ này có vấn đề đấy. --- Node thông minh đã sớm nhìn thấu, khi nào nên chạy thì sẽ không chờ bạn. --- Phí Gas chưa tăng mà đã muốn đạt APY cao, thật dễ gây ra sự cố.

Xem bản gốcTrả lời0