Gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ liên tục mở cửa thấp, nhiều người đang hỏi liệu điều này có kéo theo thị trường tiền mã hóa hay không. Câu trả lời là, chắc chắn sẽ có ảnh hưởng, nhưng không đơn giản như vậy.

Trước tiên là **truyền dẫn cảm xúc**. Khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa thấp, tâm lý rủi ro của nhà đầu tư sẽ giảm xuống, các tài sản có rủi ro cao như Bitcoin dễ bị bán tháo. Dữ liệu cho thấy, mối tương quan giữa Bitcoin và Nasdaq trong một số thời kỳ có thể đạt trên 80%, thậm chí năm 2022 còn duy trì mức tương quan cao gần như suốt cả năm. Ngày 20 tháng 12 năm ngoái là một ví dụ điển hình — dù thị trường chứng khoán Mỹ đã phục hồi và chuyển xanh, nhưng thị trường tiền mã hóa lại bị ảnh hưởng bởi tín hiệu diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang cùng với dòng chảy ròng rút khỏi ETF Bitcoin lên tới 6,8 tỷ USD, khiến giá Bitcoin từ mức cao 108.365 USD giảm xuống còn 92.520 USD, mất hơn 5%.

Xem xét **dòng vốn chảy**. Khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa thấp, thường sẽ thu hút dòng vốn chảy vào các tài sản an toàn như trái phiếu chính phủ, đặc biệt trong bối cảnh kỳ vọng tăng lãi suất hoặc đồng USD tăng giá. Tuy nhiên, có một logic ngược lại khá thú vị — nếu việc mở cửa thấp của thị trường chứng khoán Mỹ là do các yếu tố địa chính trị như tranh chấp thương mại, thì ngược lại có thể có dòng vốn chảy vào các loại tài sản trú ẩn như Bitcoin. Vào cuối tháng 4 năm 2025, đã từng chứng kiến tình huống này — khi thị trường chứng khoán Mỹ giảm mạnh, Bitcoin lại tăng 3,16%, cho thấy khả năng trú ẩn của nó vẫn còn hiệu quả trong một số thời điểm.

Cuối cùng là **bối cảnh vĩ mô**. Một khi thị trường chứng khoán Mỹ giảm do Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách hoặc dữ liệu kinh tế không như kỳ vọng, thị trường tiền mã hóa thường sẽ chịu áp lực. Môi trường lãi suất cao làm dòng tiền bị rút khỏi các tài sản rủi ro, điều này không có lợi cho tất cả các loại tài sản có rủi ro. Vì vậy, thay vì nói rằng thị trường chứng khoán Mỹ ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa, có thể nói rằng cả hai đều bị chi phối bởi cùng một bộ các yếu tố vĩ mô — chỉ khác nhau về biên độ dao động và thời gian phản ứng.