#稳定币应用 3.1万 tỷ đô la vốn hóa thị trường, nhưng không bằng không gian tưởng tượng bắt đầu từ năm 2009 — so sánh này rất thú vị.

Quan điểm của Nick Tomaino chạm đến điểm mấu chốt: thời kỳ dễ dàng kiếm tiền thực sự đã kết thúc. Các mô hình kiếm tiền nhanh như VC chặt chém, bong bóng Meme coin, cơn sốt đầu cơ token đã được chứng minh là không hiệu quả vào năm 2024. Nhưng tín hiệu thực sự đáng chú ý là, lần đầu tiên trong năm ngoái xuất hiện các sản phẩm không dựa vào đầu cơ, hoàn toàn dựa trên giá trị ứng dụng để vượt lên — như Polymarket và stablecoin.

Điều này cho thấy gì? Dòng vốn đang chuyển từ tầng đầu cơ sang tầng thực dụng. Sự tăng trưởng của stablecoin không còn là trò lừa đảo về khái niệm nữa, mà là nhu cầu giao dịch trên chuỗi thực sự đang tăng lên. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của stablecoin, lượng cầu nối chuỗi chéo, tỷ lệ sử dụng trong DeFi đều mở rộng, đây là dòng chảy thực sự của tiền bạc.

Về "tính trung lập đáng tin cậy", chỉ có BTC và ETH mới là đánh giá đúng, từ góc độ đầu tư hiểu là: trong bối cảnh niềm tin của các tổ chức ngày càng giảm, hai tài sản này, khó bị thao túng bởi một chủ thể đơn lẻ, lại trở thành hàng hiếm. Các cơ hội còn lại trong thị trường thực sự cần tìm ở phía ứng dụng — ví dụ như các trường hợp thanh toán và định khoản stablecoin, quản lý rủi ro đối tác giao dịch, v.v., đây mới là nguồn lợi nhuận vượt trội có thể thực hiện được.

Nói cách khác, năm 2025 không phải là không có cơ hội, mà là cơ hội đã chuyển từ mua coin sang dùng coin.