#稳定币发展与应用 Các quy định mới về tài sản ảo tại Hồng Kông này đáng để phân tích. Về mặt bề ngoài, việc miễn trừ yêu cầu về thành tích 12 tháng đối với một số loại tài sản dường như là "nới lỏng". Nhưng thực tế, cơ quan quản lý đang chuyển hướng việc đánh giá rủi ro từ các tiêu chuẩn hình thức sang các đánh giá mang tính chất thực chất — nền tảng cần tự chịu trách nhiệm về thẩm định kỹ lưỡng, và yêu cầu công bố thông tin lại càng được tăng cường.

Điều quan trọng hơn là việc phân định lại ranh giới hoạt động. VATP không còn chỉ là trung gian giao dịch nữa, giờ đây có thể phân phối chứng khoán tokenized, quản lý tài sản ngoài chuỗi, cung cấp các sản phẩm đầu tư, v.v. Về mặt bề ngoài là mở rộng quyền hạn, nhưng về bản chất là sau khi vai trò rõ ràng hơn thì trách nhiệm cũng tăng gấp đôi — từ một sàn giao dịch đơn thuần trở thành các nút mạng tuân thủ quy định, liên quan đến quản lý, phân phối, đánh giá phù hợp toàn bộ chuỗi.

Ảnh hưởng đến dòng chảy vốn trên chuỗi có hai hướng: Một là mở ra không gian cho stablecoin tuân thủ quy định, các stablecoin có giấy phép của Ủy ban Quản lý tiền tệ có thể trực tiếp ra mắt; hai là các dự án thực sự có nền tảng vững chắc sẽ có lộ trình tuân thủ rõ ràng hơn, còn những dự án dựa vào không gian mơ hồ để tồn tại sẽ thu hẹp phạm vi hoạt động. Các bước tiếp theo cần theo dõi là sự biến động của dòng chảy quản lý của các nền tảng có giấy phép và dữ liệu lưu động của stablecoin.