Gần đây, câu chuyện về AI đã xảy ra những biến đổi tinh tế: từ viễn cảnh lớn về trí tuệ nhân tạo tổng quát (AGI), dần dần chuyển sang ứng dụng thực tế của công nghệ Agent, thậm chí quay trở lại suy nghĩ về sức mạnh xử lý của CPU. Thay đổi này nói lên điều gì? Về mặt cơ bản, giấc mơ cuối cùng về AGI có thể vẫn còn quá xa vời.

Hồi tưởng lại: đợt tăng giá mạnh của các cổ phiếu liên quan đến AI trước đó về bản chất là thị trường kỳ vọng vào đột phá của AGI. Nhưng khi kỳ vọng dần chuyển từ "trí tuệ tổng quát" sang "Agent chuyên dụng", rồi lại xuống "hạ tầng sức mạnh xử lý", điều này phản ánh chính xác việc kỳ vọng của thị trường đang liên tục điều chỉnh — từ đỉnh cao xuống dưới.

Nói thẳng: Những lĩnh vực siêu bùng nổ như vậy, khả năng cao sẽ đón nhận một đợt điều chỉnh rất mạnh mẽ tiếp theo. Đây không phải là biến động nhỏ, có thể là một đợt mang tính sử thi. Những cổ phiếu tăng mạnh nhất trước đó, rủi ro có thể lớn nhất.