Bitcoin quanh mức 96,000 USD liên tục dao động. So với báo cáo ngày 23 tháng 10, đợt giảm này đã đạt tới 12%, nhiều người bắt đầu lo lắng về xu hướng tiếp theo. Nhưng nếu bạn xem xét kỹ các lý do vĩ mô đằng sau, tình hình có thể không quá bi quan.

**Thị trường vĩ mô vẫn khá ổn, chỉ là ngắn hạn có chút tắc nghẽn**

Chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vẫn đang tiếp tục, cung tiền M2 cũng tăng trưởng đều đặn. Những điều này tạo nền tảng hỗ trợ cho Bitcoin. Tuy nhiên, dòng chảy ròng ETF gần 45,7 tỷ USD trong thời gian gần đây thực sự gây áp lực lên giá, điều này cũng giải thích tại sao gần đây có đợt điều chỉnh. Đáng chú ý là việc thúc đẩy dự luật 《CLARITY》 có thể trở thành bước ngoặt, một khi dự luật này được thông qua, các ngân hàng lớn sẽ dễ dàng tham gia hơn.

**Dữ liệu on-chain nói gì**

Theo các chỉ số on-chain, quanh mức 84,000 USD đã hình thành mức hỗ trợ mua khá vững chắc, vị trí này có độ cứng ngắn hạn khá tốt. Ngược lại, mức kháng cự là 98,000 USD, đây là chi phí của các nhà nắm giữ ngắn hạn, hiện đang mắc kẹt ở mức này. Các chỉ số quan trọng như MVRV-Z cho thấy thị trường hiện đang ở vùng giá hợp lý, không quá tham lam cũng không quá sợ hãi.

**Quan điểm về mục tiêu**

Dựa trên định giá 145,000 USD làm chuẩn, sau khi điều chỉnh thêm +25% yếu tố vĩ mô, mục tiêu giá của nhóm là 185,500 USD. Nói cách khác, từ mức 96,000 USD hiện tại, còn gần 100% khả năng tăng trưởng. Mục tiêu này có vẻ khá tham vọng, nhưng chuỗi logic rõ ràng: môi trường vĩ mô hỗ trợ + thúc đẩy chính sách + hỗ trợ on-chain là bộ ba chiến lược.

Dĩ nhiên, mức tăng 100% không thể đạt được trong một đêm, chắc chắn sẽ có những đợt điều chỉnh. Nhưng nhìn toàn bộ chu kỳ, lực hỗ trợ thực sự vẫn còn đó.