Doanh nghiệp cấp doanh nghiệp blockchain ngày càng lộ rõ những khó khăn nan giải.

Lấy Hedera làm ví dụ, nền tảng có nền tảng hội đồng quản trị vững chắc (Google, IBM, Boeing và các ông lớn công nghệ khác đứng ra ủng hộ), các chỉ số kỹ thuật cũng khá tốt — Hashgraph đồng thuận thực sự nhanh, TPS cao, phí giao dịch rẻ, các tổ chức thực sự quan tâm. Nhưng vấn đề nằm ở quyền riêng tư. Tính năng minh bạch dữ liệu trên chuỗi là một rắc rối lớn đối với các tổ chức tài chính. Ai muốn tiết lộ chi tiết giao dịch thật sự của mình trên chuỗi công cộng? Giao dịch暗池, hợp tác nhạy cảm, vị thế lớn — những thông tin này một khi đã lên chuỗi sẽ vĩnh viễn có thể tra cứu, cộng thêm cấu trúc hội đồng quản trị của Hedera vốn mang tính tập trung, khiến các tổ chức lo ngại không nhỏ.

So sánh với một hướng đi khác. DUSK từ đầu đã không định cạnh tranh với các liên minh doanh nghiệp, mà tập trung vào hai yếu tố cốt lõi: quyền riêng tư phi tập trung + tuân thủ giao thức. Trong công nghệ, có một số động thái then chốt: chức năng Hedger cho phép暗池 giao dịch thực sự mã hóa, cơ chế tiết lộ chọn lọc (selective disclosure) để lại cánh cửa xác minh cho cơ quan quản lý, người dùng có thể yên tâm ẩn đi các thông tin nhạy cảm, bên tuân thủ có thể xác minh chỉ với một cú nhấp chuột. NPEX, sàn giao dịch tokenized, hiện có quy mô gần 2.3 tỷ euro, sở hữu giấy phép MTF. Chainlink Data Streams cung cấp giá feed độ trễ thấp, CCIP cross-chain cũng đã đạt được khả năng vận hành gần như không cảm nhận.

Lợi suất cũng thể hiện sự khác biệt rõ ràng. Staking của Hedera ổn định quanh mức 6-8% hàng năm, nhưng thành thật mà nói, con số này hơi thấp. Lợi suất của DUSK có thể lên tới 13.8%, dù không thể so sánh đơn giản (vì còn phải xem xét giai đoạn dự án, rủi ro khác nhau), nhưng thực sự hấp dẫn hơn. Giá dao động quanh 0.064, vốn hóa tương đối nhỏ, điều này đúng là chưa bị thổi phồng rộng rãi, có thể còn nhiều tiềm năng.

Về lựa chọn lộ trình, Hedera đặt cược vào sự bảo trợ của hội đồng quản trị + thanh toán doanh nghiệp, còn DUSK đặt cược vào khung quản lý của châu Âu MiCA + sàn giao dịch có giấy phép. Phía trước, Hedera có đặc điểm tập trung rõ rệt (hội đồng kiểm soát các nút), còn DUSK dùng PoS và cơ chế Byzantine Fault Tolerance để phân tán quyền lực. Ai thực sự có thể triển khai, còn tùy thuộc vào mức độ thực tế các tổ chức cần quyền riêng tư và tuân thủ như thế nào.