Trong lĩnh vực derivatives staking linh hoạt (LSDFi), các người chơi đối mặt với một vấn đề quen thuộc nhưng vẫn chưa có lời giải: làm thế nào để cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro?

Thực tế là, phần lớn người dùng hoặc bị thu hút bởi lãi suất hàng năm cao, đâm đầu vào đòn bẩy một cách mù quáng, cuối cùng bị thanh lý sạch sẽ; hoặc đơn giản là nằm yên để staking, nhìn lợi nhuận bị lạm phát ăn mòn. Đây không chỉ là một cuộc chơi tâm lý đơn thuần, mà còn là vấn đề toàn ngành chưa tìm ra phương pháp khoa học để định giá rủi ro.

Các hiện tượng phổ biến trên thị trường là gì? Một số dự án dùng các phần thưởng cao chung chung để bao bọc các sản phẩm có mức độ rủi ro khác nhau, khiến bạn không thể phân biệt rõ đâu là an toàn thực sự, đâu là tiềm ẩn rủi ro. Một số dự án khác thậm chí từ bỏ quản lý tinh vi, chỉ dựa vào tỷ lệ thế chấp để kiểm soát rủi ro — kết quả là người dùng hoặc bị buộc phải cẩn trọng quá mức để bỏ lỡ lợi nhuận, hoặc vì thiếu nhận thức về rủi ro mà mắc sai lầm.

Mô hình sơ sài này không chỉ gây thiệt hại cho người dùng phổ thông, mà còn hạn chế quy mô của toàn ngành.

Điểm chuyển biến bắt nguồn từ thực tiễn của ListaDAO. Nó không theo đuổi phong trào xây dựng các sản phẩm lợi nhuận cao một cách mù quáng, mà đi theo một con đường tinh tế hơn — thông qua thiết kế định giá rủi ro theo bối cảnh, liên kết các công cụ cốt lõi như slisBNB, lisUSD, clisBNB với các mức độ rủi ro cụ thể. Những người có sở thích rủi ro khác nhau có thể chọn sản phẩm phù hợp và khoảng lợi nhuận tương ứng theo nhu cầu của mình, vừa tránh được rủi ro lợi nhuận không cân xứng, vừa giúp hệ sinh thái phát triển bền vững.

Ý nghĩa của hướng đi này là nó đại diện cho một sự chuyển đổi từ "đánh bạc theo thị trường" sang "kiểm soát rủi ro" của LSDFi — từ việc thụ động chịu đựng biến động thị trường sang chủ động thiết kế khung rủi ro. Tiến trình này, đối với những ai muốn tham gia lâu dài vào thị trường này, thực sự mang ý nghĩa sâu xa.