## Ethereum trong Quý IV: Mức Giảm Lớn Nhất Kể Từ Nhiều Năm, Các Cơ Quan Vẫn Chia Rẽ

Ethereum đang trải qua giai đoạn khó khăn trong quý IV, ghi nhận mức giảm 28,8% trong ba tháng gần nhất – kết quả tồi tệ nhất cho kỳ này kể từ năm 2019. Giá hiện tại của ETH là 3020 đô la, với biến động trong 24 giờ là -6,12%, phản ánh dòng chảy vốn đáng kể khỏi các vị thế của nhà đầu tư.

Yếu tố chính gây áp lực là dòng chảy rút khỏi các ETF của Mỹ. Theo dữ liệu của SoSoValue, trong tháng trước, các quỹ ETH giao ngay đã ghi nhận dòng rút ròng kỷ lục lên tới 1,42 tỷ đô la. Đến cuối tháng 12, các sản phẩm đầu tư đã ghi nhận khoản rút ròng lên tới 612,6 triệu đô la – mức bán tháo lớn thứ hai trong lịch sử. Việc các tổ chức từ bỏ vị thế tiếp xúc với Ethereum có hậu quả trực tiếp đối với toàn bộ ngành công nghiệp altcoin.

## Các Vị Thế Lớn của Nhà Đầu Tư: Bán Hay Tích Trữ?

Không chỉ dòng chảy của các tổ chức ảnh hưởng đến động thái thị trường. Dữ liệu chuỗi từ Lookonchain tiết lộ các chuyển động vốn đáng kể của các nhà chơi lớn. Nhà đầu tư có tên là 1011short vừa chuyển 112.894 ETH (giá trị khoảng 332 triệu đô la) sang nền tảng Binance, điều này thường báo hiệu áp lực bán sắp tới đối với tính thanh khoản cao của sàn giao dịch.

Cùng lúc đó, 1011short đang quản lý ba vị thế short hoạt động trên thị trường, bao gồm Bitcoin (BTC, giá hiện tại 90.320 đô la, biến động -2,94%), Ethereum và Solana (SOL, giá hiện tại 127,83 đô la, biến động -4,63%). Tổng giá trị các vị thế này là 749 triệu đô la, tuy nhiên nhà đầu tư ước tính đang chịu lỗ chưa thực hiện khoảng 49 triệu đô la dựa trên giá thị trường hiện tại.

## Đối Chiếu: Các Cơ Quan Tích Trữ Ethereum

Trong khi một số nhà chơi lớn giảm thiểu tiếp xúc, các tổ chức khác lại làm ngược lại. Công ty nghiên cứu đầu tư Trend Research tích cực tích trữ Ethereum trong tháng qua. Ngày 29 tháng 12, họ đã huy động thêm 1 tỷ đô la trong stablecoin từ giao thức cho vay Aave (AAVE hiện đang giao dịch ở mức 156,44 đô la, biến động -4,92%), để củng cố vị thế của mình.

Trend Research đã kiểm soát 601.074 ETH trị giá 1,8 tỷ đô la – một vị thế đáng kể, cho thấy niềm tin dài hạn vào triển vọng của Ethereum bất chấp những biến động thị trường hiện tại.

## Doanh Thu Thị Trường Trong Bối Cảnh Kinh Tế Vĩ Mô

Thị trường tiền điện tử tổng thể đã mất hơn một nghìn tỷ đô la giá trị trong ba tháng này. Mức giảm của Ethereum không phải là hiện tượng đơn lẻ, mà phản ánh xu hướng tâm lý chung của các nhà đầu tư, đặc biệt là trong lĩnh vực tổ chức. Các tác động tiêu cực từ thị trường Mỹ đóng vai trò trung tâm trong đợt giảm này.

Dù gặp nhiều thử thách, một số nhà phân tích vẫn duy trì sự lạc quan vừa phải, dự báo mục tiêu giá dài hạn khoảng 8500 đô la cho Ethereum. Dự báo này cho thấy các mức hiện tại có thể là cơ hội tiềm năng cho các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn, mặc dù biến động ngắn hạn vẫn còn rất lớn.