Tại sao 2026 Có thể đánh dấu một bước ngoặt lịch sử: Cổ phiếu vốn hóa nhỏ đang ở vị trí để đột phá tiềm năng

Hiệu Suất Kém Trong 15 Năm Không Phải Bình Thường

Cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã liên tục kém hơn thị trường chung trong 15 năm qua—nhưng giai đoạn yếu kém kéo dài này là một ngoại lệ lịch sử. Khi nhìn vào kỷ lục kéo dài hơn một thế kỷ, cổ phiếu vốn hóa nhỏ thực sự đã vượt trội so với các đối tác vốn hóa lớn trung bình 2,85% mỗi năm kể từ năm 1927. Trong khoảng hai phần ba của bất kỳ giai đoạn 10 năm nào, cổ phiếu vốn hóa nhỏ đều vượt lên.

Hãy xem xét phép tính: nếu bạn đã đầu tư vào S&P 500 từ năm 1927 với cổ tức được tái đầu tư, khoản $100 đầu tư ban đầu sẽ đã tăng lên khoảng 1,75 triệu đô la. Bây giờ cộng thêm mức vượt trội trung bình 2,85% hàng năm mà cổ phiếu vốn hóa nhỏ mang lại theo lịch sử, con số đó nhảy lên 21,8 triệu đô la. Điều này không nhỏ—nó là sự khác biệt giữa sự giàu có theo thế hệ và sự giàu có đáng kể.

Russell 2000, theo dõi 2.000 công ty vốn hóa nhỏ (công ty niêm yết có giá trị từ $300 triệu đến $2 tỷ đô la), chỉ đạt lợi nhuận 12% năm ngoái, thấp hơn hiệu suất 17% của S&P 500. Khoảng cách này là hẹp, nhưng nó tiếp tục một xu hướng đáng lo ngại.

Chu kỳ Thị Trường: Khi Lãnh Đạo Thay Đổi

Điều làm cho môi trường hiện tại đặc biệt đáng chú ý là sự thay đổi lãnh đạo thị trường giữa vốn hóa lớn và vốn hóa nhỏ không diễn ra hàng năm—những chu kỳ này kéo dài trong nhiều năm, thường từ sáu đến 16 năm.

Dữ liệu lịch sử cho thấy một mô hình rõ ràng. Thống trị của vốn hóa lớn kéo dài từ 1946 đến 1957, rồi lại từ 1969 đến 1974, tiếp theo là một chu kỳ khác từ 1999 đến 2010. Gần đây nhất, vốn hóa lớn giữ vị trí dẫn đầu kể từ 2011—nghĩa là chúng ta đang trong giai đoạn dài nhất của sự thống trị thị trường vốn hóa lớn từng được ghi nhận. Khi các chu kỳ dài như vậy cuối cùng đảo chiều, hậu quả có thể rất sâu sắc.

Nếu mô hình này đúng, chúng ta đã quá hạn để chứng kiến một sự thay đổi. Nhiều tổ chức lớn đang bắt đầu thừa nhận khả năng này, với các ngân hàng lớn và nhà quản lý tài sản dự báo năm 2026 có thể là điểm ngoặt khi cổ phiếu vốn hóa nhỏ có thể khẳng định lại vị thế của mình.

Ba Lý Do Thuyết Phục Vì Sao Cổ Phiếu Vốn Hóa Nhỏ Có Thể Vượt Trội

Định Giá Đưa Ra Cơ Hội Nhập Môn Hấp Dẫn

Câu chuyện bắt đầu từ các con số thuần túy. Hiện tại, chỉ số S&P 500 giao dịch với tỷ lệ giá trên lợi nhuận trung bình là 31, trong khi Russell 2000 chỉ ở mức 18. Định giá thấp hơn thường mang lại cơ hội rủi ro-lợi nhuận tốt hơn cho nhà đầu tư. Như Warren Buffett đã lưu ý, định giá quá cao giống như trọng lực kéo giá cổ phiếu xuống—càng cao, áp lực giảm càng lớn.

Giảm Lãi Suất Sẽ Ưu Đãi Không Công Bằng Cổ Phiếu Vốn Hóa Nhỏ

Chuyến đi của chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ảnh hưởng rất lớn. Các dự báo thị trường hiện tại cho thấy xác suất giảm lãi suất vào cuối tháng 4 là 61%. Các công ty vốn hóa nhỏ đặc biệt nhạy cảm với việc giảm lãi suất vì họ mang nhiều khoản nợ lãi suất thả nổi hơn các đối tác vốn hóa lớn. Khi lãi suất giảm, chi phí vay mượn của họ có thể được tái cấp vốn ở mức thấp hơn, trực tiếp cải thiện biên lợi nhuận.

Thêm vào đó, nếu dữ liệu thất nghiệp gần đây thúc đẩy Fed cắt giảm lãi suất sớm hơn, cổ phiếu vốn hóa nhỏ sẽ hưởng lợi lớn từ sự chuyển hướng đó.

Cổ Phiếu Vốn Hóa Nhỏ Tăng Trưởng Trong Các Giai Đoạn Chuyển Đổi Kinh Tế

Hiệu suất lịch sử trong thời kỳ suy thoái cho thấy một câu chuyện quan trọng. Cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã vượt trội trong giai đoạn đầu của đại dịch và suốt giai đoạn phục hồi từ 2007-2013. Có hai lý do cho sự kiên cường này. Thứ nhất, Fed thường giảm lãi suất trong các thời kỳ suy thoái, điều này giúp cổ phiếu vốn hóa nhỏ nhiều hơn so với vốn hóa lớn. Thứ hai, các công ty nhỏ thể hiện khả năng linh hoạt hoạt động cao hơn—họ có thể thích nghi nhanh hơn với các điều kiện kinh tế mới so với các tập đoàn khổng lồ có cấu trúc cố định.

Một Cách Tiếp Cận Đơn Giản Để Tham Gia

ETF iShares Russell 2000 (NYSE: IWM) cung cấp một phương pháp thực tế, đa dạng hóa để tiếp xúc với cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Quỹ giao dịch này nắm giữ khoảng 1.962 chứng khoán vốn hóa nhỏ, mang lại sự đa dạng ngay lập tức trong lĩnh vực này. Kể từ khi thành lập vào tháng 5 năm 2000, nó đã mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm là 8,05%, điều này đáng chú ý khi giai đoạn 15 năm cổ phiếu vốn hóa lớn vượt trội chiếm hơn một nửa thời gian tồn tại 26 năm của quỹ.

Phí quản lý 0,19% thấp hơn nhiều so với tiêu chuẩn ngành từ 0,44% đến 0,63%, khiến nó trở thành một phương tiện hiệu quả cho những ai muốn tiếp xúc rộng rãi với cổ phiếu vốn hóa nhỏ mà không phải trả phí cao.

Đối với các nhà đầu tư đang xem xét luận điểm về cổ phiếu vốn hóa nhỏ cho năm 2026, quỹ này cung cấp một lựa chọn thực thi đơn giản, chi phí thấp để xem xét như một phần của chiến lược danh mục đa dạng.