Cách cổ phiếu vàng nổi lên như một khoản đầu tư hấp dẫn nhất năm 2026

Vàng đã có một màn trình diễn ấn tượng suốt năm 2025, ghi nhận hơn 50 mức đỉnh kỷ lục với lợi nhuận vượt quá 60% trong năm. Khi bước sang 2026, kim loại quý này tiếp tục đà tăng của mình, đạt các mức kỷ lục mới vào giữa tháng 1. Nhưng điều gì đang thúc đẩy đà tăng đáng chú ý này, và quan trọng hơn, làm thế nào các nhà đầu tư có thể tận dụng nó?

Cơn bão hoàn hảo đằng sau đợt tăng giá của Vàng

Hiện tại, có ba lực lượng mạnh mẽ đang đẩy giá vàng lên cao. Thứ nhất, căng thẳng địa chính trị vẫn duy trì ở mức cao—bất ổn Trung Đông và các điểm nóng toàn cầu đã tạo ra một môi trường mà các nhà đầu tư khao khát sự an toàn. Thứ hai, các ngân hàng trung ương chưa giảm tốc độ mua vào. Sau các đợt mua mạnh mẽ trong suốt 2025, các tổ chức này vẫn duy trì đà này sang đầu 2026, đa dạng hóa dự trữ khỏi đô la và phòng ngừa rủi ro tiền tệ. Thứ ba, yếu kém kinh tế đang tạo ra kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2026. Đó chính là thành phần kỳ diệu cho các nhà đầu tư vàng.

Tại sao lãi suất thấp hơn biến đổi cổ phiếu vàng

Đây là mối quan hệ quan trọng: vàng không tạo ra thu nhập, không trả cổ tức, và tốn chi phí để giữ khi lãi suất cao. Các nhà đầu tư thường thích trái phiếu hoặc tài khoản tiết kiệm trong trường hợp đó. Nhưng khi lãi suất giảm, phép tính này đảo ngược. Chi phí cơ hội giữ vàng giảm đáng kể. Với lợi suất trái phiếu ít ỏi, dòng vốn chảy về các tài sản không sinh lợi như vàng thỏi, đẩy giá lên cao và kéo theo cổ phiếu khai thác vàng tăng theo.

Điều này giải thích tại sao các dự đoán về cắt giảm lãi suất ngày càng nhiều. Các tín hiệu thị trường lao động yếu hơn và tăng trưởng chậm lại cho thấy Cục Dự trữ Liên bang có thể chuyển sang chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, tạo nền tảng lý tưởng để cổ phiếu vàng phát triển mạnh.

Bốn chiến mã của đợt tăng giá vàng

Nhiều công ty khai thác đang định vị mình là những người hưởng lợi chính từ sức mạnh bền vững của vàng. Harmony Gold Mining Company Limited (HMY), nhà sản xuất có trụ sở tại Nam Phi, dự kiến tăng trưởng lợi nhuận 111% trong năm hiện tại, với các ước tính của các nhà phân tích cải thiện trong 60 ngày qua. Cổ phiếu này xếp hạng Zacks #2 (Mua).

Agnico Eagle Mines Limited (AEM) hoạt động toàn cầu trong lĩnh vực thăm dò, phát triển và khai thác. Công ty dự kiến sẽ đạt tăng trưởng lợi nhuận 86.1% trong năm nay, nhờ vào tâm lý các nhà phân tích cải thiện. AEM đã đạt xếp hạng Zacks #1 (Mua mạnh).

Royal Gold, Inc. (RGLD), có trụ sở tại Denver, theo đuổi chiến lược qua các khoản phí bản quyền kim loại quý và các thỏa thuận streaming. Dự kiến tăng trưởng lợi nhuận đạt 52.9%, thể hiện đà tích cực trong một đối thủ thận trọng hơn. RGLD cũng giữ xếp hạng Zacks #1.

Kinross Gold Corporation (KGC) mang đến hồ sơ tăng trưởng mạnh mẽ nhất. Tập trung vào thăm dò và khai thác tại châu Mỹ và Tây Phi, KGC dự kiến lợi nhuận tăng 147.1%—cao nhất trong nhóm. Các điều chỉnh của nhà phân tích rất tích cực, đạt 7.7% trong 60 ngày, giúp cổ phiếu này đạt xếp hạng Zacks #1.

Hiểu về tác động lâu dài của nhu cầu từ Ngân hàng Trung ương

Ngoài giá trị của từng cổ phiếu, việc hiểu về hỗ trợ vĩ mô giúp định hình cách mua cổ phiếu vàng một cách chiến lược. Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đang xem vàng như một công cụ đa dạng hóa tối thượng. Nhu cầu chính thức này duy trì nguồn cung khan hiếm và ngăn cản giá giảm ngay cả khi tâm lý ngắn hạn dao động. Nó tạo ra một sàn dưới cho giá vàng và cung cấp các yếu tố hỗ trợ ổn định cho hoạt động khai thác.

Khi rủi ro địa chính trị tăng cao và bất ổn chính sách xuất hiện—như gần đây khi các hành động của Bộ Tư pháp làm dấy lên câu hỏi về độc lập của Cục Dự trữ Liên bang—nhu cầu từ ngân hàng trung ương càng trở nên rõ ràng hơn. Các nhà mua tổ chức bước vào, tạo ra một mức giá chào mua mang tính cấu trúc.

Bối cảnh chính trị

Các rối loạn gần đây liên quan đến sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang không nên bỏ qua. Khi có câu hỏi về quyền tự chủ chính sách tiền tệ và áp lực bên ngoài gia tăng đối với các tổ chức ngân hàng trung ương, niềm tin vào hệ thống tài chính truyền thống có thể bị suy giảm. Vàng thường phát triển mạnh trong những môi trường như vậy. Kim loại quý này đã leo tới gần $4,600 mỗi ounce dựa trên các tiêu đề này, thể hiện cách mà sự bất ổn chính trị chuyển thành nhu cầu trú ẩn an toàn ngay lập tức.

Tại sao thiết lập này quan trọng đối với danh mục của bạn

Sự kết hợp giữa rủi ro địa chính trị, kỳ vọng cắt giảm lãi suất và việc ngân hàng trung ương liên tục mua vào tạo ra một sự phù hợp hiếm hoi—một nơi mà cổ phiếu vàng có thể cộng hưởng lợi từ đòn bẩy hoạt động và mở rộng nhiều nhân tố. Khi các công ty khai thác sản xuất cùng lượng vàng như cũ nhưng với giá cao hơn, lợi nhuận tăng trưởng nhanh hơn so với chính hàng hóa.

Các nhà đầu tư muốn điều hướng qua bất ổn hiện tại trong khi chuẩn bị cho các thay đổi chính sách tiền tệ tiềm năng sẽ tìm thấy cơ hội hấp dẫn trong lĩnh vực này. Cổ phiếu vàng là một biện pháp phòng hộ chống lại suy thoái vĩ mô trong khi vẫn duy trì khả năng tăng giá khi vàng tiếp tục mạnh lên.

Kết luận

Vị thế của vàng như một công cụ phòng hộ danh mục đã được củng cố trong suốt năm 2025 và sang 2026. Sự kết hợp của các lo ngại về lạm phát, bất ổn địa chính trị, kỳ vọng nới lỏng tiền tệ và sự tích trữ của các ngân hàng trung ương tạo ra nhiều lý do khiến vàng thỏi và các cổ phiếu liên quan thu hút vốn. Đối với những ai đang tự hỏi làm thế nào để mua cổ phiếu vàng, môi trường hiện tại mang lại cơ hội hấp dẫn để đầu tư vào các công ty có triển vọng lợi nhuận mạnh mẽ và sự hỗ trợ của các nhà phân tích.