Savers Value Village tăng vọt nhờ dự báo 2025 mạnh hơn dự kiến

Nhà bán lẻ đồ cũ vì lợi nhuận lớn nhất Bắc Mỹ đã gửi tín hiệu thị trường mạnh mẽ trong tuần này khi Savers Value Village (NYSE: SVV) tăng tới 12% sau khi ban quản lý đưa ra dự báo lợi nhuận sơ bộ. Mặc dù cổ phiếu đã mất một phần lợi nhuận khi tuần giao dịch kết thúc, các yếu tố cơ bản nền tảng cho thấy đà tăng có thể còn nhiều dư địa để tiếp tục.

Nhân tố thúc đẩy: Vượt kỳ vọng trên nhiều mặt trận

Hướng dẫn của ban quản lý cho năm 2025 đã vẽ ra một bức tranh tích cực cho các cổ đông mong muốn tiếp xúc với sự mở rộng của thị trường bán lẻ đồ cũ. Công ty dự báo tăng trưởng doanh số 8% cho quý IV (không tính lợi ích của tuần thứ 53 trong lịch), đi kèm với mức tăng trưởng doanh số cửa hàng tương đương 5%. Quan trọng hơn, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh hướng tới $0.45, định vị cổ phiếu ở mức khoảng 23 lần lợi nhuận theo định giá hiện tại.

Các số liệu này thể hiện một sự tăng tốc đáng kể sau sự chậm lại của năm 2024, khi tăng trưởng doanh số tương đương chỉ đạt 1%. Đối với các nhà đầu tư theo dõi quá trình chuyển đổi của công ty, sự đảo chiều này báo hiệu đà tăng mới khi các sáng kiến mở rộng bắt đầu có hiệu quả.

Một mô hình kinh doanh phát triển trong thị trường đang tăng trưởng

Với 367 địa điểm trải dài tại Hoa Kỳ, Canada và Úc, Savers Value Village hoạt động tại giao điểm của xu hướng kinh tế tuần hoàn và kinh tế tiêu dùng. Công ty thu nguồn hàng tồn kho qua các hợp tác với các tổ chức phi lợi nhuận, tạo ra mô hình đôi bên cùng có lợi, trong đó các tổ chức từ thiện hưởng lợi từ doanh thu còn khách hàng tiếp cận hàng hóa giá phải chăng. Chương trình khách hàng thân thiết có khoảng sáu triệu thành viên hoạt động, cung cấp một cơ sở khách hàng ổn định.

Mạng lưới cửa hàng đã mở rộng từ 326 địa điểm vào năm 2023, và ban quản lý dự kiến mở thêm 25 địa điểm mới vào năm 2026. Cơ hội thực sự nằm ở việc mở rộng địa lý vào các thị trường còn chưa được khai thác nhiều—đặc biệt là khu vực Đông Nam Hoa Kỳ, bao gồm Texas và Florida—nơi mô hình thị trường bán lẻ đồ cũ vẫn còn sơ khai.

Tại sao mô hình Thị trường bán lẻ đồ cũ lại quan trọng

Thị trường quần áo cũ rộng lớn hơn đang mở rộng với tốc độ khoảng 5 lần so với bán lẻ quần áo truyền thống, với dự báo tăng trưởng hàng năm khoảng 9% đến năm 2029. Xu hướng dài hạn này mang lại lợi ích cho các nhà vận hành như Savers Value Village, những người có thể mở rộng hạ tầng một cách hiệu quả vào các thị trường mới. Khác với các mô hình bán đồ cũ thuần túy, cấu trúc vì lợi nhuận của công ty cung cấp vốn cho việc mở rộng trong khi vẫn duy trì các tiêu chuẩn về tác động xã hội.

Khi thái độ của người tiêu dùng chuyển hướng về bền vững và mua sắm dựa trên giá trị vẫn duy trì, vị thế này sẽ hỗ trợ mở rộng biên lợi nhuận và thu hút khách hàng ở các khu vực chưa khai thác.

Giá đã phản ánh?

Với mức định giá 23 lần lợi nhuận, cổ phiếu phản ánh kỳ vọng tăng trưởng thực sự. Sự xác nhận đến từ cam kết của ban quản lý về mở rộng cửa hàng có ý nghĩa và câu chuyện tăng tốc sau sự chậm lại của năm ngoái. Liệu đà này có duy trì được hay không phụ thuộc vào khả năng thực thi—cụ thể, các thị trường mới gia nhập có mang lại lợi nhuận phù hợp với mô hình kinh tế của các cửa hàng trưởng thành hay không.

Dự báo vượt kỳ vọng trong tuần này mang lại sự khích lệ cho những ai theo dõi ngành bán lẻ đồ cũ và thương mại thứ cấp như những câu chuyện tăng trưởng dài hạn.