Chứng khoán Nhật Bản tiếp tục đà tăng trưởng giữa bối cảnh lạc quan về chính sách và nền tảng vững chắc

Thị trường cổ phiếu Nhật Bản đã đạt mức cao chưa từng có trong tuần này, được thúc đẩy bởi sự kết hợp của các yếu tố chính trị và cải thiện các nền tảng kinh tế. Sự yếu đi của đồng yên đã hỗ trợ thêm cho các mức tăng, trong khi lợi suất trái phiếu tăng theo sau các đồn đoán về khả năng tổ chức bầu cử sớm khi Thủ tướng Sanae Takaichi tìm cách củng cố vị trí trong quốc hội của đảng mình.

Đường gió chính trị và kỳ vọng của thị trường

Kể từ khi nhậm chức Thủ tướng nữ đầu tiên của Nhật Bản vào cuối tháng 10, Takaichi đã duy trì tỷ lệ ủng hộ mạnh mẽ, mục tiêu của bà là chuyển đổi điều này thành sức mạnh lập pháp. Tầm nhìn kinh tế của bà dựa trên di sản của cựu Thủ tướng Shinzo Abe, tiếp tục khung chính sách Abenomics đã định hình nền kinh tế Nhật Bản. Chỉ số Nikkei đã thể hiện hiệu suất ấn tượng kể từ khi bà nhậm chức, vượt xa các chỉ số chính của Mỹ như SPY trong các phiên giao dịch gần đây.

Các nhà đầu tư kỳ vọng rằng Takaichi sẽ theo đuổi các chính sách tài khóa mở rộng, bao gồm chi tiêu quốc phòng tăng cao, giảm thuế doanh nghiệp và các khoản đầu tư chiến lược vào các lĩnh vực tiềm năng cao. Cam kết của bà đối với các lĩnh vực công nghệ mới nổi—đặc biệt là trí tuệ nhân tạo và sản xuất chất bán dẫn—đã nhận được phản hồi tích cực từ các nhà đầu tư tìm kiếm sự tăng trưởng.

Mở rộng sức hút vượt ra ngoài chu kỳ chính trị

Sự tăng trưởng của thị trường cổ phiếu Nhật Bản phản ánh các diễn biến vượt xa cảm xúc dựa trên bầu cử. Các cải thiện về quản trị doanh nghiệp và chính sách phân bổ vốn thân thiện với nhà đầu tư đã thành công trong việc thu hút lại vốn quốc tế vào khu vực này. Nhật Bản hiện đang trải qua một chu kỳ tái lạm phát đặc trưng bởi sự mở rộng đồng thời của tăng trưởng kinh tế, tăng lương và ổn định giá cả.

Lập luận về định giá cũng đã trở nên thuyết phục hơn. Với những lo ngại ngày càng tăng về khả năng định giá quá cao trong một số phân khúc của ngành công nghệ toàn cầu, các nhà đầu tư ngày càng xem cổ phiếu Nhật Bản là có mức giá cân đối hơn. Các công ty công nghệ Nhật Bản, trong khi đó, vẫn hưởng lợi từ các chu kỳ cầu mạnh mẽ nhờ vị trí tích hợp trong mạng lưới cung ứng chất bán dẫn và linh kiện toàn cầu.

Yếu tố Buffett và các nhà buôn Nhật Bản

Cam kết dài hạn của Warren Buffett đối với Nhật Bản đã nâng cao độ tin cậy cho luận điểm đầu tư này. Bắt đầu từ năm 2019, Berkshire Hathaway đã thiết lập các khoản đầu tư vào năm nhà buôn lớn của Nhật Bản, mà Oracle của Omaha đã ca ngợi về cấu trúc hoạt động đa dạng—so sánh tích cực với mô hình kinh doanh của Berkshire. Buffett đã mở rộng các vị thế này một cách có hệ thống trong khi thực hiện các biện pháp phòng hộ tỷ giá, với tổng giá trị các khoản đầu tư Nhật Bản của ông gần đây đạt khoảng $30 tỷ đô la Mỹ. Đặc biệt, ông đã cam kết giữ các khoản đầu tư này trong một quỹ thời gian dài hạn “50 năm hoặc mãi mãi,” thể hiện niềm tin đặc biệt vào triển vọng dài hạn của lĩnh vực doanh nghiệp Nhật Bản.

Sự ủng hộ của các tổ chức này đã xác thực luận điểm về cổ phiếu Nhật Bản trong số các nhà phân bổ toàn cầu và đã góp phần đáng kể vào đà tăng trưởng rõ rệt của thị trường.