Cách Village Farms Biến Kỷ Luật Biên Lợi Nhuận Thành Một Máy Tạo Lợi Nhuận

Village Farms International (VFF) vừa trình diễn một bài học về xuất sắc trong vận hành. Kết quả quý 3 năm 2025 của công ty cho thấy điều gì xảy ra khi quản lý chi phí trở thành một phần trong DNA của bạn—và các con số không thể bỏ qua.

Phép tính đằng sau sự chuyển đổi

Tiêu đề: Village Farms đã nén EBITDA điều chỉnh hợp nhất còn 20,7 triệu đô la, chiếm 31% doanh thu. Một năm trước? Chỉ 4,7 triệu đô la, hoặc 8,5% doanh thu. Đó không phải là một điều chỉnh nhỏ—đó là một sự thay đổi căn bản trong kinh doanh được thúc đẩy bởi thực thi kỷ luật.

Điều ấn tượng hơn nữa là ban quản lý rõ ràng nói rằng sự cải thiện này đến từ kỷ luật vận hành chứ không phải dựa vào làn sóng giá tạm thời. Sự phân biệt này quan trọng vì nó báo hiệu tính bền vững. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng lên 24,4 triệu đô la, chứng tỏ các lợi ích về hiệu quả đang chuyển hóa thành tạo ra tiền mặt thực sự.

Nơi biểu tượng Kỷ luật Thực sự xuất hiện

Phần cannabis của Canada trở thành biểu tượng kỷ luật cho toàn bộ nền tảng của Village Farms. Đây là lý do:

Biên lợi nhuận gộp mở rộng rõ rệt: 56% trong quý 3 năm 2025 so với chỉ 26% một năm trước đó. Sự biến động 30 điểm phần trăm này không xảy ra một cách ngẫu nhiên. Ban quản lý đã xác định các yếu tố then chốt:

• Năng suất cao hơn và năng suất cây trồng cải thiện giảm chi phí trên mỗi đơn vị
• Giảm đầu vào đóng gói cắt giảm lãng phí vật liệu mà không làm giảm chất lượng
• Chuyển đổi danh mục sản phẩm chiến lược hướng tới doanh số xuất khẩu quốc tế có biên lợi nhuận cao hơn, giúp đạt mức giá cao hơn
• Các sáng kiến liên tục cải tiến tích hợp hiệu quả vào hoạt động hàng ngày

Kết quả: EBITDA điều chỉnh của cannabis Canada tăng 306% so với cùng kỳ năm trước lên 19,3 triệu đô la, chiếm 41% doanh thu của phân khúc.

Liệu Đà Tăng Trưởng Này Có Duy Trì Được Không?

Trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận, ban quản lý cam kết một mục tiêu rõ ràng—phạm vi mục tiêu biên lợi nhuận gộp dài hạn từ 30%-40%. Bằng cách công khai điều này, họ về cơ bản đang nói rằng kiểm soát chi phí không phải là một chiến lược theo chu kỳ mà là một sự thay đổi văn hóa vận hành.

Thị trường rộng lớn đã để ý đến điều này. Cổ phiếu của Village Farms đã tăng 383,3% trong 12 tháng qua, vượt xa mức tăng 2,5% của ngành tiêu dùng thiết yếu chung và 21,8% của S&P 500. Xét về định giá, tỷ lệ giá trên doanh số dự phóng 12 tháng tới hiện là 1,6, cho thấy thị trường vẫn chưa định giá đầy đủ sự phục hồi biên lợi nhuận này.

Kết luận

Village Farms đã chứng minh rằng sự tập trung không ngừng vào kỷ luật chi phí, tối ưu hóa năng suất và hiệu quả vận hành có thể định hình lại hồ sơ biên lợi nhuận của một công ty. Việc những lợi ích này có duy trì được hay không phụ thuộc vào việc duy trì cam kết văn hóa đó—và cho đến nay, các bước thực thi cho thấy họ thực sự nghiêm túc.