Cuộc đua kiếm tiền từ Trí tuệ phẫu thuật: Liệu ISRG có thể chuyển đổi lợi thế dữ liệu của mình thành lợi nhuận thực sự?

Lĩnh vực robot phẫu thuật đang trải qua một sự chuyển đổi căn bản. Không còn chỉ về khả năng phần cứng—mà còn về ai có thể xây dựng hạ tầng dữ liệu mạnh nhất và khai thác những insights có thể hành động từ phòng mổ.

Từ Robot đến Dữ liệu: Chuyển hướng Kiến trúc của ISRG

Nền tảng da Vinci 5 mới nhất của Intuitive Surgical thể hiện rõ hơn bất kỳ phiên bản nào trước đây về sự chuyển hướng này. Mặc dù có vẻ như chỉ là một nâng cấp phần cứng nhỏ trên bề mặt, nhưng bước nhảy về tính toán là đáng kinh ngạc: hệ thống có sức mạnh xử lý gấp khoảng 10.000 lần so với các phiên bản tiền nhiệm. Đây không phải là kỹ thuật ngẫu nhiên; đó là hạ tầng có chủ đích được xây dựng để thu thập, xử lý và khai thác dữ liệu phẫu thuật ở quy mô lớn.

Trung tâm tích hợp Hub nằm ở trung tâm của tham vọng này. Hãy nghĩ nó như hệ thần kinh thu thập các luồng video trong phẫu thuật, thông tin động học và dữ liệu đo lực—và khi có, dữ liệu hồ sơ y tế điện tử (EMR). Bộ dữ liệu đa phương thức này chảy về trung tâm, nơi Intuitive Surgical có thể phân tích các mẫu và cung cấp các insights tinh chỉnh trở lại cho các bác sĩ phẫu thuật và hệ thống y tế. CEO Dave Rosa đã định hình rõ lộ trình: bắt đầu với “dữ liệu thực sự tốt”, sau đó xếp lớp các mô hình AI và machine learning ngày càng tinh vi hơn phía trên.

Các nâng cấp phần mềm ngay lập tức—Force Gauge, Chế độ Tập trung, phát lại video trong bảng điều khiển và thao tác mô hình 3D—đã bắt đầu được phát hành. Những công cụ này giúp nâng cao khả năng ra quyết định của bác sĩ phẫu thuật trong thời gian thực trong quá trình phẫu thuật. Nhưng tầm nhìn dài hạn còn tham vọng hơn nhiều: hướng dẫn trong phẫu thuật theo thời gian thực dựa trên dữ liệu phẫu thuật tổng hợp, cho phép quản lý gọi là “tăng cường linh hoạt”. Phần thưởng không chỉ là lâm sàng—mà còn về mặt kinh tế. Bằng cách tối ưu hóa kết quả phẫu thuật và hiệu quả quy trình làm việc, ISRG tin rằng họ có thể giúp các nhà cung cấp giảm biến chứng và tăng năng suất.

Bức tranh lớn hơn: Các công ty Robot trở thành doanh nghiệp dữ liệu

Intuitive Surgical không đơn độc trong cuộc chuyển đổi này. Trong lĩnh vực thiết bị y tế, câu chuyện tích hợp AI đang tăng tốc.

Boston Scientific (BSX) đã định vị AI như một điểm khác biệt cốt lõi trong quản lý điện sinh lý và rối loạn nhịp tim. Hệ thống định vị OPAL HDx của họ kết hợp với thuật toán Cortex AI nâng cao khả năng trực quan hóa và nhắm mục tiêu các nguồn rối loạn nhịp tim thùy nhĩ kéo dài. BSX xem các công cụ được nâng cấp AI này như là các bước đơn giản hóa quy trình làm việc giúp thúc đẩy việc áp dụng hệ thống loại bỏ FARAPULSE của họ và đạt được kết quả lâm sàng dễ tái lập hơn. Thông điệp vẫn như cũ: phần mềm cho phép độ chính xác chuyển thành cả y học tốt hơn và các chỉ số kinh doanh tốt hơn.

GE HealthCare (GEHC) tích hợp AI trên các thiết bị hình ảnh, nền tảng đám mây và quy trình lâm sàng dưới danh nghĩa “chăm sóc chính xác”. Các Giải pháp Trực quan Hóa Nâng cao với siêu âm và hình ảnh can thiệp có tích hợp AI đã bắt đầu có ảnh hưởng trong lĩnh vực. Ngoài phần cứng hình ảnh, các sản phẩm như CareIntellect cung cấp insights lâm sàng theo thời gian thực trong các lĩnh vực tim mạch, chẩn đoán hình ảnh và sản khoa. Lãnh đạo của GEHC nhấn mạnh rằng AI không phải là một phần mềm bổ sung riêng lẻ; nó được tích hợp chặt chẽ với phần cứng thiết bị và tài sản dữ liệu, thúc đẩy cả tăng trưởng doanh thu và mở rộng biên lợi nhuận.

Câu hỏi về định giá: Phẩm cao nhưng không quá mức

Cổ phiếu ISRG đã tăng 3.6% trong sáu tháng qua, thấp hơn mức tăng 12.2% của ngành thiết bị y tế chung. Xét về định giá, cổ phiếu này giao dịch với P/E dự phóng là 55.23—cao hơn trung bình ngành nhưng rõ ràng thấp hơn trung vị 5 năm là 71.51. Điểm Sức mạnh Giá trị (Value Score) là D, báo hiệu khả năng hấp dẫn giá trị ngắn hạn hạn chế theo các chỉ số truyền thống.

Tuy nhiên, ước tính đồng thuận của Zacks cho lợi nhuận năm 2026 dự kiến tăng 11.1% so với cùng kỳ. Cổ phiếu này được xếp hạng Zacks Rank #2 (Mua), phản ánh sự tin tưởng của các nhà phân tích vào luận điểm cơ bản.

Trò chơi dài hạn

Nếu thực thi theo hướng dẫn, kiến trúc dữ liệu của ISRG sẽ định vị công ty cho một sự tiến hóa chiến lược. Hiện tại, công ty chủ yếu dựa vào phần cứng robot và dụng cụ. Trong thập kỷ tới, nó có thể trở thành một nền tảng trí tuệ dữ liệu phẫu thuật, khai thác insights và phân tích cùng với các sản phẩm vật lý của mình. Đó mới là phần thưởng thực sự—không phải da Vinci 5 như một máy móc, mà như một nút trong mạng lưới trí tuệ lâm sàng liên tục học hỏi.