Cách tính lợi nhuận quyền chọn mua: Hướng dẫn giao dịch thực tế

Khi bạn đánh giá xem một giao dịch quyền chọn có sinh lợi hay không, các phép tính cần rõ ràng như pha lê. Hãy phân tích các cơ chế chính quyết định việc bạn sẽ thu lợi hoặc chịu lỗ.

Hiểu rõ Công Thức Lợi Nhuận cho Quyền Chọn Mua (Call Options)

Để tính lợi nhuận quyền chọn mua, trước tiên bạn cần nắm vững hai thành phần cốt lõi: giá trị nội tại và giá trị thời gian.

Hãy tưởng tượng Công ty ZYX hiện có giá là $88, và bạn mua quyền chọn mua với $80 strike giá $14 mỗi cổ phần. Dưới đây là những gì đang xảy ra:

Giá trị nội tại = $8 (giá cổ phiếu hiện tại $88 trừ giá thực hiện )là $80$6 Giá trị thời gian = ($14 phí bảo hiểm đã trả )trừ giá trị nội tại $8(

Tổng số vốn đầu tư của bạn là $1,400 $14 )× 100 cổ phần mỗi hợp đồng$94 .

Công thức hòa vốn: Để bạn thu hồi vốn $1,400 khi hợp đồng đáo hạn, giá trị nội tại của quyền chọn phải đạt $14. Vì giá trị nội tại tại ngày đáo hạn bằng giá cổ phiếu trừ giá thực hiện, ZYX cần đạt ($80 strike cộng phí bảo hiểm $14). Điều này có nghĩa là cổ phiếu phải tăng ít nhất 6 điểm để có lợi nhuận.

Tại sao Giá trị Thời gian lại quan trọng khi Đến hạn

Khi quyền chọn gần đến ngày đáo hạn, giá trị thời gian liên tục bị mất đi. Điều này có nghĩa là phí bảo hiểm ngày càng phụ thuộc vào giá trị nội tại. Vào ngày đáo hạn, không còn giá trị thời gian — chỉ còn lại giá trị nội tại. Đó là lý do tại sao thời điểm lại ảnh hưởng lớn đến khả năng sinh lợi của quyền chọn mua.

Lợi Nhuận Quyền Chọn Bù (Put Option): Công Thức Ngược

Quyền chọn bán đảo ngược logic. Giả sử Công ty XYZ giao dịch ở mức $90, và bạn mua quyền chọn bán với $95 strike giá $10 mỗi cổ phần.

Giá trị nội tại = $5 ($95 strike trừ giá hiện tại $90 Giá trị thời gian = )$5 phí bảo hiểm đã trả (trừ giá trị nội tại $5$10

Tổng chi phí của bạn là $1,000. Để hòa vốn, bạn cần giá trị nội tại tại ngày đáo hạn. Điều này đòi hỏi XYZ giảm xuống )$10 strike trừ phí bảo hiểm $10$85 . Một mức giảm 5 điểm là mức tối thiểu để bạn có lợi nhuận.

Gọi Bảo Hiểm (Covered Calls): Con Đường Lợi Nhuận Khác

Việc viết quyền chọn mua bảo hiểm hoạt động dựa trên nguyên tắc hoàn toàn khác. Khi bạn viết quyền chọn mua trong khi giữ cổ phiếu cơ sở, bạn ngay lập tức thu phí bảo hiểm bất kể cổ phiếu có biến động hay không. Cổ phiếu có thể đi ngang, và bạn vẫn có lợi nhuận — miễn là nó vẫn dưới mức giá thực hiện của quyền chọn mua tại ngày đáo hạn.

Danh Sách Kiểm Tra Lợi Nhuận Nhanh

✓ Quyền chọn mua: Cần cổ phiếu di chuyển = Phí bảo hiểm đã trả
✓ Quyền chọn bán: Cần cổ phiếu di chuyển = Phí bảo hiểm đã trả (ngược hướng$95
✓ Quyền chọn bảo hiểm: Lợi nhuận sinh ra ngay từ phí bảo hiểm, không phụ thuộc vào biến động cổ phiếu
✓ Tại ngày đáo hạn: Chỉ giá trị nội tại mới quan trọng; giá trị thời gian biến mất

Làm chủ các phép tính này biến bạn từ một nhà giao dịch đoán mò thành một nhà ra quyết định chiến lược.