Tại sao ETF trái phiếu ngắn hạn có thể là lựa chọn tốt nhất của bạn trong môi trường lãi suất ngày nay

Khi Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách tiền tệ, hầu hết các nhà đầu tư đều cảm thấy bị siết chặt. Nhưng có một điểm sáng cho những ai sẵn sàng điều chỉnh chiến lược phân bổ tiền mặt của mình: sự gia tăng lãi suất ngắn hạn chưa từng thấy kể từ thời kỳ trước năm 2008.

Cơ hội đằng sau việc lãi suất tăng

Khi lãi suất tăng mạnh, lợi suất trái phiếu Kho bạc ngắn hạn đạt mức cao nhất trong hơn 15 năm. Điều này tạo ra một cửa sổ quan trọng cho các nhà đầu tư nhiều tiền mặt, những người đã để tiền trong tài khoản không sinh lời hoặc sinh lời tối thiểu. Thay vì chấp nhận lãi suất gần như bằng 0 trên các tài khoản tiết kiệm truyền thống, ngày càng nhiều quản lý danh mục đầu tư đang khám phá cách các ETF trái phiếu ngắn hạn có thể lấp đầy khoảng cách giữa sự an toàn tuyệt đối và khả năng tạo thu nhập đáng kể.

Các con số thật thuyết phục. So sánh lợi suất có thể có trên các lựa chọn tiền mặt khác nhau: trong khi các quỹ thị trường tiền tệ của chính phủ chỉ mang lại lợi nhuận vừa phải, các ETF trái phiếu ngắn hạn bắt đầu cung cấp tiềm năng thu nhập hấp dẫn hơn đáng kể. Khoảng cách lợi suất này đã thúc đẩy sự quan tâm trở lại về cách phân bổ vốn dư thừa một cách thông minh trong một thế giới lãi suất tăng.

Hơn cả một trò chơi lợi suất: Hiểu rõ các đánh đổi thực sự

Trước khi đi vào các sản phẩm cụ thể, đáng để hiểu rõ điều gì phân biệt các ETF trái phiếu ngắn hạn với các lựa chọn giữ tiền mặt khác. Những khác biệt này rất quan trọng:

Các lựa chọn truyền thống đều có đặc điểm riêng biệt. Chứng chỉ tiền gửi cố định lãi suất trong một khoảng thời gian nhất định, có phạt nếu rút sớm. Tài khoản tiết kiệm linh hoạt hơn và được bảo hiểm FDIC nhưng lợi nhuận tối thiểu. Quỹ thị trường tiền tệ cố gắng duy trì giá trị ròng là 1,00 đô la nhưng không có bảo hiểm bảo đảm. Quan trọng nhất, không có cái nào trong số này cung cấp sự linh hoạt như ETF — giao dịch trên các sàn giao dịch suốt cả ngày với giá thị trường xác định.

ETF mang lại các biến số mà các lựa chọn khác không có. Vì chúng theo dõi các chỉ số thay vì đảm bảo lợi nhuận cố định, giá cổ phần dao động theo điều kiện thị trường. Không có sự bảo hiểm của FDIC. Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là nhà đầu tư có thể tiếp cận nhiều loại trái phiếu hơn — từ trái phiếu Kho bạc thuần túy đến trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng đầu tư — mà không bị giới hạn bởi một sản phẩm lãi suất cố định duy nhất.

Khung phân lớp tiền mặt: Nơi các ETF trái phiếu ngắn hạn phù hợp

Nhà đầu tư thông minh thường nghĩ về tiền mặt của họ theo các phân đoạn, mỗi phân đoạn phục vụ các mục đích khác nhau:

• Lớp thanh khoản ngay lập tức: Tài khoản ngân hàng cho các chi tiêu hàng tháng (mua sắm, hóa đơn, tiền thuê nhà). Bảo hiểm FDIC lên tới $250,000 mỗi tài khoản đủ để chấp nhận lợi nhuận thấp hơn.
• Lớp dự trữ ngắn hạn: Chứng chỉ tiền gửi hoặc trái phiếu Kho bạc trong vòng 6-12 tháng. Lợi nhuận cao hơn một chút mà không mất quá nhiều tính linh hoạt.
• Lớp tăng trưởng trung hạn: Đây là nơi các ETF trái phiếu ngắn hạn thể hiện vai trò của mình. Đối với vốn để dành không hoạt động trong hơn 12 tháng, các phương tiện này có thể tạo ra thu nhập đáng kể trong khi vẫn duy trì khả năng thanh khoản hợp lý.

Trái phiếu Kho bạc lãi suất thả nổi: Chiến lược phòng hộ lãi suất

Trong một môi trường lãi suất liên tục tăng, trái phiếu cố định trở nên ngày càng kém hấp dẫn — giá của chúng thường giảm khi lợi suất tăng. Đến với trái phiếu Kho bạc lãi suất thả nổi (FRNs), một vũ khí thường bị bỏ qua trong chiến lược chống lạm phát.

Các trái phiếu chính phủ Mỹ này có coupon được điều chỉnh hàng tuần dựa trên lãi suất đấu thầu trái phiếu 13 tuần. Công thức đơn giản: Coupon = lãi suất trái phiếu 13 tuần + spread cố định. Khác với trái phiếu truyền thống, FRNs có độ nhạy giá thấp với biến động lãi suất, nghĩa là chúng sẽ không bị thiệt hại về vốn khi Fed tiếp tục tăng lãi suất.

Một ETF như TFLO (iShares Treasury Floating Rate Note) cung cấp khả năng tiếp cận hiệu quả chiến lược này. Dữ liệu lịch sử cho thấy các sản phẩm lãi suất thả nổi này theo sát chu kỳ thắt chặt của Fed hơn nhiều so với các lựa chọn thị trường tiền tệ cố định, cho phép nhà đầu tư hưởng lợi từ từng đợt tăng lãi suất thay vì để lợi nhuận bị đình trệ.

Các lựa chọn ETF trái phiếu ngắn hạn tốt nhất cho các mục tiêu khác nhau

Danh mục sản phẩm đã mở rộng đáng kể, mỗi loại đáp ứng các nhu cầu cụ thể của nhà đầu tư:

Cho tiếp xúc siêu ngắn hạn: SGOV (iShares 0-3 Month Treasury ETF) nhắm vào trái phiếu Kho bạc còn 3 tháng hoặc ít hơn đến kỳ hạn. Giảm thiểu rủi ro về độ dài kỳ hạn trong khi vẫn bắt kịp lợi suất tăng.

Cho khoảng thời gian ngắn hơn một chút: SHV (iShares Short Treasury ETF) mở rộng đến kỳ hạn 12 tháng, cung cấp lợi nhuận cao hơn một chút mà không làm tăng đáng kể độ nhạy lãi suất.

Để đa dạng hóa tín dụng: FLOT (iShares Floating Rate Bond ETF) chuyển từ trái phiếu chính phủ sang trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng đầu tư có coupon thả nổi. Thỏa thuận rõ ràng — lợi nhuận cao hơn, nhưng đi kèm rủi ro tín dụng thay vì sự đảm bảo của Chính phủ Mỹ.

Các câu hỏi then chốt trước khi phân bổ vốn

Khi đánh giá xem ETF trái phiếu ngắn hạn có phù hợp trong danh mục của bạn hay không, có một số yếu tố cần xem xét:

Bảo toàn vốn so với tạo thu nhập: ETF không được bảo hiểm FDIC và có thể giảm giá trị. Nếu mất 2-3% vốn gốc khiến bạn phải đưa ra quyết định phân bổ lại không thoải mái, các sản phẩm ngân hàng có thể phù hợp hơn mặc dù lợi nhuận thấp hơn.

Yêu cầu về thanh khoản: ETF giao dịch trong ngày theo giá thị trường, nhưng các giao dịch cổ phần có thể phát sinh phí môi giới và ảnh hưởng đến thuế. Nếu bạn dự kiến cần tiếp cận vốn với ít trở ngại, điều này rất quan trọng.

Phù hợp với khung thời gian: Thời gian nắm giữ dài hơn, lợi ích từ việc lãi suất tăng càng rõ ràng. Đối với các khoản cần trong vòng 6-12 tháng, việc bắt kịp lợi suất cao hơn trong quá trình tăng có thể nâng cao đáng kể tổng lợi nhuận.

Kết luận

Với lợi suất hấp dẫn hiện nay trên thị trường trái phiếu ngắn hạn — thường các lựa chọn ETF trái phiếu ngắn hạn tốt nhất mang lại tiềm năng thu nhập thực sự — các nhà đầu tư đang giữ tiền mặt cần xem xét lại cách tiếp cận của mình. Thời kỳ chấp nhận lợi nhuận gần như bằng 0 đã qua. Bằng cách sử dụng hợp lý các ETF trái phiếu ngắn hạn trong chiến lược phân lớp tiền mặt, nhà đầu tư có thể nâng cao lợi nhuận một cách có ý nghĩa trong khi vẫn duy trì đủ thanh khoản cho các nhu cầu hoặc cơ hội bất ngờ.

Chìa khóa là phù hợp hóa phương tiện với mục đích: quỹ khẩn cấp giữ trong tài khoản có bảo hiểm, dự trữ trung hạn chuyển sang ETF ngắn hạn, và vốn dư thừa có thể khám phá các lựa chọn lãi suất thả nổi nếu dự đoán biến động lãi suất có thể kéo dài.