Peak Financial Advisors Thực Hiện Chuyển Hướng Chiến Lược: Bán Ra Các "Thiên Thần Đã Ngã" để Đầu Tư Vào ETF Trái Phiếu Chủ Động

The Move

Peak Financial Advisors đã thực hiện một sự chuyển dịch danh mục đáng chú ý trong quý IV, bắt đầu phân bổ đáng kể vào JPMorgan Active Bond ETF (NYSE: JBND) bằng cách mua 278.276 cổ phiếu trị giá khoảng 15,05 triệu đô la. Cam kết $15 triệu này hiện chiếm 6,6% tổng tài sản quản lý báo cáo 13F của công ty tính đến ngày 31 tháng 12.

Tại sao điều này quan trọng

Điều làm nổi bật giao dịch này không chỉ là việc phân bổ vốn mà còn là việc thoái khỏi rủi ro của các cổ phiếu “thiên thần sa ngã”. Chiến lược hai phần này báo hiệu một sự điều chỉnh đáng kể trong luận điểm đầu tư của quỹ—cụ thể, một sự chuyển hướng có chủ đích khỏi các cổ phiếu phục hồi tín dụng sang một phương pháp tiếp cận trái phiếu cốt lõi cân bằng hơn, được quản lý tích cực.

Lý do thoái vốn khỏi Thiên Thần Sa Ngã

Các ETF thiên thần sa ngã tận dụng các chứng khoán chuyển từ cấp đầu tư xuống cấp đầu cơ, đặt cược vào sự phục hồi tín dụng và chuẩn hóa spread. Các vị thế này thường mang lại lợi nhuận vượt trội trong giai đoạn đầu của chu kỳ kinh tế khi điều kiện tín dụng đang cải thiện. Quyết định của Peak để thoái khỏi rủi ro này cho thấy ban quản lý tin rằng các giai đoạn có lợi nhất của chu kỳ giao dịch đó đã diễn ra. Nói cách khác, các lợi nhuận dễ dàng đã có khả năng đã được tận dụng.

Chuyển hướng sang Trái Phiếu Chủ Động

Bằng cách chuyển sang JBND, Peak Financial Advisors chuyển trọng tâm từ các cổ phiếu dựa trên phục hồi sang một khung lựa chọn chứng khoán và quản lý thời gian đáo hạn. JPMorgan Active Bond ETF duy trì ít nhất 80% danh mục trong các trái phiếu cấp đầu tư, nhằm vượt trội so với Chỉ số Trái phiếu Tổng hợp Mỹ của Bloomberg trong khung thời gian từ ba đến năm năm. Quỹ hoạt động với thời gian đáo hạn trung bình chỉ hơn sáu năm và duy trì hồ sơ lợi suất nằm ở giữa phổ cấp đầu tư—cân bằng giữa tạo thu nhập và bảo vệ giảm thiểu rủi ro.

Hiệu suất và Bối cảnh Danh mục

JBND đã tích lũy lợi nhuận tổng cộng 8% trong một năm với lợi suất 4,4% tính đến giữa tháng Một. Kể từ khi thành lập vào cuối năm 2023, quỹ đã mang lại hiệu suất vượt trội so với chỉ số tham chiếu cả về mặt tuyệt đối và điều chỉnh rủi ro, nhờ vào việc định vị tích cực trên các thị trường trái phiếu chính phủ, tín dụng được chứng khoán hóa và trái phiếu doanh nghiệp.

Vị thế mới này xếp thứ năm trong danh sách các khoản nắm giữ hàng đầu của Peak Financial Advisors:

• FLXR: 25,43 triệu đô la (11,4% tổng tài sản quản lý)
• MTBA: 18,88 triệu đô la (8,5% tổng tài sản quản lý)
• GLDM: 17,14 triệu đô la (7,7% tổng tài sản quản lý)
• CTA: 15,90 triệu đô la (7,1% tổng tài sản quản lý)
• JBND: 15,05 triệu đô la (6,6% tổng tài sản quản lý) ← Vị trí mới

Điều này báo hiệu gì cho các nhà đầu tư

Việc thực hiện đồng thời—thoái khỏi rủi ro của các cổ phiếu thiên thần sa ngã trong khi phân bổ vốn vào quản lý trái phiếu chủ động—phản ánh một sự đánh giá lại thị trường tinh vi. Thay vì theo đuổi các giao dịch phục hồi tín dụng có thể đã đạt đỉnh, Peak Financial Advisors đang định vị lại chiến lược theo hướng nhấn mạnh phân bổ chiến thuật, lựa chọn chứng khoán và khả năng chống chịu của danh mục. Đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, sự chuyển đổi này nhấn mạnh giá trị của sự linh hoạt và điều chỉnh vị trí kịp thời trong phân bổ trái phiếu cố định.