Thị trường quặng sắt năm 2026: Những điều bạn cần biết về áp lực giá sắp tới và sự dịch chuyển nguồn cung

Thị trường quặng sắt đối mặt với một ngã rẽ quan trọng vào năm 2026 khi nguồn cung toàn cầu mở rộng va chạm với nhu cầu yếu đi. Giá đã tăng lên US$107.88 vào tháng 12 năm 2025 dự kiến sẽ mất đi những lợi nhuận đó, với dự báo cho thấy giá sẽ giảm xuống dưới US$100 mỗi tấn khi các hoạt động khai thác mới tăng cường sản xuất. Hiểu rõ các động thái này là quan trọng vì quặng sắt vẫn là yếu tố nền tảng trong sản xuất thép toàn cầu và, theo đó, trong xây dựng, sản xuất và quá trình chuyển đổi sang xe điện.

2025 trong Tổng kết: Một Năm Biến Động và Các Động Lực Đối Lập

Các nhà giao dịch quặng sắt đã trải qua một năm đầy biến động trong 2025. Năm bắt đầu ở mức US$99.44 mỗi MT nhưng nhanh chóng tăng lên US$107.26 vào tháng 2. Tuy nhiên, đầu mùa xuân đã mang lại những giảm mạnh khi thị trường tiêu hóa các mối lo ngại ngày càng tăng: cuộc khủng hoảng trong lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc kéo dài và các mối đe dọa về thuế quan của Mỹ đã khiến giá giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong năm là US$93.41 vào ngày 1 tháng 7.

Giai đoạn phục hồi bắt đầu vào quý 3, với giá vượt qua US$100 lần nữa vào tháng 8 và đạt US$106.08 vào tháng 9. Giá cuối năm vẫn duy trì ở mức cao nhưng biến động, dao động trong phạm vi US$104-US$108 trước khi ổn định ở mức US$106.13 vào đầu tháng 12.

Tại sao Sự Sụp Đổ Bất Động Sản của Trung Quốc Quan Trọng Hơn Bạn Nghĩ

Ảnh hưởng của Trung Quốc đối với quặng sắt không thể bị xem nhẹ. Quốc gia này sản xuất nhiều thép hơn phần còn lại của thế giới cộng lại, nhưng vẫn nhập khẩu lượng lớn nguyên liệu thô. Khi lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc gặp khó khăn vào năm 2021 — sau các vụ phá sản của Country Garden và Evergrande — nó đã kích hoạt một chuỗi tiêu hủy cầu kéo dài đến ngày nay.

Đây là phép tính khốc liệt: Xây dựng chiếm khoảng 50 phần trăm tiêu thụ thép. Một thị trường bất động sản đình trệ không chỉ gây thiệt hại cho các nhà phát triển; nó còn lan tỏa qua toàn bộ chuỗi cung ứng quặng sắt. Mặc dù chính phủ đã cố gắng kích thích, lĩnh vực này vẫn trì trệ, có nghĩa là các nhà máy thép Trung Quốc phải tìm kiếm nhu cầu ở nơi khác. Một số tăng trưởng đến từ xuất khẩu hạ tầng sang Đông Nam Á, Đông Á và châu Phi, nhưng những lợi ích này chỉ phần nào bù đắp cho sự yếu kém trong nước.

Thẻ bài Thuế Quan và Sức Mạnh Ngày Càng Mạnh của CBAM

Các thuế quan của Mỹ được công bố vào tháng 4 năm 2025 đã làm thị trường hoảng loạn ngay lập tức, mặc dù tác động trực tiếp của chúng đối với quặng sắt là hạn chế. Hoa Kỳ sản xuất đủ thép để đáp ứng nhu cầu nội địa và ít phụ thuộc vào nhập khẩu Trung Quốc. Thay vào đó, phần lớn nguyên liệu thô được lấy từ các lò điện hồ quang ít phát thải hơn, sử dụng phế liệu sắt.

Điều quan trọng hơn là Cơ chế Điều chỉnh Carbon Biên giới của EU, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2026. Bằng cách trừng phạt các mặt hàng nhập khẩu có lượng khí thải carbon cao như thép lò cao truyền thống, CBAM đang thúc đẩy các nhà sản xuất Trung Quốc chuyển sang công nghệ lò hồ quang điện. Hiện tại, loại này chiếm khoảng 12 phần trăm sản lượng thép của Trung Quốc, dự kiến có thể đạt 18 phần trăm vào đầu những năm 2030.

Điểm mấu chốt? Các lò hồ quang điện tiêu thụ phế liệu thép, không phải quặng sắt nguyên khai. Hiệu ứng thay thế này sẽ dần dần làm giảm nhu cầu quặng sắt mặc dù tổng sản lượng thép vẫn duy trì ổn định.

Thay Đổi Cục diện Simandou: Nguồn Cung Sắp Định Hình Thị Trường

Mỏ Simandou của Guinea đã vận chuyển quặng sắt lần đầu vào tháng 12 năm 2025 và có thể là cú sốc nguồn cung lớn nhất trong tương lai gần. Dự kiến, hoạt động sẽ sản xuất từ 15-20 triệu MT trong năm 2026 và 40-50 triệu MT vào năm 2027, với việc bắt đầu mở rộng ngay lập tức.

Điều làm cho Simandou mang tính chiến lược vượt ra ngoài khối lượng là hàm lượng sắt 65 phần trăm, giúp nguyên liệu chất lượng cao đến các nhà luyện kim. Quan trọng hơn, các liên doanh Trung Quốc-Singapore kiểm soát các khối mỏ một và hai, mang lại cho Bắc Kinh một sự đa dạng hóa mà họ đã tìm kiếm từ lâu khỏi các nhà cung cấp Úc — điều mà Trung Quốc đã cố gắng không thành công trong 15 năm.

Cấu trúc sở hữu này quan trọng vì nó đảm bảo Trung Quốc sẽ mua của mỏ, thay đổi cân bằng cung cầu theo hướng có lợi cho Bắc Kinh trong khi tràn ngập thị trường toàn cầu bằng quặng sắt bổ sung đúng lúc nhu cầu yếu đi.

Dự Báo Giá Năm 2026: Sẽ Dưới Mức US$100?

Các ước tính đồng thuận tập trung quanh mức US$94-US$98 mỗi MT cho năm 2026, với sức mạnh mùa vụ có thể giữ giá H1 trong khoảng US$100-US$105 trước khi H2 giảm xuống dưới US$100. Việc tăng tốc mở rộng của Simandou sẽ là yếu tố quyết định.

Lý do đơn giản: Nhu cầu yếu đi do sự yếu kém kéo dài của lĩnh vực bất động sản Trung Quốc, sự chuyển dịch liên tục sang lò hồ quang điện làm giảm nhu cầu nguyên liệu thô, và khả năng tự cung tự cấp thép của Ấn Độ (vùng duy nhất có sản lượng tăng trưởng) kết hợp tạo ra các lực cản. Đồng thời, tất cả các nhà khai thác lớn đều mở rộng công suất, làm tăng áp lực cung.

Các Thực Hành Khai Thác Tối Ưu và Tác Động Đến Kinh Tế Quặng Sắt

Khi giá giảm, các nhà khai thác ngày càng tập trung vào các thực hành khai thác tốt nhất và tối ưu hóa chi phí. Các hoạt động có thể đạt được mức khai thác tối ưu — cân bằng giữa chất lượng, khối lượng sản xuất và hiệu quả vận hành — sẽ duy trì biên lợi nhuận. Hàm lượng sắt cao của Simandou (65 phần trăm) mang lại lợi thế vốn có, trong khi các nhà sản xuất dự trữ chất lượng thấp hơn phải đối mặt với áp lực giảm biên lợi nhuận.

Sự phân chia này về hiệu quả có thể định hình lại các động thái cạnh tranh trong giai đoạn 2026-2027, có khả năng thúc đẩy quá trình hợp nhất nhanh hơn giữa các nhà khai thác nhỏ không thể cạnh tranh về chi phí.

Toàn Cảnh Rộng Hơn: Khi Nào Thị Trường Sẽ Ổn Định?

Trong khi năm 2026 có vẻ còn nhiều hạn chế, sự ổn định dài hạn phụ thuộc vào thời điểm thị trường bất động sản Trung Quốc chạm đáy và nhu cầu xây dựng phục hồi. Thêm vào đó, nếu việc áp dụng lò hồ quang điện diễn ra nhanh hơn dự kiến, nhu cầu về quặng sắt cấu trúc có thể giảm mạnh hơn so với các mô hình hiện tại dự đoán.

Đối với các nhà đầu tư và nhà giao dịch, 2026 là một năm chuyển tiếp — nguồn cung mới gặp phải nhu cầu suy yếu, tạo ra rủi ro giảm giá nhưng cũng có thể là điểm vào hấp dẫn cho những ai đã chuẩn bị cho sự phục hồi cuối cùng.