Tôi nhận thấy Vanar Chain thực ra ban đầu không hướng tới giá cả hay câu chuyện kể, mà là vì ý tưởng kỹ thuật của nó có phần "phản nghịch". Hiện tại, đa số dự án trong giới blockchain đều tập trung vào tăng TPS, đẩy mạnh marketing, hoặc phát triển các khái niệm mới, nhưng cảm nhận về Vanar hoàn toàn khác biệt — nhóm này rõ ràng là những kỹ sư với tư duy hệ thống, thiết kế dựa trên sự ổn định của hệ thống chứ không phải "làm sao bán chạy".

Ý tưởng nền tảng rất thú vị. Vanar không chạy theo xu hướng thúc đẩy "TPS cực đại" đã trở nên phổ biến, mà lại xây dựng dựa trên sự tồn tại lâu dài của tài sản trên chuỗi. Có thể cảm nhận rõ ràng rằng giả thuyết kỹ thuật của nó rất rõ ràng: các blockchain thực sự sống còn trong tương lai phải hỗ trợ stablecoin, tài sản thế chấp và các trường hợp thanh toán thực tế, chứ không chỉ để "dọn dẹp cảm xúc giao dịch ngắn hạn".

Điều này liên quan đến hệ thống thế chấp. Thiết kế thế chấp của Vanar không nhằm mục đích "khóa token để tạo ra sự khan hiếm" theo kiểu đó, mà trực tiếp phục vụ giới hạn an toàn của hệ thống stablecoin. Tỷ lệ thế chấp được đặt khá bảo thủ, logic thanh lý giống như các biện pháp phòng ngừa rủi ro trong tài chính truyền thống, không phải mô hình đòn bẩy cao kiểu DeFi. Nhìn từ góc độ của các nhà chơi lâu năm, thiết kế này trong thị trường bò chắc chắn không quá hấp dẫn, nhưng khi hệ thống thực sự gặp áp lực, nó thể hiện đặc tính bền bỉ.

Điều bị đánh giá thấp nhất thực ra chính là cơ chế stablecoin. Trên thị trường có quá nhiều stablecoin giả, về bản chất chỉ là trò chơi thanh khoản, còn stablecoin của Vanar thì giống như một sản phẩm kỹ thuật, không phải là sản phẩm marketing. Nó không dựa vào trợ cấp để thúc đẩy nhu cầu, mà tích hợp stablecoin vào hoạt động kinh tế trên chuỗi, biến nó thành trung tâm của dòng chảy giá trị. Con đường này chậm hơn, nhưng logic có thể tự nhất quán.

Cũng có vấn đề về khả năng thu hút giá trị của $VANRY . Nhiều dự án kỹ thuật không tệ, vấn đề nằm ở chỗ token trở thành vai trò "giảm phí" hoặc "bỏ phiếu quản trị" mang tính cạnh tranh thấp. Ít nhất về mặt thiết kế kiến trúc, Vanar cố gắng liên kết $VANRY với an toàn thế chấp, ổn định hệ thống, và quy mô kinh tế trên chuỗi. Sự liên kết này không chỉ là khẩu hiệu trong whitepaper, mà thực sự thể hiện trong các tham số thiết kế.