Những điều gì đang chờ đợi đà tăng giá quặng sắt trong năm 2026: Triển vọng thị trường và các yếu tố thúc đẩy chính

Triển vọng về quỹ đạo giá quặng sắt trong năm 2026 mang đến bức tranh hỗn hợp. Mặc dù đã phục hồi từ mức thấp trong năm 2024, mặt hàng này vẫn phải đối mặt với những sức ép cấu trúc có thể giữ cho định giá ở mức thấp. Các chuyên gia dự đoán giá sẽ dao động quanh mức US$94-US$100 , với khả năng biến động do nguồn cung mỏ mới, xu hướng thay đổi trong nhu cầu và các thay đổi về quy định.

Dự báo giá quặng sắt 2026: Những điều cần chú ý

Các nhà phân tích trong ngành dự báo một năm đầy thử thách đối với mức giá quặng sắt. Nhà phân tích chính của Dự án Blue, Erik Sardain, đã phác thảo một kịch bản trong đó giá giảm xuống dưới ngưỡng US$100 trên mỗi tấn (MT) trong nửa cuối năm, mặc dù sức mạnh trong nửa đầu có thể được hỗ trợ bởi nhu cầu theo mùa: dự kiến giá sẽ dao động trong khoảng US$100-US$105 trên mỗi MT trong H1, giảm xuống dưới US$100 trong H2. Các dự báo bên ngoài còn thận trọng hơn—BMI ước tính US$95, trong khi RBC Capital Markets dự báo trung bình khoảng US$98, với sự đồng thuận quanh mức US$94.

Thách thức chính là sự mất cân đối giữa cung và cầu. Trong khi các nhà khai thác lớn như Rio Tinto, China Hongqiao Group và các nhà mới nổi đang tăng cường sản xuất, tiêu thụ thép toàn cầu dự kiến sẽ giảm nhẹ. Ngành xây dựng của Trung Quốc, vốn từng chiếm khoảng 50% nhu cầu thép, vẫn tiếp tục suy giảm cấu trúc mặc dù có các chính sách kích thích của chính phủ.

Hiểu rõ các yếu tố thúc đẩy giá quặng sắt năm 2026

Nhu cầu cấu trúc thay đổi thị trường

Suy thoái thị trường bất động sản của Trung Quốc, diễn ra sau khi các nhà phát triển lớn sụp đổ vào năm 2021, vẫn là yếu tố làm giảm tiêu thụ thép đáng kể. Mặc dù dự báo nền kinh tế Trung Quốc sẽ tăng trưởng 4,8%, lĩnh vực bất động sản dự kiến vẫn tiếp tục co lại. Sardain lưu ý rằng, mặc dù điều này phần nào được bù đắp bởi xu hướng đô thị hóa và công nghiệp hóa, tổng sản lượng thép của Trung Quốc sẽ có xu hướng giảm theo thời gian.

Nguồn cung mới định hình lại động lực giá quặng sắt

Mỏ Simandou của Guinea—một bước ngoặt với hàm lượng sắt 65%—đã vận chuyển lô hàng đầu tiên vào tháng 12 năm 2024. Dự án này, thuộc sở hữu của các liên doanh bao gồm Rio Tinto, China Hongqiao Group và các đối tác khác, sẽ tăng mạnh sản lượng: dự kiến 15-20 triệu MT trong năm 2026, lên tới 40-50 triệu MT vào năm 2027. Lượng quặng chất lượng cao, chi phí thấp này sẽ tạo áp lực lên giá quặng sắt và chuỗi cung ứng.

Chuyển đổi giảm phát thải thúc đẩy sự dịch chuyển cấu trúc

Cơ chế Điều chỉnh Biên giới Carbon (CBAM) của châu Âu, hiện đã có hiệu lực, và hạn chế phát thải của Trung Quốc đến năm 2030 đang thúc đẩy chuyển dịch sang lò hồ quang điện. Các cơ sở này sử dụng thép phế liệu làm nguyên liệu chính thay vì quặng sắt thô. Hiện tại, lò hồ quang điện chiếm khoảng 12% sản lượng thép của Trung Quốc, nhưng dự kiến sẽ đạt 18% trong thập kỷ tới. Chuyển đổi này trực tiếp đe dọa nhu cầu quặng sắt dài hạn, khi các quốc gia mở rộng sản xuất thép (Ấn Độ, Nga, Brazil) hoặc tự cung tự cấp hoặc không phải là các nhà nhập khẩu lớn.

Quá trình giá quặng sắt năm 2025: Một năm biến động

Quặng sắt bắt đầu năm 2025 ở mức US$99.44 mỗi MT, tăng lên US$107.26 vào giữa tháng 2. Tuy nhiên, tháng 3 đã chứng kiến sự giảm mạnh về mức US$100, sau đó là đợt giảm tháng 4 xuống còn US$99.05 trong bối cảnh thị trường kim loại cơ bản giảm mạnh. Nửa đầu năm tiếp tục xấu đi—giá giảm xuống mức thấp nhất trong năm là US$93.41 vào ngày 1 tháng 7, chịu áp lực từ yếu kém của ngành bất động sản Trung Quốc và các lời đe dọa về thuế quan của Mỹ.

Sự phục hồi đã đến vào Quý 3. Quặng sắt đã phục hồi trên mức US$100 vào tháng 8, đạt đỉnh US$106.08 vào tháng 9. Quý cuối cùng chứng kiến sự ổn định trong khoảng US$104-US$108, với mức cao nhất trong năm là US$107.88 được ghi nhận ngày 4 tháng 12 trước khi giảm trở lại còn US$106.13 vào cuối năm.

Các yếu tố chính định hình hành động giá quặng sắt năm 2025

Không chắc chắn về thuế quan tạo ra nhiễu ngắn hạn

Tháng 4, các tuyên bố về thuế quan của Mỹ—bao gồm mức thu 10% toàn bộ và các đe dọa trả đũa—kích hoạt lo ngại suy thoái và gây ra các đợt bán tháo hàng hóa. Trong khi thị trường phục hồi sau khi chính sách được điều chỉnh do biến động của thị trường trái phiếu, sự không chắc chắn này vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý trong suốt năm.

Ngành bất động sản Trung Quốc vẫn là câu chuyện trung tâm

Sự sụp đổ của Country Garden và Evergrande, cùng với các chính sách kích thích thất bại của chính phủ, đã giữ cho lĩnh vực bất động sản trong trạng thái suy giảm cấu trúc. Vì xây dựng là một trong những người tiêu thụ thép lớn (và do đó quặng sắt), sự yếu kém này đã lan tỏa qua toàn bộ chuỗi cung ứng và là yếu tố chi phối làm giảm tốc độ tăng giá quặng sắt trong H1.

Nhìn xa hơn 2026: Các thách thức cấu trúc gia tăng

Các kịch bản thuế quan vẫn còn linh hoạt. Trong khi nhu cầu thép của Mỹ vượt quá công suất nội địa, các nhập khẩu của Trung Quốc đóng vai trò tối thiểu—Mỹ chủ yếu sử dụng lò hồ quang điện với nguyên liệu phế liệu sắt. Các mức thuế của Brazil và Canada tồn tại nhưng có các khoản miễn trừ cho pellet quặng sắt; tuy nhiên, việc đàm phán lại CUSMA vào năm 2026 tạo ra sự không chắc chắn về các biện pháp bảo vệ này.

Sự mất cân đối cung cầu sẽ là đặc điểm nổi bật. Nhu cầu yếu đi kết hợp với việc tăng sản lượng của Simandou và các nhà khai thác lớn khác dự báo sẽ tạo thêm áp lực giảm giá quặng sắt. Sự dịch chuyển cấu trúc sang giảm phát thải và lò hồ quang điện sẽ tiếp tục là một sức ép trong nhiều năm tới, hạn chế khả năng tăng giá của mặt hàng này bất chấp các yếu tố mùa vụ ngắn hạn.

Đối với những người theo dõi giá quặng sắt, năm 2026 có vẻ là năm mà cung vượt quá cầu, giữ cho mặt hàng này trong phạm vi thấp hơn, với sự ổn định quanh các mức dự báo hiện tại.