Giá đậu nành chịu áp lực khi nhiều yếu tố bất lợi hội tụ trong phiên giao dịch thứ Ba

Thị trường đậu nành đang chịu áp lực giảm đáng kể trong phiên giao dịch thứ Ba, với các hợp đồng tương lai giảm từ 9 đến 11 cent trên các tháng hợp đồng chính. Thị trường đậu nành tiền mặt cũng phản ánh sự yếu kém tương tự, với mức trung bình quốc gia cmdtyView giao dịch ở mức $9.66 1/2, giảm 11 cent so với mức trước đó. Tâm lý giảm giá này còn lan rộng sang các mặt hàng liên quan, với hợp đồng tương lai đậu nành nghiền đặc biệt yếu ở mức $6.80, giảm $36, trong khi hợp đồng dầu đậu nành có mức tăng nhẹ từ 90 đến 97 điểm.

Động thái cung ứng và hoạt động xuất khẩu báo hiệu những tín hiệu trái chiều

Dữ liệu mới nhất từ USDA đã vẽ nên một bức tranh phức tạp cho thị trường đậu nành. Cơ quan này báo cáo doanh số xuất khẩu thương mại 168.000 tấn định cho Trung Quốc, trong khi thêm 152.404 tấn nữa được ghi nhận là đã bán cho Mexico. Kho dự trữ đậu nành ngày 1 tháng 12 đạt 3,29 tỷ giạ, tăng 190 triệu giạ so với cùng kỳ năm ngoái. Mức tồn kho này dường như đang gây áp lực tâm lý, mặc dù dự báo sản lượng đã điều chỉnh nhẹ, cho thấy năng suất đạt 53 giạ mỗi mẫu Anh với diện tích thu hoạch đạt 80,4 triệu mẫu Anh.

Các cập nhật mới nhất của USDA bao gồm số liệu sản xuất 4,262 tỷ giạ cùng với các điều chỉnh dự báo xuất khẩu, giảm 60 triệu giạ xuống còn 1,575 tỷ giạ. Ước tính nhu cầu nghiền đã tăng thêm 15 triệu giạ lên 2,57 tỷ giạ, cuối cùng hỗ trợ dự báo tồn kho cuối kỳ ở mức 350 triệu giạ—cao hơn 60 triệu giạ so với các đánh giá trước đó.

Chuyển biến sản xuất toàn cầu và lo ngại địa chính trị

Các yếu tố quốc tế cũng đang định hình môi trường thị trường. Ước tính sản lượng đậu nành của Brazil đã tăng thêm 3 triệu tấn lên 178 triệu tấn, làm gia tăng lo ngại về nguồn cung. Trong khi đó, đợt đấu giá dự trữ nhà nước Trung Quốc của Sinograin đã phát hành 1,1 triệu tấn đậu nành ra thị trường thứ Ba, góp phần tạo áp lực bán ra.

Các diễn biến địa chính trị xuất hiện muộn vào thứ Hai khi các mối đe dọa về thuế quan liên quan đến thương mại được đưa ra, tạo ra sự không chắc chắn về các tuyến xuất khẩu nông sản và tiếp cận thị trường. Những diễn biến này vẫn còn đang diễn biến khi các đối tác thương mại chính đánh giá các phản ứng chiến lược của họ.

Diễn biến giá theo hợp đồng

Đậu nành tháng 1 năm 2026 giao dịch ở mức $10.23 3/4, giảm 9 1/4 cent, trong khi các vị trí tiền mặt gần nhất phản ánh sự yếu kém chung ở mức $9.66 1/2. Hợp đồng tháng 3 năm 2026 giao dịch ở mức $10.38 1/4, giảm 10 3/4 cent, trong khi đậu nành tháng 5 năm 2026 ở mức $10.51 3/4, giảm 10 cent. Hoạt động giao hàng bao gồm 26 thông báo giao hàng đối với đậu nành vào thứ Sáu, cùng với 30 thông báo cho hợp đồng dầu đậu nành tháng 1.

Sự kết hợp giữa mức tồn kho đủ, cạnh tranh xuất khẩu mạnh mẽ và các động thái thương mại đang diễn biến tiếp tục tạo ra những trở ngại cho định giá đậu nành trong ngắn hạn.