Hai REIT trả cổ tức hàng tháng mang lại thu nhập: Phân tích so sánh dành cho nhà đầu tư thu nhập

Thanh toán cổ tức hàng tháng: Tại sao chúng quan trọng

Đối với những người tìm kiếm thu nhập đều đặn hàng tháng từ cổ phiếu, cổ phiếu trả cổ tức hàng tháng mang lại một lựa chọn hấp dẫn thay vì phải quản lý nhiều vị trí trả cổ tức theo quý. Thay vì phải phối hợp ba khoản đầu tư riêng biệt với lịch thanh toán chồng chéo—một thách thức về mặt hậu cần đòi hỏi theo dõi nhiều công ty với lợi suất đồng bộ—một cổ phiếu trả cổ tức hàng tháng đơn lẻ giúp đơn giản hóa đáng kể việc quản lý danh mục đầu tư.

Tuy nhiên, không phải tất cả các cổ phiếu trả cổ tức hàng tháng đều giống nhau. Hãy xem xét AGNC Investment (NASDAQ: AGNC), mang lại lợi suất hấp dẫn 14% nhưng che giấu một hồ sơ đáng lo ngại. Quỹ tín thác thế chấp này đã trải qua sự giảm dần đều của cổ tức và giá cổ phiếu trong thập kỷ qua, cho thấy rằng lợi suất cao không đảm bảo thu nhập ổn định. Sự khác biệt này rất quan trọng: một khoản trả cổ tức 14% mà giảm dần theo năm cuối cùng sẽ mang lại ít tổng tài sản hơn so với một cấu trúc cổ tức vừa phải nhưng bền vững hơn.

REIT dựa trên bất động sản: Một mô hình hoàn toàn khác biệt

Realty Income (NYSE: O) và Agree Realty (NYSE: ADC) hoạt động theo cơ chế hoàn toàn khác so với các quỹ tín thác thế chấp chuyên biệt. Cả hai công ty đều hoạt động như các chủ sở hữu bất động sản truyền thống, mua các tài sản bất động sản vật lý và cho thuê lại cho các khách thuê thương mại thông qua các hợp đồng thuê ròng. Cấu trúc này chuyển phần lớn chi phí bảo trì và vận hành tại cấp độ bất động sản trực tiếp cho khách thuê, tạo ra một con đường đầu tư bất động sản có rủi ro thấp hơn.

Quy mô và thành phần danh mục của họ kể một câu chuyện thú vị:

• Realty Income chiếm vị trí thống lĩnh trong ngành với hơn 15.600 bất động sản, hưởng lợi từ nhiều thập kỷ kinh nghiệm tổ chức
• Agree Realty duy trì một danh mục nhỏ hơn đáng kể nhưng đang mở rộng mạnh mẽ với khoảng 2.600 tài sản

So sánh lợi suất và hiệu suất lịch sử

Cả hai công ty đều phân phối cổ tức hàng tháng, làm cho chúng trở thành các giải pháp thực tế cho các nhà nghỉ hưu cần thu nhập đều đặn:

• Lợi suất của Realty Income: 5.4% hàng năm
• Lợi suất của Agree Realty: 4.2% hàng năm
• Lợi suất tham chiếu của S&P 500: 1.2% hàng năm

Đường đi của cổ tức của họ có sự khác biệt rõ rệt. Realty Income đã tổ chức tăng cổ tức liên tiếp trong ba thập kỷ—một minh chứng phi thường về tính nhất quán—dù tốc độ tăng trưởng đã chậm lại còn khoảng 30% trong mười năm qua. Agree Realty theo đuổi một con đường trẻ hơn nhưng tăng tốc nhanh hơn: khoảng mười năm tăng cổ tức liên tiếp (chuyển sang thanh toán hàng tháng vào năm 2021) cùng với tăng trưởng cổ tức 60% trong cùng thập kỷ đó.

Sự khác biệt này phản ánh thực tế hoạt động. Quy mô lớn của Realty Income tạo ra giới hạn tự nhiên cho tăng trưởng; duy trì lợi nhuận trên 15.600 bất động sản để lại ít không gian cho sự mở rộng đột phá. Ngược lại, cơ sở tài sản nhỏ hơn của Agree Realty cung cấp quỹ đạo cho các chiến lược mua lại và nâng cao cổ tức tích cực hơn.

Thu nhập hiện tại so với thu nhập tương lai

Lựa chọn giữa hai cổ phiếu trả cổ tức hàng tháng này cuối cùng phụ thuộc vào ưu tiên cá nhân. Realty Income thu hút các nhà đầu tư ưu tiên tạo ra dòng tiền ngay lập tức: lợi suất 5.4% vượt xa các lựa chọn chỉ số và tỷ lệ lạm phát lịch sử. Chuỗi tăng cổ tức ba thập kỷ của nó mang lại sự an tâm tâm lý cho các nhà nghỉ hưu bảo thủ.

Agree Realty thu hút những người sẵn sàng chấp nhận mức thu nhập hiện tại thấp hơn một chút (4.2% lợi suất) để đổi lấy tiềm năng tăng trưởng dài hạn cao hơn. Với tốc độ tăng trưởng cổ tức gấp đôi Realty Income, các khoản phân phối trong tương lai có thể vượt xa mức cơ bản ngày hôm nay một cách đáng kể.

Xây dựng nền tảng

Không có lựa chọn nào yêu cầu độc quyền. Cả hai REIT đều có các nền tảng kinh doanh đủ mạnh và quy mô vận hành để duy trì cam kết cổ tức của họ mãi mãi. Đối với nhiều phương pháp xây dựng danh mục, sở hữu cả hai tạo ra một nền tảng thu nhập cân bằng—kết hợp lợi thế lợi suất của Realty Income với quỹ đạo tăng trưởng của Agree Realty—trên đó có thể xây dựng các chiến lược thu nhập bổ sung.

Trong thị trường còn có các cổ phiếu trả cổ tức hàng tháng khác và các ETF phân phối hàng tháng, nhưng Realty Income và Agree Realty đã thể hiện sự kết hợp giữa sự ổn định và độ tin cậy của cổ tức, đặc trưng cho các khoản đầu tư nền tảng thực sự thay vì các phương tiện sinh lợi dựa trên lợi suất mang tính đầu cơ.