Đồng USD tăng mạnh gây áp lực lên vàng, đẩy giá xuống dưới 4.600 USD khi thị trường điều chỉnh lại triển vọng của Fed

Một tập hợp các yếu tố đã kích hoạt đà giảm giá của vàng vào thứ Sáu, với vàng giao ngay giảm 0,4% đóng cửa ở mức 4.599,74 USD/ounce, đánh dấu sự rút lui khỏi các mức đỉnh gần đây. Sự giảm này báo hiệu các nhà giao dịch đang xem xét lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong bối cảnh các tín hiệu kinh tế thay đổi.

Sức mạnh của thị trường lao động thay đổi câu chuyện về cắt lãi suất

Dữ liệu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ mạnh hơn dự kiến đã trở thành chất xúc tác chính cho đà giảm này. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11, trái ngược với kỳ vọng của các nhà phân tích và báo hiệu sự bền bỉ tiếp tục của thị trường lao động. Sức mạnh bất ngờ này đã thúc đẩy sự điều chỉnh lại trong các thị trường tài chính. Năm chủ tịch từ các ngân hàng dự trữ liên bang khu vực đã củng cố quan điểm này vào thứ Năm bằng cách cho biết họ ưu tiên giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách tới, do thị trường lao động vẫn còn mạnh mẽ.

Công cụ CME FedWatch hiện ước tính xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 6 là 62,5% — một con số phản ánh kỳ vọng giảm dần so với các giả định trước đó. Việc giảm khả năng cắt giảm lãi suất đã trực tiếp gây áp lực lên vàng, vì kim loại quý thường yếu đi khi lãi suất duy trì ở mức cao, làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lời.

Đồng đô la mạnh lên chiếm lĩnh trung tâm

Đồng đô la Mỹ đã hưởng lợi đáng kể từ các điều kiện này, định vị cho các mức tăng hàng tuần. Mối quan hệ nghịch đảo giữa đồng đô la và vàng trở nên rõ ràng, với sức mạnh của đồng tiền làm giảm nhu cầu đối với vàng giao ngay tính bằng đô la. Hợp đồng tương lai vàng của Mỹ giảm 0,4% xuống còn 4.604,39 USD, phản ánh sự yếu đi của giá giao ngay.

Giảm leo thang và tiến trình thương mại làm dịu đi sức hấp dẫn của nơi trú ẩn an toàn

Ngoài các lo ngại về chính sách tiền tệ, các động thái địa chính trị cũng ảnh hưởng đến kim loại quý. Sự giảm căng thẳng Iran-Mỹ đã làm giảm nhu cầu mua vàng như một nơi trú ẩn an toàn, làm suy yếu một trong những trụ cột hỗ trợ truyền thống của vàng.

Về mặt thương mại tích cực, Hoa Kỳ và Đài Loan đã hoàn tất một thỏa thuận thương mại giảm thuế đối với hàng hóa Đài Loan từ 20% xuống còn 15%. Đổi lại, Đài Loan cam kết đầu tư $250 tỷ USD vào sản xuất của Mỹ tập trung vào chất bán dẫn, năng lượng và trí tuệ nhân tạo, cùng với $250 tỷ USD bảo đảm tín dụng. Thỏa thuận này cho thấy sự giảm căng thẳng trong thương mại, làm giảm thêm nhu cầu trú ẩn an toàn.

Thị trường còn những gì phía trước

Các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao các số liệu sản xuất công nghiệp của Mỹ sắp tới và các phát biểu dự kiến của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang trong ngày thứ Sáu để có thêm thông tin về bức tranh kinh tế và lạm phát. Những dữ liệu này có thể cung cấp rõ ràng hơn về quỹ đạo của chính sách tiền tệ và điều chỉnh kỳ vọng ngắn hạn quanh mức 4.600 USD của vàng.