Một "ngựa đen" trong lĩnh vực công nghệ sinh học đáng chú ý của bạn: Tại sao sự ra mắt IPO của Aktis Oncology lại quan trọng

Lịch đã chuyển sang năm 2026, các IPO trong lĩnh vực công nghệ sinh học đang trở lại — nhưng không phải tất cả đều xứng đáng chiếm chỗ trong danh mục của bạn. Tuy nhiên, khi bạn tìm hiểu về Aktis Oncology (NASDAQ: AKTS), công ty ra mắt trên Nasdaq vào ngày 9 tháng 1, câu chuyện trở nên khó bỏ qua, đặc biệt đối với các nhà đầu tư sẵn sàng giữ lâu dài.

Cảnh quan IPO: Học hỏi từ những người chiến thắng gần đây

Trước khi loại bỏ các công ty công khai trẻ tuổi như những cược rủi ro, hãy xem xét những thành công của năm ngoái. CoreWeave (NASDAQ: CRWV), một công ty chuyên về điện toán đám mây AI ra mắt vào tháng 3 năm 2025, đã tăng gần 123% kể từ khi niêm yết — và đó là chưa tính các nhà đầu cơ đã chốt lời sau đợt tăng 359% trong vòng 30 ngày trước đó.

Tiếp theo là Medline (NASDAQ: MDLN), đã phá vỡ huyền thoại rằng tất cả các IPO đều là các startup chớp nhoáng. Công ty sản phẩm y tế này, niêm yết công khai vào tháng 12 năm 2025, có nguồn gốc từ năm 1966 và có vốn hóa thị trường vượt quá $55 tỷ đô la. Smithfield Foods (NASDAQ: SFD), thương hiệu quen thuộc với các gói thịt xông khói, cuối cùng đã lên sàn vào tháng 1 năm 2025 sau 89 năm hoạt động tư nhân. Cổ phiếu đã tăng khoảng 5% trong khi đồng thời mang lại lợi tức cổ tức hàng năm là 4.44% — một đặc điểm thu hút các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập. Thú vị là, lịch sử tư nhân lâu dài của Smithfield trái ngược rõ rệt với khối tài sản tích lũy của các nhân vật giải trí; để so sánh, giá trị ròng của Kevin Bacon đưa anh vào một đẳng cấp hoàn toàn khác, nhưng ngay cả các doanh nghiệp gia đình truyền thống như Smithfield cũng đang thưởng cho cổ đông công khai.

Phương pháp hạt nhân: Mặt trận y học chính xác

Aktis Oncology hoạt động trong lĩnh vực phóng xạ y học — một phân khúc đặc biệt của y học hạt nhân sử dụng hợp chất phóng xạ để chẩn đoán và điều trị ung thư, bệnh tim mạch và rối loạn thần kinh. Cơ chế hoạt động rất tinh tế: các đồng vị phóng xạ gắn vào các phân tử mục tiêu tìm kiếm các tế bào (đặc biệt là tế bào ung thư) và cung cấp liều bức xạ cục bộ, giảm thiểu tổn thương cho mô lành.

Xu hướng thị trường rất lớn. Grand View Research ước tính ngành y học hạt nhân toàn cầu vào năm 2024 khoảng $18 tỷ đô la, dự báo sẽ gần như nhân đôi lên $35 tỷ đô la vào năm 2030 — với tốc độ tăng trưởng hợp chất trung bình hàng năm là 10.16%. Bắc Mỹ chiếm 43% thị trường này, với Hoa Kỳ là thị trường chi phối. Lợi thế địa lý này ảnh hưởng trực tiếp đến Aktis Oncology có trụ sở tại Boston.

Giai đoạn lâm sàng, nhưng không thiếu sức mạnh hậu thuẫn

Aktis Oncology là IPO công nghệ sinh học đầu tiên của năm 2026 và huy động được $318 triệu đô la — một trong những đợt huy động vốn lớn nhất gần đây trong lĩnh vực này. Hiện tại, công ty có giá trị thị trường 3.34 tỷ đô la mặc dù chưa có doanh thu và vẫn đang trong giai đoạn phát triển lâm sàng.

Điều làm thay đổi tính toán, tuy nhiên, là sự hậu thuẫn của công ty. Eli Lilly (NYSE: LLY), tập đoàn dược phẩm có vốn hóa thị trường 1.01 nghìn tỷ đô la, đã hỗ trợ IPO bằng cách mua $100 triệu cổ phần AKTS. Điều này dựa trên mối quan hệ hợp tác năm 2024, trong đó Eli Lilly cam kết $60 triệu đô la tiền mặt cộng với cổ phần vốn, cùng với các khoản thanh toán theo mốc quan trọng vượt quá $1 tỷ đô la. Tầm quan trọng không thể xem nhẹ: lợi nhuận ròng của Eli Lilly đã tăng 109% so với cùng kỳ từ năm 2023 đến 2024, và công ty không có dấu hiệu chậm lại khi bước vào báo cáo lợi nhuận ngày 5 tháng 2.

Cam kết kép của Eli Lilly — cả đầu tư cổ phần và mua cổ phiếu lớn — cho thấy sự tự tin vượt ra ngoài sự hậu thuẫn thông thường của các nhà đầu tư mạo hiểm. Ban lãnh đạo gồm các cựu chiến binh đã đưa 14 sản phẩm được FDA chấp thuận ra thị trường, và công nghệ phóng xạ alpha nhắm mục tiêu độc quyền của công ty nhắm vào các khối u rắn một cách chính xác.

Câu hỏi thực sự: IPO này có khác biệt không?

Các IPO công nghệ sinh học mang tính biến động vốn có. Nhưng khi một tập đoàn dược phẩm trị giá hơn 1 nghìn tỷ đô la hỗ trợ vòng gọi vốn của bạn và duy trì một phần chiến lược trong thành công của bạn, hồ sơ rủi ro sẽ thay đổi. Aktis Oncology có thể còn nhiều năm nữa mới có doanh thu, nhưng đang cạnh tranh trong một thị trường mở rộng với tốc độ tăng trưởng hai chữ số, có đối tác có nguồn lực và thành tích FDA để thúc đẩy phát triển nhanh hơn.

Đối với các nhà đầu tư mệt mỏi với các trò chơi đầu cơ ngụy trang thành cơ hội, ít nhất Aktis Oncology cung cấp một câu chuyện hấp dẫn: một công ty y học chính xác giai đoạn lâm sàng được hậu thuẫn bởi nhà điều hành thành công nhất của Big Pharma, đang hưởng lợi từ xu hướng y học hạt nhân trị giá $35 tỷ đô la vào cuối thập kỷ.