Chào mừng đến với bài viết về IPO trị giá 1,5 nghìn tỷ đô la của SpaceX vào năm 2026: Cửa sổ đầu tư trước khi ra mắt của bạn đang sắp đóng

Thực tế Định giá và Kiểm tra Thực tế

SpaceX đang chuẩn bị cho một trong những đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) quan trọng nhất trong lịch sử, với định giá dự kiến đạt 1,5 nghìn tỷ đô la vào năm 2026. Điều này sẽ ngay lập tức đưa SpaceX trở thành nhà chơi chiếm lĩnh thị trường trong lĩnh vực không gian thương mại và củng cố vị thế của Elon Musk như một tỷ phú đô la—mặc dù thú vị là, các ước tính cho thấy giá trị ròng của ông có thể vượt xa số tiền Musk sẽ chi cho một bất động sản xa xỉ nhiều lần, khiến tổng tài sản tích lũy của ông còn đáng kinh ngạc hơn nữa.

Các con số vẽ nên một bức tranh ấn tượng: SpaceX đã tạo ra ít nhất $15 tỷ đô la doanh thu trong năm 2025, với dự báo đạt từ 22-24 tỷ đô la vào năm 2026—tăng trưởng gần 50% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, với định giá đề xuất 1,5 nghìn tỷ đô la, điều này tạo ra hệ số giá trên doanh số bán hàng là 62-68 lần—vượt xa các tiêu chuẩn đầu tư truyền thống. Để tham khảo, các nhà đầu tư trong lĩnh vực không gian thường nhắm tới các định giá không quá 4 lần doanh số.

Khoảng cách định giá cực đoan này đặt ra một câu hỏi quan trọng: liệu các nhà đầu tư bán lẻ và nhà đầu tư đủ điều kiện có thể tiếp cận cổ phần của SpaceX trước IPO với các mức giá hợp lý hơn không?

Truy cập trực tiếp qua Thị trường thứ cấp

Lộ trình nhà đầu tư đủ điều kiện vẫn là con đường đơn giản nhất. Nếu bạn đáp ứng các tiêu chí—thu nhập hàng năm trên 200.000 đô la (, 300.000 đô la cho các cặp vợ chồng) hoặc giá trị ròng vượt quá $1 triệu đô la (ngoại trừ nhà ở chính)—nhiều nền tảng hỗ trợ các giao dịch thị trường thứ cấp riêng tư. Các thị trường này kết nối nhân viên thực hiện quyền chọn cổ phiếu với các nhà đầu tư mới đang tìm kiếm cơ hội trước IPO.

Điều cần lưu ý: Nhiều giao dịch trên thị trường thứ cấp diễn ra qua các cấu trúc trung gian. Bạn có thể mua cổ phần gián tiếp, nghĩa là bạn sở hữu một phần trong một thực thể nắm giữ cổ phần của SpaceX thay vì sở hữu cổ phiếu SpaceX trực tiếp. Mức độ tiếp xúc vẫn thực, nhưng được xếp lớp qua các phương tiện doanh nghiệp bổ sung.

Tiếp xúc qua Quỹ đầu tư mạo hiểm

Các quỹ đầu tư mạo hiểm công khai cung cấp một con đường khác. Một số quỹ đầu tư mạo hiểm hoạt động tích cực nắm giữ cổ phần SpaceX cùng với 40-50 công ty công nghệ chưa niêm yết khác, bao gồm trí tuệ nhân tạo, vận tải tiên tiến và các công nghệ tài chính mới nổi. Cách tiếp cận này cung cấp khả năng tiếp xúc với SpaceX trong khi đa dạng hóa danh mục đầu tư qua các công ty tư có tiềm năng tăng trưởng cao khác.

Thỏa thuận rõ ràng: bạn có thể đa dạng hóa danh mục nhưng sẽ làm loãng tỷ lệ cổ phần của mình trong SpaceX. Phù hợp với các nhà đầu tư có sở thích công nghệ trước IPO rộng hơn, nhưng có thể gây thất vọng cho những ai chỉ muốn tiếp xúc thuần túy với SpaceX.

Chiến lược Blue-Chip Gián tiếp

Các tập đoàn công nghệ lớn nắm giữ vị trí cổ phần đáng kể của SpaceX từ các vòng đầu tư trước đó. Một tập đoàn công nghệ lớn đã mua lại 7,5% cổ phần khi SpaceX được định giá khoảng $10 tỷ đô la vào năm 2015. Với định giá hiện tại 1,5 nghìn tỷ đô la, vị trí này sẽ có giá trị vượt quá $112 tỷ đô la.

Mua cổ phần của các công ty công nghệ lớn đã thành lập cung cấp khả năng tiếp xúc gián tiếp với SpaceX. Mặc dù cổ phần SpaceX chỉ chiếm một phần nhỏ trong vốn hóa thị trường hơn 4 nghìn tỷ đô la của công ty mẹ, nhưng đây vẫn là một con đường hợp pháp để tham gia trước IPO.

Cảnh báo Đầu tư và Những suy nghĩ cuối cùng

Trước khi cam kết vốn qua bất kỳ kênh nào, hãy hiểu rõ các yếu tố rủi ro sau:

Rủi ro định giá vẫn là yếu tố hàng đầu. Hệ số giá trên doanh số 62-68 lần cho thấy tiềm năng tăng giá hạn chế từ mức giá thị trường thứ cấp hiện tại đến định giá IPO dự kiến. Rủi ro giảm giá cũng đáng lo ngại nếu điều kiện thị trường thay đổi hoặc các dự báo tăng trưởng không đạt kỳ vọng.

Hạn chế thanh khoản áp dụng cho các giao dịch thị trường thứ cấp. Khác với cổ phiếu công khai, các khoản đầu tư trước IPO thường khóa vốn trong thời gian dài với ít lựa chọn thoát ra trước khi chính thức IPO.

Phân bổ gián tiếp ảnh hưởng đến cả chiến lược quỹ đầu tư mạo hiểm và các công ty blue-chip. Lợi nhuận của bạn phụ thuộc vào quyết định quản lý của công ty mẹ về việc nắm giữ hoặc thanh lý vị trí SpaceX.

Đợt IPO SpaceX năm 2026 là cơ hội mang tính thế hệ, nhưng định giá hiện tại 1,5 nghìn tỷ đô la giới hạn tiềm năng lợi nhuận cho các nhà đầu tư mới. Tiếp cận thị trường thứ cấp trước IPO mang lại các điểm vào sớm hơn với các định giá tốt hơn từng chút một—nhưng chỉ dành cho các nhà đầu tư đủ điều kiện có thể chấp nhận thanh khoản hạn chế và hiểu rõ các rủi ro tiềm ẩn trong các khoản đầu tư tư nhân với định giá cực cao.