Cơ hội khai thác sâu dưới biển: Liệu $7 Cổ phiếu này có thể mở khóa hàng tỷ đô la?

Khoảnh khắc TMC

The Metals Company (NASDAQ: TMC) đã thu hút sự chú ý của nhà đầu tư với mức tăng 450% trong năm 2025, tiếp tục duy trì đà tăng vào đầu năm 2026 với mức lợi nhuận 17% tính đến ngày 8 tháng 1. Điều gì đã thúc đẩy sự chuyển đổi này? Một thông báo duy nhất đã thay đổi tất cả.

Tháng Tư vừa qua, TMC đã nộp đơn gọi là “đơn xin cấp phép khai thác thương mại đầu tiên trên thế giới” theo quy định của Hoa Kỳ—một bước đi mang tính đột phá mở ra một con đường hoàn toàn mới cho hoạt động khai thác sâu dưới đáy biển. Khác với các phương pháp trước đây phụ thuộc vào sự chấp thuận của Cơ quan Đáy Biển Quốc tế (ISA), chiến lược này dựa trên quyền tài phán của Hoa Kỳ, quốc gia chưa từng phê chuẩn hiệp ước điều chỉnh ISA, qua đó duy trì quyền cấp phép độc lập đối với các hoạt động dưới đáy biển.

Mở khóa giá trị tài nguyên

Phần thưởng đang bị đe dọa là rất lớn: các nút đa kim loại phân bố rải rác trên đáy đại dương. Những mỏ khoáng sản kích thước bằng khoai tây này chứa các kim loại quan trọng cần thiết cho sản xuất pin, hạ tầng năng lượng tái tạo và ứng dụng quốc phòng. Hai đánh giá độc lập định giá các quyền khai thác của TMC ở mức tổng cộng 23,6 tỷ đô la Mỹ trong giá trị dự án, với chi phí vốn ước tính chỉ $113 triệu đô la—một phương trình rủi ro-lợi nhuận cực kỳ thuận lợi trên giấy.

Sự mất cân đối trong định giá

Đây là nơi cơ hội xuất hiện. Với mức giá khoảng $7 mỗi cổ phiếu và vốn hóa thị trường gần $3 tỷ đô la, các nhà đầu tư rõ ràng đang định giá rủi ro thực thi lớn. Thị trường dường như đang đánh giá khả năng thương mại của việc khai thác nút sâu dưới đáy biển một cách khá thận trọng.

Nếu TMC thành công chứng minh khả năng vận hành và thị trường cuối cùng định giá công ty gần hơn với các yếu tố cơ bản của dự án, các phép tính cho thấy tiềm năng tăng trưởng 700% so với mức hiện tại. Điều này không đảm bảo—quy trình pháp lý vẫn còn tranh cãi, công nghệ cần chứng minh độ tin cậy, và xung đột địa chính trị có thể làm phức tạp thêm vấn đề. Nhưng đề xuất rủi ro-lợi nhuận phản ánh lý do tại sao công ty từng là cổ phiếu penny đã thu hút sự quan tâm đầu cơ.

Thuyết luận dài hạn

Nếu TMC vượt qua các trở ngại về công nghệ và quy định, mô hình kinh doanh sẽ trở nên ngày càng hấp dẫn. Các nhà sản xuất công nghiệp và nhà thầu quốc phòng đối mặt với áp lực chuỗi cung ứng các kim loại quan trọng là những khách hàng tiềm năng khổng lồ. Các hợp đồng cung cấp dài hạn với các thực thể này có thể biện minh cho việc mở rộng sang các khu vực đại dương khác, từ đó tăng đáng kể trữ lượng dự trữ của công ty và hệ số định giá.

Đây là con đường mà một cổ phiếu tài nguyên bị đánh giá thấp, hiện đang giao dịch ở mức $7 ngày hôm nay, có thể tạo ra sự giàu có biến đổi—miễn là kiên nhẫn vượt qua những biến động tất yếu và chấp nhận rủi ro thực thi đáng kể.

Thời gian vẫn còn chưa rõ ràng, nhưng đối với các nhà đầu tư có niềm tin vào khả năng khai thác sâu dưới đáy biển cuối cùng, trường hợp đầu cơ vẫn còn tồn tại.