Lợi suất trái phiếu chính phủ đạt mức cao nhất trong 19 năm, thị trường chứng khoán Nhật Bản và Hàn Quốc mở cửa đều giảm hơn 1%

Ngày hôm nay, thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản đã xảy ra đợt bán tháo quy mô lớn, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 40 năm đạt 4%, mức cao nhất kể từ năm 2007. Sự biến động mạnh này đã gây ra phản ứng dây chuyền trên các thị trường chứng khoán khu vực, chỉ số Nikkei 225 và KOSPI của Hàn Quốc đều giảm hơn 1% khi mở cửa. Nỗi lo của thị trường tập trung vào kế hoạch tài chính do Thủ tướng Cao Thị Tảo đề xuất, trong đó có cam kết giảm thuế và tăng chi tiêu, gây ra mối quan ngại nghiêm trọng về tính bền vững của tài chính Nhật Bản.

Tại sao lợi suất trái phiếu tăng vọt

Kế hoạch tài chính gây lo ngại thị trường

Chính sách tài chính do Thủ tướng Cao Thị Tảo công bố — đồng thời thực hiện giảm thuế và tăng chi tiêu — được thị trường hiểu là tín hiệu có thể làm tăng gánh nặng tài chính của Nhật Bản. Xu hướng chính sách này trái ngược với bối cảnh chu kỳ tăng lãi suất của các ngân hàng trung ương toàn cầu hiện nay, khiến nhà đầu tư lo ngại Nhật Bản có thể đối mặt với sự không phù hợp giữa chính sách tài chính và tiền tệ.

Tính nghiêm trọng của dữ liệu

Lợi suất trái phiếu 40 năm đạt 4% có ý nghĩa gì? Đây là mức cao nhất kể từ trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2007. Mức tăng hơn 25 điểm cơ bản trong một ngày trong thị trường trái phiếu thể hiện sự biến động dữ dội, thường báo hiệu sự thay đổi lớn trong tâm lý thị trường.

Phản ứng dây chuyền của các thị trường chứng khoán khu vực

Thị trường chứng khoán Nhật – Hàn đồng loạt giảm

Chỉ số Nikkei 225 mở cửa giảm 718.60 điểm, giảm 1.36%, còn 52,272.50 điểm. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc mở cửa giảm 74.42 điểm, giảm 1.52%, còn 4,811.33 điểm. Việc hai chỉ số chính của châu Á đồng loạt giảm cho thấy lo ngại về rủi ro tài chính Nhật Bản đã lan rộng ra ngoài thị trường nội địa, ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro toàn khu vực.

Liên kết thị trường tài chính toàn cầu

Ngoài các thị trường chứng khoán châu Á, lợi suất trái phiếu Mỹ cũng tăng lên mức cao nhất trong nhiều tháng. Điều này cho thấy việc lợi suất trái phiếu tăng không chỉ là hiện tượng nội địa Nhật Bản mà còn phản ánh việc thị trường tài chính toàn cầu đang định giá lại rủi ro. Khi các tài sản trú ẩn an toàn (trái phiếu chính phủ) có lợi suất tăng, thường là dấu hiệu nhà đầu tư đang điều chỉnh kỳ vọng về triển vọng kinh tế.

Đánh giá tác động thị trường

Ảnh hưởng ngắn hạn

• Áp lực định giá cổ phiếu: Lợi suất cao làm tăng chi phí vay vốn của doanh nghiệp, gây áp lực lên định giá cổ phiếu
• Tâm lý rủi ro xấu đi: Sự giảm đồng loạt của các thị trường chứng khoán khu vực phản ánh tâm lý lo ngại lan rộng của nhà đầu tư
• Biến động tỷ giá có thể gia tăng: Đồng yên, như một đồng tiền trú ẩn, có thể đối mặt với xu hướng phức tạp

Ảnh hưởng sâu hơn có thể xảy ra

Theo các tin tức mới nhất, đợt bán tháo trái phiếu này bắt nguồn từ lo ngại về tính bền vững của tài chính Nhật Bản. Nếu những lo ngại này tiếp tục lan rộng, có thể buộc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phải xem xét lại lập trường chính sách tiền tệ của mình. Nhật Bản, với tư cách là nền kinh tế lớn thứ ba toàn cầu, có thể có những biến động trên thị trường tài chính ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro toàn cầu, bao gồm cả tiền điện tử và các tài sản rủi ro khác.

Tóm tắt

Việc bán tháo quy mô lớn trên thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản hôm nay phản ánh sự xem xét lại của thị trường về chính sách tài chính và triển vọng kinh tế. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 40 năm lập đỉnh 19 năm, các chỉ số chứng khoán Nhật – Hàn đồng loạt giảm hơn 1%, tất cả các dữ liệu này đều gửi đi một tín hiệu chung: Thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua quá trình định giá lại rủi ro. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến tiếp theo, đặc biệt là phản ứng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và chính phủ về phản ứng của thị trường. Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu liên kết chặt chẽ ngày nay, các biến động tài chính khu vực này thường gây ra các phản ứng dây chuyền vượt xa dự kiến.