MCD duy trì tăng trưởng quốc tế mạnh mẽ giữa bối cảnh thị trường khó khăn

Tập đoàn McDonald’s (MCD) đã ghi nhận doanh số so sánh quốc tế bền vững trong Quý 3 năm 2025, vượt qua những khó khăn chung của ngành nhà hàng dịch vụ nhanh và áp lực chi tiêu của người tiêu dùng. Các phân khúc Thị trường Điều hành Quốc tế (IOM) và Giấy phép Phát triển Quốc tế (IDL) của công ty đều đạt tăng trưởng tích cực, với mọi thị trường trong danh mục IOM đều góp phần vào thành công này. Hiệu suất này nhấn mạnh sự ổn định của phân khúc quốc tế của McDonald’s so với các thách thức toàn ngành.

Điều Gì Đang Thúc Đẩy Tăng Trưởng Quốc Tế?

Kết quả nổi bật xuất phát từ hai chiến lược cốt lõi: các sáng kiến giá trị địa phương hóa và kỷ luật vận hành. Ban lãnh đạo nhấn mạnh Đức là điểm sáng, ghi nhận doanh số so sánh cao nhất trong hai năm qua đồng thời duy trì chu kỳ mở rộng thị phần nhiều năm. Thành công này phản ánh việc định vị tập trung vào giá trị nhất quán và các chiến dịch marketing nhắm mục tiêu phù hợp với địa phương.

Tại Úc, MCD đã khóa giá trị trong vòng 12 tháng bắt đầu từ tháng 7 năm 2025, một bước đi chiến lược nhằm cung cấp sự chắc chắn về giá trong bối cảnh biến động vĩ mô trong khi vẫn duy trì đà khách hàng. Chiến dịch “Hương Vị Thế Giới” tại Đức vượt mong đợi, chứng minh cách đổi mới menu kết hợp với sự phù hợp thị trường địa phương có thể thúc đẩy kết quả.

Quản Lý Chi Phí Như Một Sức Mạnh Tiềm Ẩn

Ngoài tăng trưởng doanh thu, hiệu suất quốc tế của MCD còn hưởng lợi từ việc kiểm soát chi phí kỷ luật. Ban lãnh đạo đề cập đến hiệu quả trong sourcing, thực thi vận hành tiêu chuẩn và các biện pháp giảm chi phí mục tiêu như những yếu tố then chốt trong việc quản lý áp lực lạm phát liên tục trên thực phẩm và lao động. Trong khi áp lực lạm phát vẫn còn cao so với chuẩn mực lịch sử ở một số thị trường, tốc độ tăng chi phí vẫn ở mức kiểm soát được so với tăng trưởng doanh thu, giúp duy trì biên lợi nhuận.

Hiệu Suất Cổ Phiếu MCD: Vượt Trội So Với Các Đối Thủ

Cổ phiếu MCD đã tăng 8.4% trong 12 tháng qua, vượt xa mức giảm 1.7% của toàn ngành nhà hàng. Điều này trái ngược rõ rệt với hiệu suất của các đối thủ: Starbucks (SBUX) giảm 4.9%, Sweetgreen, Inc. (SG) giảm 75.2%, và Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG) giảm 28.7%.

Các Chỉ Số Định Giá: Giá Trị Cao Có Được Chính Đáng?

MCD giao dịch với hệ số giá trên doanh thu dự phóng là 7.73x, cao hơn đáng kể so với trung bình ngành là 3.58x. Các đối thủ cùng ngành có hệ số thấp hơn: Starbucks ở mức 2.58x, Sweetgreen ở mức 1.23x, và Chipotle ở mức 4.06x. Phần chênh lệch định giá này phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào tính nhất quán vận hành và khả năng sinh lời quốc tế của MCD.

Triển Vọng Lợi Nhuận: Dự Kiến Tăng Trưởng Ổn Định

Các ước tính đồng thuận cho thấy MCD sẽ báo cáo tăng trưởng lợi nhuận khoảng 10% so với cùng kỳ năm 2026. Mặc dù thấp hơn một số đối thủ—Sweetgreen dự kiến tăng 15.5% và Chipotle dự kiến tăng 4.8%—nhưng đi kèm với rủi ro thực thi thấp hơn đáng kể. Starbucks dự kiến sẽ tăng lợi nhuận 8.9% trong năm tài chính 2026.

Triển Vọng Tương Lai

Ban lãnh đạo duy trì sự lạc quan thận trọng về khả năng duy trì của thị trường quốc tế. Mặc dù còn nhiều bất ổn vĩ mô và áp lực cạnh tranh, khả năng thực thi các chiến lược giá trị nhất quán và duy trì kỷ luật vận hành của McDonald’s giúp phân khúc quốc tế trở thành một trụ đỡ ổn định cho hiệu suất tổng thể. Khi công ty xây dựng doanh thu dựa trên nền tảng chi phí kiểm soát, các thị trường quốc tế đang ở vị trí phù hợp để cung cấp sự hỗ trợ ổn định cho hiệu suất kinh doanh chung trong tương lai.