Hợp đồng tương lai chứng khoán châu Âu giảm thêm 0.4%, xu hướng rủi ro của thị trường toàn cầu chuyển sang trạng thái phòng thủ

Chỉ số hợp đồng tương lai chứng khoán chính của châu Âu tiếp tục chịu áp lực. Theo tin mới nhất, hợp đồng tương lai chỉ số STOXX 50 của châu Âu và hợp đồng tương lai chỉ số DAX của Đức đều giảm 0.4%. Đây không phải là sự kiện đơn lẻ, mà là sự tiếp nối của đợt giảm hệ thống các tài sản rủi ro toàn cầu bắt đầu từ ngày 19 tháng 1. Hai ngày trước, hai chỉ số hợp đồng tương lai này giảm mạnh hơn, STOXX 50 giảm 1%, DAX giảm hơn 1.1%. Áp lực thị trường đến từ ba yếu tố chính: gia tăng căng thẳng địa chính trị, kỳ vọng hạ lãi suất thất bại và tâm lý phòng thủ tăng cao.

Cơ cấu phân hóa của thị trường toàn cầu

Tài sản rủi ro giảm mạnh toàn diện

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng chịu áp lực, chỉ số Dow Jones giảm 0.69%, S&P 500 giảm 0.82%, Nasdaq 100 giảm 1.13%. Thị trường tiền điện tử thể hiện rõ nét hơn, Bitcoin từng giảm xuống dưới 92.000 USD, giảm gần 3% trong ngày; Ethereum giảm 3.5%. Tính đến ngày 19 tháng 1, gần 240.000 nhà đầu tư bị thanh lý, tổng giá trị thanh lý đạt 680 triệu USD.

Điều này cho thấy nhà đầu tư đang rút lui hệ thống khỏi các tài sản rủi ro.

Tài sản trú ẩn tăng giá

Ngược lại, các tài sản trú ẩn truyền thống thể hiện sức mạnh rõ rệt. Vàng giao ngay từng vượt qua mức 4.690 USD/ounce, lập đỉnh lịch sử mới, tăng gần 1.8% trong ngày. Bạch kim giao ngay còn lập đỉnh cao mới, vượt 94 USD/ounce, tăng hơn 4% trong ngày.

Sự phân hóa này phản ánh sự chuyển biến rõ rệt trong tâm lý thị trường: từ mô hình “ưa thích rủi ro” để tìm kiếm tăng trưởng chuyển sang “ưu tiên trú ẩn”.

Nguyên nhân gây áp lực thị trường

Phiên giảm mở cửa của thị trường châu Á cũng chứng minh tính phổ biến của áp lực này. Chỉ số Nikkei 225, Topix đều giảm khoảng 1%, lợi suất trái phiếu 10 năm của Nhật Bản tăng lên 2.215%, mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 1999. Điều này cho thấy lo ngại về triển vọng kinh tế toàn cầu không chỉ giới hạn ở châu Âu.

Tính nhạy cảm của thị trường tiền điện tử

Đáng chú ý, trong đợt giảm toàn cầu của các tài sản rủi ro này, tiền điện tử thể hiện mức độ nhạy cảm cao nhất. Bitcoin và Ethereum giảm mạnh hơn cả thị trường chứng khoán truyền thống, phản ánh hai hiện tượng: thứ nhất, thị trường tiền điện tử nhạy cảm hơn với tâm lý rủi ro; thứ hai, khi thị trường thực sự chuyển sang chế độ trú ẩn, các tài sản này vẫn bị định vị là tài sản rủi ro chứ không phải công cụ trú ẩn an toàn.

Điều này đối lập rõ rệt với sự tăng mạnh của các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng.

Các điểm cần theo dõi tiếp theo

Hợp đồng tương lai chứng khoán châu Âu từ đợt giảm mạnh ngày 19 tháng 1 đến đà giảm liên tục ngày 21 tháng 1 cho thấy áp lực này không phải là biến động ngắn hạn, mà phản ánh việc thị trường đang định giá lại các yếu tố cơ bản. Tiếp theo, cần theo dõi xem tâm lý trú ẩn này có tiếp tục lan rộng hay không, và liệu có thể kích hoạt các rủi ro thanh khoản hoặc phản ứng bù lỗ đòn bẩy theo chuỗi hay không.

Tóm lại

Thị trường toàn cầu đang trải qua một sự chuyển đổi từ ưu tiên rủi ro sang trú ẩn. Đà giảm của hợp đồng tương lai chứng khoán châu Âu không phải là hiện tượng đơn lẻ, mà là hệ quả của áp lực hệ thống đang diễn ra trên thị trường Mỹ, Nhật Bản và cả thị trường tiền điện tử. Sự đỉnh cao của vàng và sự sụt giảm mạnh của tiền điện tử thể hiện rõ việc nhà đầu tư đang đánh giá lại các loại tài sản khác nhau. Trong bối cảnh thị trường như vậy, áp lực đối với các tài sản rủi ro có thể còn tiếp tục, điều quan trọng là có tín hiệu mới nào có thể thay đổi tâm lý trú ẩn của thị trường hay không.