Lựa chọn đầu tư cổ phiếu tốt nhất của bạn: Tiềm năng tăng trưởng so với lợi nhuận ổn định

Khi xây dựng danh mục đầu tư, các nhà đầu tư thường đối mặt với một lựa chọn quan trọng: theo đuổi sự mở rộng lợi nhuận nhanh chóng hay giữ vững thu nhập ổn định, dự đoán được? Hai công ty tiêu dùng lớn tiêu biểu cho sự lựa chọn này hoàn hảo—Uber Technologies (NYSE: UBER) và Coca-Cola (NYSE: KO)—mỗi công ty đại diện cho một triết lý đầu tư khác nhau.

Hiểu về Thoả thuận Đầu tư

Câu hỏi không phải là công ty nào “tốt hơn” về mặt tuyệt đối. Cả hai đều là doanh nghiệp chất lượng cao với lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ. Mà là phù hợp nhất cổ phiếu nào với mục tiêu tài chính và khung thời gian của bạn.

Đối với những người ưu tiên tạo thu nhập và bảo toàn vốn, một con đường rõ ràng vượt trội hơn. Đối với các nhà đầu tư có hàng thập kỷ phía trước và khả năng chịu đựng biến động, câu trả lời thay đổi đáng kể. Hiểu rõ sự khác biệt cơ bản này là nơi bắt đầu của phân tích.

Lý do cho Tăng trưởng Bùng nổ: Hệ sinh thái mở rộng của Uber

Uber đã thay đổi căn bản cách mọi người di chuyển và nhận hàng hóa. Bắt đầu là dịch vụ gọi xe, nay đã phát triển thành một nền tảng rộng lớn chạm tới 15.000 thành phố trên toàn thế giới. Tuy nhiên, bất chấp quy mô này—được phản ánh qua $177 tỷ đô la vốn hóa thị trường sau một đợt tăng giá cổ phiếu 35% ấn tượng trong năm 2025—câu chuyện mở rộng của công ty còn xa mới kết thúc.

Các con số kể một câu chuyện hấp dẫn. Các đặt xe gọi xe tăng 20% so với cùng kỳ trong quý 3 để đạt 25,1 tỷ đô la. Ngành giao hàng cũng chứng kiến sự tăng trưởng tương tự, với các đơn đặt hàng tăng 25% trong cùng kỳ. Sự tăng trưởng kép này đã đẩy doanh thu tổng thể của công ty lên 20%, chứng minh cách đa dạng hóa thúc đẩy kết quả.

Nhưng còn một đòn bẩy thường bị bỏ qua: kiếm tiền chéo nền tảng. Tại Mỹ, thị trường lớn nhất của Uber, chỉ có 15% dân số trưởng thành đã sử dụng nền tảng này. Trong số những người dùng cả dịch vụ di chuyển và giao hàng, chi tiêu đạt gấp ba lần so với khách hàng sử dụng một dịch vụ duy nhất. Cơ hội chuyển đổi chưa khai thác này đại diện cho tiềm năng mở rộng doanh thu đáng kể.

Ngoài vận chuyển và giao đồ ăn, Uber đã thành công xây dựng các dòng doanh thu phụ cận. Hoạt động quảng cáo của họ riêng đã tạo ra doanh thu ước tính 1,5 tỷ đô la trong quý 1 năm 2025—một trung tâm lợi nhuận mới nổi tận dụng dữ liệu người tiêu dùng khổng lồ mà nền tảng tích lũy.

Về cấu trúc, Uber hưởng lợi từ các hiệu ứng mạng mạnh mẽ. Nhiều người lái xe và hành khách hơn làm cho trải nghiệm gọi xe trở nên đáng tin cậy và nhanh hơn. Nhiều người tiêu dùng, người giao hàng và thương nhân hơn củng cố hệ sinh thái giao hàng. Các vòng phản hồi này đã tạo ra một hàng rào cạnh tranh mà ngày càng khó bị xâm phạm theo thời gian. Động thái này định vị Uber là lựa chọn của các nhà đầu tư tìm kiếm tăng trưởng vốn, với tỷ lệ P/E dự phóng là 20.3.

Lý do cho Sự ổn định: Lợi thế cạnh tranh Bền vững của Coca-Cola

Coca-Cola (NYSE: KO) hoạt động trong một lĩnh vực hoàn toàn khác—không về tham vọng, mà về độ trưởng thành vận hành. Công ty đã tồn tại hơn một thế kỷ và nắm giữ vị trí gần như không thể cạnh tranh trong nhận thức tiêu dùng toàn cầu. Coca-Cola sở hữu hơn 200 thương hiệu đồ uống và phục vụ 2,2 tỷ ly mỗi ngày trên toàn cầu.

Tốc độ tăng trưởng ở đây tất nhiên là khiêm tốn. Khi bạn đã đạt được phân phối phổ biến và độ phủ thương hiệu sâu rộng, các mức tăng phần trăm lớn trở nên gần như không thể xảy ra về mặt toán học. Tuy nhiên, độ trưởng thành này mang lại một lợi thế hoàn toàn khác: quyền định giá dựa trên lòng trung thành của thương hiệu.

Lợi thế lớn nhất của Coca-Cola không phải là khả năng sản xuất—mà là mối liên hệ cảm xúc mà người tiêu dùng duy trì với các thương hiệu của họ. Nhiều thập kỷ marketing xuất sắc đã tạo ra sự ưu tiên vượt ra ngoài tư duy hàng hóa. Khi người tiêu dùng chọn một đồ uống có ga hoặc nước trái cây, sự yêu thích thương hiệu đóng vai trò quyết định. Vị trí này cho phép Coca-Cola liên tục tăng giá mà không giảm tỷ lệ phần trăm về khối lượng, một đặc quyền hiếm hoi trong ngành hàng hóa.

Các chỉ số lợi nhuận nhấn mạnh lợi thế này. Trong chín tháng đầu năm 2025, công ty duy trì biên lợi nhuận hoạt động ấn tượng 33%. Hiệu quả này bắt nguồn từ mô hình thuê ngoài có chủ đích: các đối tác bên thứ ba xử lý đóng chai và phân phối, trong khi Coca-Cola tập trung vào quản lý thương hiệu và định hướng chiến lược. Kết quả là dòng tiền tự do dồi dào.

Dòng tiền này nuôi dưỡng một chương trình trả cổ tức huyền thoại. Coca-Cola dự kiến sẽ đánh dấu năm thứ 64 liên tiếp tăng cổ tức vào năm 2026—trạng thái Dividend King thể hiện cam kết không gián đoạn trong việc thưởng cho cổ đông. Cổ phiếu mang lại tổng lợi nhuận 16% bao gồm cổ tức trong năm 2025, và giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng hợp lý là 21.7.

Quyết định của bạn: Tăng trưởng hay Thu nhập

Lựa chọn cổ phiếu tốt nhất phụ thuộc vào một câu hỏi: kế hoạch đầu tư của bạn ưu tiên điều gì?

Nhà đầu tư tập trung vào thu nhập nên ưu tiên Coca-Cola. Sự kết hợp giữa lợi nhuận ổn định, quyền định giá và thành tích cổ tức vô song khiến nó trở thành nơi trú ẩn an toàn hơn. Bạn sẽ nhận được các khoản phân phối tiền mặt tăng trưởng theo từng năm với rủi ro thực thi tối thiểu.

Nhà đầu tư hướng tới tăng trưởng nên xem Uber là lựa chọn vượt trội hơn. Trong khi cổ phiếu này giao dịch với định giá thấp hơn chút ít (20.3 P/E dự phóng so với 21.7 của Coca-Cola), sự khác biệt thực sự nằm ở quỹ đạo lợi nhuận. Khả năng của Uber mở rộng lợi nhuận đáng kể trong 5-10 năm tới vượt xa mô hình tăng trưởng một chữ số của Coca-Cola. Đối với các nhà đầu tư có khung thời gian dài và khả năng chịu đựng cảm xúc với biến động, tiềm năng tăng trưởng không đối xứng này đủ để biện minh cho việc chọn vị thế tăng trưởng.

Không có lựa chọn nào là “sai” một cách khách quan. Lựa chọn tốt nhất dành cho bạn hoàn toàn phụ thuộc vào việc bạn đang xây dựng để đáp ứng nhu cầu thu nhập ngày hôm nay hay tối đa hóa tích lũy tài sản dài hạn. Cả hai công ty đều có khả năng duy trì vị thế thắng trong lĩnh vực của mình—nhiệm vụ của bạn chỉ là xác định xem ai phù hợp với mục tiêu đầu tư cá nhân của bạn.