Cổ phiếu Madrigal Pharmaceuticals giảm giá giữa áp lực định giá sau khi nhà phân tích đánh giá lại

Những gì đã xảy ra với giá cổ phiếu Madrigal

Ngành công nghiệp sinh học đã chứng kiến sự biến động vào thứ Ba khi cổ phiếu Madrigal Pharmaceuticals giảm hơn 5% sau một đánh giá lại quan trọng của nhà phân tích. Andy Chen của Wolfe Research đã điều chỉnh quan điểm về công ty từ mua sang giữ, báo hiệu những mối quan ngại ngày càng tăng về định giá hiện tại của cổ phiếu so với sự tăng trưởng gần đây.

Tại sao việc cắt giảm xếp hạng lại quan trọng

Việc điều chỉnh của Chen không hoàn toàn là sự phủ nhận các nền tảng của công ty. Thay vào đó, mối quan tâm chính của ông tập trung vào động thái định giá: Madrigal Pharmaceuticals đã trải qua một đợt tăng giá đáng kể, phần lớn nhờ vào việc FDA phê duyệt Rezdiffra vào năm 2024 — một phương pháp điều trị cho chứng gan nhiễm mỡ do rối loạn chuyển hóa (MASH). Thuốc ban đầu có quyền độc quyền trong lĩnh vực phê duyệt của nó, mang lại lợi thế cạnh tranh cho công ty.

Phân tích của Chen gợi ý rằng ngay cả khi Madrigal đạt được doanh thu hàng năm $6 tỷ đô la mà một số nhà quan sát thị trường dự đoán — một kịch bản mà ông xem là lạc quan — thì cổ phiếu vẫn còn bị định giá quá cao ở mức giá hiện tại. Mục tiêu giá trên mỗi cổ phiếu của ông $572 phản ánh vị thế thận trọng này.

Hiện tượng nghịch lý về định giá

Thành công trong thế giới sinh học thường đi kèm với một con dao hai lưỡi. Thành công thương mại của Madrigal Pharmaceuticals với Rezdiffra đã được phản ánh rõ ràng trong định giá cổ phiếu của công ty. Các báo cáo lợi nhuận quý mạnh mẽ đã thúc đẩy sự hứng thú của nhà đầu tư, nhưng theo quan điểm của Chen, thị trường có thể đã định giá phần lớn các tin tốt.

Điều này khiến các nhà đầu tư rơi vào tình thế khó khăn: trong khi các nền tảng kinh doanh cơ bản có vẻ vững chắc, thì tính toán rủi ro - lợi nhuận trở nên ít hấp dẫn hơn cho việc phân bổ vốn mới. Đối với những ai muốn đầu tư vào lĩnh vực sinh học, bình luận của nhà phân tích gợi ý nên xem xét các đối thủ cạnh tranh có định giá ít bị kéo dài hơn.

Điểm chính cần ghi nhớ

Việc hạ xếp hạng phản ánh một thực tế thị trường tinh tế — thành tựu của Madrigal là thật, nhưng chúng không còn rẻ nữa. Các nhà đầu tư nên cân nhắc xem mức giá hiện tại có phù hợp để tham gia hay không, hoặc liệu các cơ hội sinh học thay thế có mang lại giá trị tốt hơn trong môi trường thị trường ngày nay.