Bất lợi về bằng sáng chế của Arbutus khiến cổ phiếu giảm mạnh giữa lo ngại về danh mục IP

Các nhà đầu tư đã trừng phạt cổ phiếu Arbutus Biopharma (ABUS) sau một cú đánh lớn về sở hữu trí tuệ tại châu Âu. Hội đồng Kháng cáo của Văn phòng Sáng chế Châu Âu đã vô hiệu hóa bằng sáng chế EP2279254, một bảo vệ nền tảng bao phủ công nghệ hạt nano lipid mà công ty đã dựa vào để định vị cạnh tranh trong lĩnh vực trị liệu mRNA và phân phối vắc xin.

Việc hủy bỏ bằng sáng chế diễn ra sau các chiến dịch phản đối kéo dài do các thực thể liên kết với Moderna và đại diện của Merck phát động. Mặc dù EPO chưa công bố lý do chi tiết bằng văn bản, động thái này thể hiện sự suy giảm đáng kể trong hệ thống sở hữu trí tuệ của Arbutus, đặc biệt khi xem xét vai trò nổi bật của bằng sáng chế trong các tranh chấp pháp lý của công ty với Moderna về quyền sở hữu trí tuệ liên quan đến vắc xin mRNA.

Tác động Thị trường và Chiến lược

Giảm 19% giá cổ phiếu phản ánh sự lo lắng của nhà đầu tư về vị thế đàm phán của công ty trong tương lai. Không còn bảo vệ đặc thù này, Arbutus có thể đối mặt với khả năng đòn bẩy giảm trong các cuộc đàm phán cấp phép tiềm năng và có thể ảnh hưởng đến triển vọng dòng tiền bản quyền trong tương lai. Tuy nhiên, ban lãnh đạo đã trấn an các cổ đông bằng cách lưu ý rằng lý do của EPO dựa trên các tiêu chuẩn không áp dụng tại Mỹ, Nhật Bản và Canada, có nghĩa là các vụ kiện sở hữu trí tuệ trong nước chống lại Moderna vẫn không bị ảnh hưởng.

Công ty nắm giữ khoảng 93,7 triệu đô la Mỹ trong tài sản thanh khoản tính đến Quý 3 năm 2025, cung cấp một phần thời gian hoạt động dù gặp phải trở ngại. Cổ phiếu ABUS hiện giao dịch ở mức 3,79 đô la, giảm 19,05% so với các mức gần đây, đã giao dịch trong khoảng từ 2,71 đến 5,10 đô la trong vòng mười hai tháng qua.

Lộ trình phía trước

Arbutus dự định sẽ nộp đơn kiến nghị xem xét sau khi EPO ban hành quyết định chính thức bằng văn bản. Công ty dược phẩm duy trì rằng họ sở hữu một danh mục bằng sáng chế đa dạng bảo vệ các ứng dụng công nghệ LNP khác nhau, mặc dù các nhà đầu tư rõ ràng đã bày tỏ mối quan tâm về các tác động ngay lập tức đối với sức mạnh sở hữu trí tuệ và triển vọng thương mại của công ty trong lĩnh vực mRNA cạnh tranh.