Cổ phiếu LTM của LATAM Airlines tăng 28.8% trong ba tháng—Liệu đà này có thể tiếp tục vào năm 2026?

LATAM Airlines Group LTM đã mang lại lợi nhuận ấn tượng cho các cổ đông trong những tháng gần đây, với cổ phiếu tăng 28.8% trong quý vừa qua. Hiệu suất này đã vượt xa ngành Vận tải của Zacks, ghi nhận mức tăng 19.3% trong cùng khoảng thời gian. Công ty, có trụ sở tại Santiago, Chile và hoạt động như một hãng hàng không khu vực hàng đầu, hiện có xếp hạng Zacks Rank #2 (Mua), cho thấy các nhà phân tích tin rằng còn nhiều tiềm năng tăng trưởng nữa.

Các Chỉ Số Tài Chính Chỉ Ra Tiềm Năng Phát Triển Bền Vững

Trong trung tâm của triển vọng tích cực của LTM là một chiến lược tài chính được điều chỉnh cẩn thận nhằm mang lại khả năng chống chịu đến năm 2026 và xa hơn nữa. Ban quản lý dự báo mở rộng công suất hành khách từ 8-10% trong khi duy trì kỷ luật vận hành—một cân bằng phản ánh trong tỷ lệ lợi nhuận hoạt động mục tiêu từ 15-17%.

Các cải thiện trong bảng cân đối kế toán của hãng hàng không này nhấn mạnh cam kết của ban quản lý đối với sức mạnh tài chính. Dự báo EBITDA điều chỉnh dao động từ 4,2 đến 4,6 tỷ đô la, trong khi công ty kỳ vọng tạo ra hơn 1,7 tỷ đô la dòng tiền tự do có đòn bẩy. Mục tiêu nợ ròng vẫn thận trọng ở mức 1.4x hoặc thấp hơn, giúp LTM có khả năng chống chịu các khó khăn kinh tế trong khi đầu tư vào các cơ hội tăng trưởng.

Thanh khoản vẫn mạnh mẽ, với dự trữ tiền mặt vượt quá $5 tỷ đô la. Khoản dự trữ này cung cấp cho ban quản lý sự linh hoạt để phân bổ vốn cho hiện đại hóa đội bay, nâng cấp công nghệ và cải thiện trải nghiệm khách hàng—mỗi yếu tố đều quan trọng để duy trì lợi thế cạnh tranh trong một thị trường ngày càng đông đúc.

Hiện Đại Hóa Đội Bay Thúc Đẩy Hiệu Quả Dài Hạn

Việc mở rộng công suất của LTM theo một kế hoạch có tính toán, với tổng số máy bay tăng từ 363 chiếc vào cuối năm 2025 lên 371 vào năm 2026, 410 vào năm 2027, và 422 sau đó. Chiến lược ưu tiên các máy bay thân hẹp, phản ánh cả yêu cầu về tiết kiệm nhiên liệu lẫn xu hướng nhu cầu ưa chuộng kết nối khu vực.

Cụ thể, đội bay thân hẹp mở rộng từ 284 lên 291 máy bay vào năm 2026, tăng tốc lên 329 vào năm 2027 và 343 trong các năm tiếp theo. Các máy bay dòng Airbus Neo là xương sống của đợt mở rộng này, tăng từ 61 lên 68 vào năm 2026, 94 vào năm 2027, và dài hạn hơn nữa. Các máy bay thế hệ mới này mang lại hiệu quả nhiên liệu vượt trội, trực tiếp hỗ trợ mục tiêu kiểm soát chi phí đơn vị của LATAM.

Công suất máy bay thân rộng—thiết yếu cho các tuyến quốc tế dài hạn—tăng một cách thận trọng hơn, từ 59 lên 60 vào năm 2026, rồi lên 62, trước khi ổn định ở mức 60. Đội tàu chở hàng duy trì mức ổn định tương đối khoảng 20 máy bay, phản ánh quan điểm của ban quản lý rằng các hoạt động vận chuyển hàng hóa thuần túy cần ít bổ sung trong ngắn hạn.

Wall Street Ngày Càng Tích Cực Về Khả Năng Thực Hiện

Đà tích cực này đã dẫn đến các điều chỉnh dự báo tăng trong nhiều khung thời gian. Trong 60 ngày qua, dự báo đồng thuận cho quý 4 năm 2025 đã tăng 3.05%, trong khi dự báo cả năm 2025 tiến bộ 4.23%. Đáng chú ý, hướng dẫn cho năm 2026 đã tăng 4.5%—cho thấy các nhà phân tích ngày càng tự tin vào khả năng thực thi các mục tiêu tăng trưởng và biên lợi nhuận của ban quản lý.

So Sánh Đối Thủ Đáng Chú Ý

Đối với những nhà đầu tư đánh giá LTM cùng các khoản đầu tư vận tải khác, hai tên sau đây xứng đáng được xem xét:

Expeditors International of Washington EXPD hiện xếp hạng trong nhóm Zacks #1 (Mua mạnh). Công ty logistics dự báo tăng trưởng lợi nhuận 3.50% trong năm nay. Đáng chú ý, EXPD đã thể hiện khả năng gây bất ngờ theo hướng tích cực—lợi nhuận của họ đã vượt dự báo đồng thuận trong bốn quý liên tiếp với trung bình chênh lệch 13.9%.

Global Ship Lease GSL có xếp hạng Zacks Rank #2. Công ty vận tải dự kiến tăng trưởng lợi nhuận 2.60% trong năm nay. GSL cũng gây ấn tượng với các nhà đầu tư bằng các kết quả vượt dự báo liên tiếp, vượt qua kỳ vọng đồng thuận trong bốn quý liên tiếp với trung bình chênh lệch 16.8%.

Nhìn Về Tương Lai: Tính Bền Vững của Đà Tăng Trưởng

Lý do để kỳ vọng LTM tiếp tục tăng giá dựa trên ba trụ cột: thực thi kỷ luật lộ trình hiện đại hóa đội bay, duy trì biên lợi nhuận hoạt động bất chấp áp lực lạm phát, và thành công trong việc mở rộng thị trường quốc tế. Nhấn mạnh của ban quản lý vào đầu tư công nghệ và cải tiến lấy khách hàng làm trung tâm cho thấy công ty nhận thức rõ rằng chỉ tăng công suất là chưa đủ—sự xuất sắc trong vận hành vẫn là yếu tố then chốt.

Đối với các nhà đầu tư cân nhắc tham gia hoặc bổ sung, sự kết hợp giữa các dự báo ngày càng tích cực, các chỉ số bảng cân đối vững chắc, và một quỹ đạo tăng trưởng nhiều năm được hỗ trợ bởi các mục tiêu triển khai máy bay cụ thể tạo thành một câu chuyện đầu tư hấp dẫn. Liệu mức tăng 28.8% trong ba tháng có thể duy trì được hay không cuối cùng sẽ phụ thuộc vào khả năng của ban quản lý trong việc chuyển các kế hoạch chiến lược thành hiện thực trong suốt năm 2026 và xa hơn nữa.