Rút tiền thụ động bằng đô la kỹ thuật số là gì? Đầu tư trả lãi lên đến 10% mỗi năm

Nguồn: PortaldoBitcoin Tiêu đề gốc: O que é renda passiva em dólar digital? Investimento que paga até 10% ao ano Liên kết gốc: Với lãi suất vẫn còn cao tại Hoa Kỳ và đồng đô la trong tầm ngắm của những người muốn bảo vệ một phần tài sản, ngày càng có nhiều sức hút cho một “cánh cửa” mới để tiếp cận đồng đô la Mỹ tại Brazil: các stablecoin, thường được gọi là đô la kỹ thuật số.

Ngoài việc cho phép tiếp xúc với tỷ giá hối đoái với thanh toán gần như ngay lập tức, một số nền tảng đã bắt đầu cung cấp gọi là lợi tức thụ động bằng đô la kỹ thuật số, đó là lợi nhuận trả trên số dư của các stablecoin này, thường thông qua các chiến lược trong các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi).

Ý tưởng rất đơn giản: ngoài việc đầu tư vào một trong những đồng tiền mạnh nhất thế giới, nhà đầu tư còn nhận được lợi nhuận bổ sung khi để tiền của mình trong nền tảng. Nhưng liệu có thực sự đáng để đầu tư theo cách này thay vì mua đô la theo truyền thống?

Rồi “lợi tức thụ động” bằng đô la kỹ thuật số là gì

Trong thế giới crypto, đô la kỹ thuật số thường là đồng stablecoin được gắn giá với đô la, như USDT nổi tiếng do Tether phát hành, và USDC của Circle. Đây là các tài sản cố gắng duy trì tỷ lệ 1:1 với đồng đô la Mỹ, dựa trên các dự trữ có thể là tiền gửi ngân hàng hoặc trái phiếu Kho bạc. Mặc dù không có “bảo đảm của chính phủ” Hoa Kỳ và có thể chịu biến động nhỏ trong thời điểm căng thẳng, chúng về cơ bản luôn có giá trị bằng 1 đô la.

“Lợi tức thụ động” xuất hiện khi đô la kỹ thuật số này không còn đứng yên mà được phân bổ vào các chiến lược tạo ra lợi nhuận (lợi tức), thường liên quan đến cho vay và cung cấp thanh khoản. Thực tế, bạn đang được trả lương để đưa USDT/USDC của mình vào hoạt động trong một giao thức, và khoản lợi nhuận này thường biến động.

Cách hoạt động trong thực tế

Các nền tảng có thể sử dụng các ứng dụng DeFi khác nhau để cung cấp lợi nhuận cho khách hàng. Ví dụ, tại một sàn giao dịch của Brazil, khách hàng gửi stablecoin và nhận phần thưởng hàng ngày khi cung cấp thanh khoản cho các ứng dụng. Lợi nhuận có thể lên tới 10% mỗi năm, cao hơn lãi suất của Hoa Kỳ, dưới 4%.

Cần lưu ý rằng lợi nhuận không cố định và không được đảm bảo. Phần thưởng có thể dao động hàng ngày vì phụ thuộc vào động thái của thị trường DeFi, nhưng nhìn chung, khi đánh giá trung và dài hạn, chúng thường gần với ước tính đã công bố.

Giao thức mà tiền được đầu tư hoạt động dựa trên tỷ lệ phần trăm lợi nhuận là kết quả trực tiếp của cung cầu trong pool. Nói cách khác, nếu có nhiều tiền (mức cung lớn) và ít người vay, lãi suất sẽ giảm để thu hút cầu, còn nếu có nhiều người vay và ít quỹ, lãi suất sẽ tăng để khuyến khích gửi tiền mới.

Cơ chế này, dựa trên “mức độ sử dụng” của pool (tỷ lệ phần trăm số tiền gửi đang được cho vay thực tế), là một trong những trụ cột của mô hình lãi suất biến đổi của các giao thức này.

Lợi nhuận trong thực tế

Để rõ ràng hơn, hãy xem xét các tình huống khác nhau giúp minh họa lợi ích của lợi tức cố định kỹ thuật số thay vì đầu tư truyền thống, dựa trên khung thời gian ba tháng.

Trong trường hợp đầu tiên, với lợi tức thụ động bằng đô la kỹ thuật số 5% mỗi năm, lợi nhuận trong ba tháng khoảng 1,23%. Điều này có nghĩa là 100 US$ sẽ sinh lời khoảng 1,23 US$, kết thúc kỳ hạn ở mức 101,23 US$. Còn 1.000 US$ sẽ sinh lời khoảng 12,27 US$, lên tới 1.012,27 US$. Trên các nền tảng có phần thưởng hàng ngày, kết quả có thể dao động và có thể rút lợi nhuận bất cứ lúc nào.

Tuy nhiên, lợi nhuận còn có thể lớn hơn trong một kịch bản thứ hai. Với chiến dịch đô la kỹ thuật số tăng tốc, gấp đôi lợi nhuận 5% của loại sản phẩm này, trả lãi 10% mỗi năm trong ba tháng đầu, lợi nhuận của quý tăng lên gần 2,41%. Thực tế, 100 US$ sẽ sinh lời khoảng 2,41 US$ trong kỳ, kết thúc ở 102,41 US$, còn 1.000 US$ sẽ sinh lời khoảng 24,11 US$, kết thúc ở 1.024,11 US$.

Để xác định xem có thực sự đáng để chọn loại hình đầu tư này hay không, cần so sánh với cách mua đô la truyền thống, trong đó lợi nhuận thường đi theo tỷ lệ lãi suất của Hoa Kỳ.

Trong mô hình này, điểm đầu tiên là nhà đầu tư thường phải trả thuế IOF 1,1% cho giao dịch. Thuế này, tự nó, đã tiêu tốn phần lớn lợi nhuận trong ngắn hạn: khi đầu tư với lãi suất hàng năm gần 3,62% (như của Kho bạc Hoa Kỳ trong 3 tháng), lợi nhuận trong 3 tháng khoảng 0,89%, còn nhà đầu tư đã bắt đầu với mất mát 1,1% trên số tiền gốc.

Trong số liệu: với 100 US$, IOF mất 1,10 US$, bạn thực tế đầu tư 98,90 US$, lợi nhuận khoảng 0,88 US$ trong quý và kết thúc với 99,78 US$ (tức là vẫn thấp hơn giá trị ban đầu). Với 1.000 US$, IOF mất 11,00 US$, bạn đầu tư 989,00 US$, lợi nhuận gần 8,83 US$ và kết thúc với 997,83 US$. Và điều này chưa tính đến các chi phí khác phổ biến như spread tỷ giá và phí dịch vụ (ngân hàng, sàn giao dịch, nền tảng), có thể làm giảm lợi nhuận ròng hơn nữa, đặc biệt với các khoản nhỏ.

Cũng có một lựa chọn khác, hiện đang phổ biến, là các tài khoản toàn cầu của các fintech. Vấn đề là con đường này đã bắt đầu đắt hơn, với thuế IOF 3,5%. Thêm vào đó, cũng thường gặp spread lớn hơn, mặc dù một số nền tảng cung cấp tỷ lệ 0, nhưng có thể lên tới 2% trong một số trường hợp.

Trong kịch bản này, mua 100 US$, IOF tiêu tốn 3,50 US$, vậy bạn bắt đầu với 96,50 US$. Trong ba tháng, khoản này sinh lời khoảng 0,86 US$, tổng cộng là 97,36 US$, chưa tính spread. Với 1.000 US$, IOF 3,5% mất 35,00 US$, số tiền thực tế chuyển đổi/đầu tư là 965,00 US$, lợi nhuận trong 3 tháng khoảng 8,62 US$ và tổng cộng là 973,62 US$.

Tóm tắt một khoản đầu tư 1.000 US$ cho mỗi lựa chọn:

Vậy thuế thì sao?

Một trong những lý do các nền tảng stablecoin đưa ra là do, vì không phải là mua ngoại tệ theo cách “truyền thống”, giao dịch này không bị thu thuế IOF khi mua đô la kỹ thuật số. Điều này giúp giải thích tại sao “lợi tức thụ động bằng đô la kỹ thuật số” lại hấp dẫn đến vậy: khi bỏ qua IOF, lãi suất “bắt đầu làm việc” ngay từ ngày đầu, thay vì phải trả phí thuế trước.

Ngược lại, ở Brazil, lợi tức thụ động từ stablecoin được xem như thu nhập chịu thuế ở nước ngoài. Do đó, bắt buộc phải khai báo và nộp 15% Thuế Thu nhập theo quy định của Cục Thuế.

Dó la “truyền thống” vs Dó la kỹ thuật số

Cuối cùng, rõ ràng tại sao lợi tức thụ động bằng đô la kỹ thuật số lại thu hút nhiều nhà đầu tư và có thể mang lại lợi ích lớn hơn so với cách mua đô la truyền thống và cố gắng sinh lời từ đó.

Điểm khác biệt chính nằm ở mức ma sát: trong mô hình cổ điển, nhà đầu tư thường bắt đầu “âm” do các khoản thuế và phí giao dịch, với IOF ở phần vào và, trong nhiều trường hợp, spread và phí dịch vụ, làm giảm hoặc thậm chí triệt tiêu lợi nhuận trong ngắn hạn.

Trong khi đó, với đô la kỹ thuật số, đề xuất thường là loại bỏ phần nào các trở ngại này, cung cấp quyền truy cập hoàn toàn số hóa và thanh toán nhanh hơn, đồng thời cho phép số dư stablecoin đã bắt đầu sinh lợi.

Thêm vào đó, nhà đầu tư không chỉ tìm kiếm “lãi suất”, mà còn muốn tiếp xúc với đô la. Khi nhận lợi nhuận từ USDT hoặc USDC, họ giữ tài sản gắn liền với đồng đô la Mỹ và cùng lúc nhận thêm phần thưởng. Hơn nữa, vì là stablecoin gắn giá với đô la, sản phẩm này có xu hướng mang lại trải nghiệm ít “sốc giá” hơn so với các crypto biến động.

Điều này không có nghĩa là xem sản phẩm như một khoản đầu tư cố định truyền thống. Lợi nhuận có thể biến động theo cung cầu của các giao thức, và có những rủi ro không tồn tại trong đô la ngân hàng truyền thống. Tuy nhiên, luận điểm này có lý: nếu mục tiêu là đô la hóa và cùng lúc tìm kiếm lợi nhuận mà không phải trả phí chuyển đổi như thường lệ, thì đô la kỹ thuật số có thể là một lựa chọn hiệu quả hơn cho một phần nhà đầu tư.