#JapanBondMarketSell-Off #ThịTrườngTráiPhiếuNhậtBảnBánHàng

Thị trường trái phiếu Nhật Bản đang rối loạn — lợi suất tăng vọt, giá giảm mạnh, và chính sách tiền tệ siêu nới lỏng trong nhiều thập kỷ đang chịu áp lực cực lớn. Đây không phải là một cú sốc nhỏ; nó là một cú sốc cấu trúc có ảnh hưởng toàn cầu.
Chuyện gì đang xảy ra?
🔹 Lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Nhật Bản đã tăng mạnh, vượt qua các mức mà chỉ vài tháng trước đây còn được coi là không thể tưởng tượng được.
🔹 Kiểm soát đường cong lợi suất của Ngân hàng Nhật Bản, lâu nay là biểu tượng của sự ổn định, đang bị thử thách khi các lực lượng thị trường đẩy lợi suất lên cao hơn.
🔹 Các nhà đầu tư trong nước và quốc tế đang nhanh chóng đánh giá lại rủi ro — bán trái phiếu, chuyển sang các tài sản an toàn hơn, hoặc săn lợi suất ở nơi khác.
Tại sao điều này quan trọng toàn cầu:
Nhật Bản là nền kinh tế lớn thứ ba thế giới và là một trong những chủ nợ lớn của toàn cầu. Một đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu của nước này ảnh hưởng đến:
Thị trường tiền tệ: Lợi suất tăng làm mạnh đồng yên, ảnh hưởng đến xuất khẩu và dòng chảy FX toàn cầu.
Thị trường chứng khoán: Lợi suất cao hơn làm tăng chi phí vay mượn cho các tập đoàn và chính phủ, buộc phải định giá lại rủi ro trên toàn cầu.
Tâm lý rủi ro: Khi các trái phiếu Nhật Bản được coi là “an toàn” bị lung lay, nó gửi một cú sốc qua các nhà đầu tư toàn cầu, gây ra biến động trên các thị trường trái phiếu, chứng khoán và hàng hóa.
Các yếu tố chính thúc đẩy đợt bán hàng:
Áp lực lạm phát dai dẳng buộc thị trường phải định giá chính sách tiền tệ thắt chặt hơn trong tương lai.
Sự kết thúc của lợi suất gần như bằng 0 cuối cùng đã va chạm với nhiều thập kỷ bị đẩy lùi giả tạo.
Chuẩn hóa lợi suất toàn cầu, đặc biệt ở Mỹ, đã buộc vốn phải luân chuyển, phơi bày các điểm yếu trong các khoản nắm giữ trái phiếu nội địa của Nhật Bản.
Những điều nhà giao dịch cần chú ý:
Lợi suất so với các can thiệp của BOJ: Bất kỳ can thiệp nào cũng chỉ là tạm thời. Áp lực thị trường là không ngừng nghỉ.
Mối liên hệ FX: Sức mạnh của yên có thể lan tỏa sang các tài sản rủi ro khác.
Dịch bệnh trái phiếu toàn cầu: Đây không phải là vấn đề riêng lẻ — nó có thể ảnh hưởng đến nợ của các thị trường mới nổi, trái phiếu U.S., và thậm chí chi phí vay của các doanh nghiệp.
Đây là một lời cảnh tỉnh cho bất kỳ ai vẫn coi trái phiếu Nhật Bản là “rủi ro thấp”. Đợt bán hàng này không chỉ là một cú sốc thị trường nhỏ — nó là một bài kiểm tra căng thẳng cho sự ổn định tài chính toàn cầu. Các nhà giao dịch có kỷ luật và nhạy bén có thể tận dụng. Những ai chờ đợi sự lạc quan? Họ sẽ phải chịu thiệt thòi.
Thị trường không chờ đợi. Bạn cũng đừng nên.