Sau đỉnh cao mới của S&P 500: Tăng vọt của tài sản trú ẩn, cổ phiếu công nghệ cần chứng minh giá trị, cuộc chiến sinh tử của báo cáo tài chính tuần tới đang đến gần

Có một mâu thuẫn thú vị trên thị trường chứng khoán Mỹ. Chỉ số S&P 500 đạt mức cao nhất trong ngày, tăng 0,5%, nhưng đồng thời, vàng vượt qua 5.000 USD và bạc vượt qua 108 USD, và các cổ phiếu công nghệ Big Seven đang khác biệt. Đây không phải là một sự gia tăng đơn giản mà là một tín hiệu cho thấy một sự thay đổi sâu sắc đang diễn ra trong cấu trúc thị trường.

Thị trường mâu thuẫn: tài sản trú ẩn an toàn và tài sản rủi ro bay cùng nhau

Theo tin tức mới nhất, chứng khoán Mỹ và kim loại quý đã chứng kiến một đợt tăng đồng thời hiếm hoi. Vàng trong lịch sử đã vượt quá 5.000 USD/ounce trong phiên giao dịch châu Á vào ngày 26/1 và bạc cũng đồng thời mạnh lên, lần đầu tiên vượt qua 108 USD/ounce. Điều này thường có nghĩa là thị trường đang tìm cách tránh rủi ro, lo lắng về triển vọng kinh tế hoặc tình hình địa chính trị.

Nhưng đồng thời, S&P 500 đạt mức cao mới, điều này cho thấy các tài sản rủi ro vẫn đang được tài trợ. Hiện tượng này cho thấy điều gì?

Câu chuyện về hai thị trường

Sự gia tăng kim loại quý phản ánh những lo ngại về môi trường vĩ mô toàn cầu. Theo phân tích thông tin, các yếu tố như căng thẳng địa chính trị gia tăng, sự độc lập của Fed và áp lực lên hệ thống tín dụng đô la Mỹ đã thúc đẩy sự gia tăng của vàng và bạc. Đây là một tâm lý e ngại rủi ro điển hình.

Nhưng đằng sau mức cao mới của chứng khoán Mỹ, sự hỗ trợ đến từ đâu? Câu trả lời là sự khác biệt cấu trúc theo cấp số nhân. S&P 500 được tạo thành từ 500 công ty và mức cao mới không có nghĩa là tất cả các công ty đều tăng. Trên thực tế, theo phân tích mới nhất, 5 trong số Big Seven (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla) đã giảm và tụt hậu so với chỉ số S&P 500, chỉ có Alphabet và Amazon duy trì mức tăng của họ. Điều này có nghĩa là các công ty trong các lĩnh vực khác đang tăng cao hơn trong chỉ số hỗ trợ.

Quan sát chính: Từ “đức tin” đến “biểu hiện”

Thái độ của Phố Wall đối với cổ phiếu công nghệ đang thay đổi. Big Seven đã dẫn dắt thị trường chứng khoán tăng cao hơn trong ba năm qua. Nhưng kể từ cuối tháng Mười, xu hướng này đã đảo ngược. Lý do là thị trường đang bắt đầu đặt câu hỏi khi nào hàng trăm tỷ USD mà các công ty này chi cho AI sẽ được đền đáp.

Giám đốc đầu tư của Wells Fargo, Darrell Cronk, nói thẳng: "Cổ phiếu công nghệ đã trở thành một câu chuyện ‘nói cho chính họ’. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư không còn mù quáng tin vào điều đó mà nhìn vào dữ liệu tài chính thực.

Những khoảnh khắc quan trọng cho tuần tới

Tuần tới sẽ là một tuần quyết định. Theo thống kê, có một số sự kiện bom tấn trong tuần tới sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng thị trường:

Các báo cáo thu nhập này sẽ trực tiếp trả lời câu hỏi: Các khoản đầu tư AI vào các công ty công nghệ có thực sự tạo ra giá trị? Nếu dữ liệu báo cáo tài chính ấn tượng, tiền có thể chảy trở lại lĩnh vực công nghệ và chứng khoán Mỹ có thể tiếp tục tăng. Nếu thua, nó có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh mới.

Cứu trợ ngắn hạn yếu tố Trump

Đáng chú ý, thị trường đã phản ứng tích cực với việc Trump đình chỉ kế hoạch thuế quan gần đây đối với châu Âu, với cả Bitcoin và cổ phiếu Mỹ đều tăng nhẹ. Nhưng đây chỉ là một biện pháp cứu trợ chính sách ngắn hạn, và quyết định của Fed vào tuần tới và báo cáo thu nhập công nghệ là những yếu tố quyết định thực sự.

Tổng kết

Mức cao mới của S&P 500 dường như là một cảnh tượng đáng để chiêm ngưỡng, nhưng đằng sau nó là sự khác biệt sâu sắc của thị trường. Sức mạnh của tài sản trú ẩn an toàn cho thấy thị trường vẫn đang lo lắng, và sự khác biệt của cổ phiếu công nghệ cho thấy thái độ của nhà đầu tư đang thay đổi. Mùa báo cáo thu nhập vào tuần tới và cuộc họp của Fed sẽ là thời điểm để “nói về hiệu suất”. Đối với các nhà đầu tư, dữ liệu tuần này sẽ xác định hướng phân bổ tài sản tiếp theo. Cho dù bạn đang tăng hay giảm, bạn cần chú ý đến kết quả của những sự kiện quan trọng này.