Trung Quốc Bán tháo Vàng để Chiến lược Địa chính trị; Liệu Mỹ có Phản công bằng Bitcoin?

Thế giới đang trải qua một cuộc điều chỉnh lịch sử trong trật tự tài chính toàn cầu. Trong khi Bắc Kinh tích cực tái cấu trúc dự trữ ngoại hối của mình, các nhà hoạch định chính sách ở Washington đang đối mặt với một phản ứng phi truyền thống: liệu Mỹ có nên tăng cường dự trữ Vàng — hoặc thực hiện một bước nhảy táo bạo sang Bitcoin? Sự khác biệt chiến lược này báo hiệu một giai đoạn mới trong cuộc cạnh tranh quyền lực lớn về ưu thế tiền tệ dự trữ.

Sự Chuyển Đổi Chiến Lược: Bắc Kinh Tích Trữ Vàng & Chuyển Hướng Kho bạc

Trung Quốc đã thay đổi căn bản thành phần dự trữ của mình theo những cách chưa từng thấy kể từ thời kỳ hậu Bretton Woods. Các con số kể một câu chuyện rõ ràng: chỉ riêng tháng 2 năm 2025, Bắc Kinh đã thoái khỏi 22,7 tỷ USD trong các khoản nắm giữ trái phiếu Chính phủ Mỹ, đưa tổng mức tiếp xúc của Trung Quốc xuống còn khoảng 775 tỷ USD — mức thấp nhất kể từ năm 2009.

Song song đó, dự trữ vàng của Trung Quốc đã liên tục tăng trong 16 tháng liên tiếp. Từ năm 2022, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã thêm hơn 300 tấn vàng vào dự trữ chính thức của mình, với các nhà phân tích ước tính tổng dự trữ có thể vượt quá 10.000 tấn — cao hơn đáng kể so với con số chính thức 2.204 tấn. Chiến lược kép này — bán nợ nước ngoài trong khi tích trữ vàng vật chất — thể hiện một bước đi tính toán nhằm giảm thiểu rủi ro.

Tại sao lại là Vàng? Hiểu về Chiến Thuật Phòng Thủ của Trung Quốc

Những động lực đằng sau bước chuyển này là rõ ràng. Thứ nhất, rủi ro địa chính trị. Khi chứng kiến Nga bị đóng băng hơn 300 tỷ USD tài sản nước ngoài bởi các lệnh trừng phạt của phương Tây, Bắc Kinh không thể bỏ qua rủi ro chiến tranh vũ khí hóa dự trữ dựa trên đô la. Vàng cung cấp điều mà trái phiếu Chính phủ Mỹ không thể: rủi ro đối tác bằng không và khả năng miễn nhiễm với các lệnh trừng phạt tài chính.

Thứ hai, làn sóng phi đô la hóa đang tăng tốc qua các tuyến đường của BRICS. Khi các nền kinh tế mới nổi khám phá các hệ thống thanh toán thay thế và các khung tiền tệ được hỗ trợ bằng vàng, Trung Quốc đang định vị mình như một nhà quản lý dự trữ thay thế đáng tin cậy và như một biện pháp phòng ngừa trước sự thống trị của đô la kéo dài. Thông điệp ngầm: các tài sản được hỗ trợ bằng nhân dân tệ, được củng cố bằng vàng thực tế, mang lại sự an toàn lớn hơn so với các khoản nợ của Mỹ.

Thứ ba, là thực dụng kinh tế. Giá trị của vàng thường tăng trong các giai đoạn căng thẳng địa chính trị và bất ổn tiền tệ — chính xác là môi trường mà Trung Quốc dự kiến sẽ điều hướng trong những năm tới.

Bitcoin như một Chiến Lược Đối Phó của Mỹ

Trong khi Bắc Kinh đón nhận chiếc “lưới an toàn” của thế kỷ 20 là vàng, các nhà hoạch định chính sách tiên phong của Washington đang xem xét một bước đi hoàn toàn khác biệt: liệu Mỹ có thể chuyển hướng không về quá khứ với vàng, mà về tương lai với Bitcoin?

Chính quyền Trump đang tích cực khám phá một chính sách bán một phần dự trữ vàng của Mỹ để mua Bitcoin — được xem như một bước đi “hoàn toàn cân đối ngân sách” nhằm củng cố dự trữ quốc gia và thể hiện vị thế công nghệ. Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis còn đề xuất Washington chuyển đổi các chứng chỉ vàng cũ (được định giá theo tỷ lệ cố định 1971 là 42 USD mỗi ounce) sang Bitcoin theo giá thị trường hiện tại — một khoản lợi lớn tiềm năng cho bảng cân đối của Mỹ.

Lý do là thuyết phục: Mỹ đã nắm giữ khoảng 203.000 Bitcoin bị tịch thu từ các mạng lưới tội phạm trong thập kỷ qua. Lệnh hành pháp gần đây của Trump rõ ràng cấm bán các khoản này, thể hiện cam kết chiến lược dài hạn đối với crypto như một loại tài sản dự trữ. Nếu Washington mở rộng vị thế này qua việc chuyển đổi vàng, ngay lập tức sẽ tạo ra lượng Bitcoin nắm giữ chủ quyền lớn nhất thế giới — một bước phát triển có ảnh hưởng lớn đến thị trường.

Bitcoin vs. Vàng: Lập luận về Ưu thế Kỹ thuật số

Tại sao một siêu cường tài chính hiện đại lại thích sự khan hiếm kỹ thuật số hơn sự khan hiếm vật lý? Bốn lý do nổi bật.

Minh bạch: Sổ cái phân tán của Bitcoin hoàn toàn có thể kiểm toán. Ngược lại, dự trữ vàng của Mỹ chưa từng trải qua một cuộc kiểm toán độc lập kể từ những năm 1970. Dự trữ vàng thực của Trung Quốc vẫn còn mập mờ — và sự chênh lệch giữa các tuyên bố chính thức và dự trữ thực tế cho thấy Bắc Kinh nắm giữ thêm 20.000–30.000 tấn chưa được báo cáo. Bitcoin loại bỏ hoàn toàn vấn đề tin tưởng này.

Khan hiếm với độ chắc chắn: Sẽ không bao giờ có hơn 21 triệu Bitcoin. Trong khi đó, nguồn cung vàng vẫn còn nhiều ẩn số. Các khám phá mới, công nghệ khai thác cải tiến, và dự trữ ẩn tạo ra sự không chắc chắn liên tục về sự khan hiếm thực sự. Nguồn cung cố định của Bitcoin được thực thi bằng toán học và xác minh bằng mật mã.

Chuẩn bị cho tương lai: Vàng rất tuyệt vời như một kho lưu trữ giá trị, nhưng về cơ bản nó là một tài sản của thế kỷ 20. Bitcoin được thiết kế để hỗ trợ hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo — thanh toán kỹ thuật số, thanh toán xuyên biên giới, và tiền tệ có thể lập trình. Một dự trữ Bitcoin của Mỹ không chỉ phòng ngừa lạm phát; nó còn định vị nước này như một thế lực thống trị trong kỷ nguyên tài chính số.

Đà tâm lý: Nếu nền kinh tế lớn nhất thế giới chính thức chấp nhận Bitcoin như một dự trữ chiến lược, điều này sẽ thúc đẩy sự chấp nhận chưa từng có của các tổ chức, có thể xác nhận vai trò của crypto như một biện pháp phòng ngừa vĩ mô và thay thế hệ thống tiền tệ fiat.

Triển vọng Thị trường: Vàng, Bitcoin và Tài chính Toàn cầu năm 2026

Chuyện gì xảy ra tiếp theo phụ thuộc vào quyết định của hai cường quốc này.

Về Chiến lược Vàng của Trung Quốc:

• Dự kiến giá vàng sẽ duy trì ở mức cao đến năm 2026, có thể vượt 3.000 USD/oz khi các quốc gia BRICS thúc đẩy phi đô la hóa và các ngân hàng trung ương đa dạng hóa khỏi rủi ro đô la
• Bắc Kinh có thể cuối cùng sẽ hỗ trợ một phần dự trữ Nhân dân tệ bằng vàng, mặc dù khả năng chuyển đổi toàn diện còn xa vời do dự trữ chưa đủ và các hạn chế chính trị
• Mỗi lần thoái vốn của Kho bạc sẽ đi kèm với việc tích trữ vàng bổ sung, thể hiện cam kết chiến lược lâu dài

Về Các Xem Xét Bitcoin của Mỹ:

• Nếu Washington thực sự theo đuổi chuyển đổi dự trữ Bitcoin, BTC có thể trải qua áp lực mua vào từ các tổ chức một cách bùng nổ. Mục tiêu giá trên 120.000 USD trở nên khả thi — mặc dù điều này đòi hỏi chính sách liên tục và ý chí chính trị
• Một bước chuyển sang Bitcoin của Mỹ sẽ củng cố khả năng kỹ thuật của đồng đô la trong thị trường số, đồng thời có thể gây bất ổn cho một số loại tiền dự trữ phụ thuộc vào nắm giữ đô la
• Biến động ngắn hạn sẽ gia tăng — các biến động hàng ngày trên 30% của Bitcoin có thể gây lo lắng về bảng cân đối cho các nhà truyền thống trong Quốc hội

Chiến Tranh Lạnh Tài Chính Leo Thang: Ai Nắm Thế Thượng?

Điều nổi bật là sự bất đối xứng chiến lược rõ rệt. Bước đi của Trung Quốc hướng về vàng là phòng thủ — nhằm bảo vệ chống lại vũ khí hóa tài chính và giảm giá trị tiền tệ của Mỹ. Trong khi đó, chiến lược Bitcoin của Mỹ là tấn công — đặt cược rằng đổi mới công nghệ và lợi thế đi đầu trong chủ quyền tài sản kỹ thuật số có thể mở rộng quyền bá chủ tài chính của Mỹ sang kỷ nguyên tiếp theo.

Kết quả không phụ thuộc vào việc loại tài sản nào “tốt hơn” trong từng trường hợp riêng lẻ, mà là quốc gia nào có khả năng điều hướng tốt hơn sự hòa quyện giữa truyền thống và đổi mới. Một chiến lược lai — duy trì dự trữ vàng đáng kể trong khi mở rộng mạnh mẽ các khoản nắm giữ Bitcoin — có thể vượt trội hơn so với việc chọn lựa duy nhất một loại tài sản.

Chiến tranh lạnh tài chính đã bước sang một giai đoạn mới. Thắng thua không còn chỉ là về kinh tế; mà còn về ai kiểm soát kiến trúc của tài chính toàn cầu thế kỷ 21. Trung Quốc đã di chuyển quân cờ đầu tiên. Washington sẽ phản ứng một cách táo bạo — hay sẽ nhường bước cho tầm nhìn của Bắc Kinh về một thế giới phi đô la, dựa trên vàng?