Tom Lee Phân Tích Tại Sao Thị Trường Cuối Năm Trở Nên Hỗn Loạn

Thị trường tiền điện tử hoạt động dựa trên các mô hình dự đoán được, và Tom Lee—đồng sáng lập Fundstrat và chủ tịch của BitMine—gần đây đã tiết lộ cơ chế đằng sau sự biến động vào cuối tháng 12. Trong một bài đăng trên nền tảng X, Lee đã phác thảo cách các nhà chơi thị trường truyền thống rút lui có hệ thống trong tuần giao dịch cuối cùng của kỳ nghỉ lễ, tạo ra một khoảng trống mà các chương trình giao dịch thuật toán và mạng lưới bot nhanh chóng lấp đầy. Kết hợp với các chiến lược thu hoạch lỗ thuế của các tổ chức lớn, những lực lượng này định hình lại hành vi thị trường theo những cách mà phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ không lường trước được.

Cuộc di cư của các tổ chức lớn và sự thống trị của thuật toán

Khi dòng tiền của các tổ chức lớn rời khỏi thị trường, điều gì sẽ thay thế chúng? Các thuật toán và bot giao dịch tự động—hoạt động theo các quy tắc khác với các nhà giao dịch theo cảm tính. Tom Lee nhấn mạnh rằng sự thay đổi theo mùa này về cơ bản làm thay đổi cấu trúc vi mô của thị trường. Yếu tố con người giảm đi; giao dịch theo chương trình chiếm vị trí trung tâm. Các đợt bán tháo diễn ra nhanh hơn không phải vì các yếu tố tiêu cực mới, mà vì các máy móc được lập trình để thanh lý vị thế dựa trên các ngưỡng đã định sẵn. Điều này tạo ra một chu kỳ tự củng cố, khiến các biến động giá trở nên sắc nét hơn và ít hợp lý hơn so với môi trường giao dịch thông thường.

Chiến lược tích trữ ETH của BitMine trong thời kỳ yếu kém của thị trường

Trong khi phần lớn các nhà tham gia rút lui, các nhà đầu tư tinh vi vẫn triển khai vốn. Các động thái gần đây của BitMine nhấn mạnh vị thế phản biện này. Tuần trước, công ty đã mua vào 44.463 ETH khi tâm lý thị trường trở nên yếu đi. Gần đây hơn, BitMine đã tăng thêm 32.938 ETH vào danh mục của mình, đưa tổng vị thế mới lên 118.944 ETH. Tom Lee thừa nhận rằng chiến lược mua vào này phản ứng trực tiếp với sự yếu kém dự đoán được xuất hiện từ ngày 26 đến ngày 30 tháng 12—khoảng thời gian cao điểm cho việc bán tháo tránh thuế. BitMine không chống lại thị trường; họ đang khai thác tính mùa vụ mà các tổ chức khác bỏ lỡ.

Khoảng thời gian bán tháo lỗ thuế từ ngày 26 đến ngày 30 tháng 12

Mỗi năm, cùng các ngày trong lịch đều tạo ra áp lực bán ra lớn. Thu hoạch lỗ thuế tạo ra một giai đoạn bán hàng tập trung, nơi các loại tiền điện tử và cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử phải đối mặt với áp lực có hệ thống. Lee chỉ ra rằng việc hiểu rõ thời điểm này không chỉ mang tính lý thuyết—mà còn là thông tin hành động được. Ảnh hưởng rõ rệt của giai đoạn này đối với giá cả cho phép các nhà đầu tư kỷ luật điều chỉnh chiến lược và tích trữ tài sản ở mức định giá thấp. Những gì trông có vẻ hỗn loạn đối với phần lớn các nhà giao dịch thực ra là mùa vụ thị trường theo sách giáo khoa đối với những người theo dõi lịch chặt chẽ.