Kinh doanh tiền điện tử nào là tốt nhất? Chiến lược của Kevin O'Leary về Hạ tầng

Nếu Kevin O’Leary, nhà đầu tư nổi tiếng trong Shark Tank, đã chỉ ra một hướng đi bất ngờ cho khoản đầu tư lớn của mình vào tiền điện tử: tiền thật không nằm ở token mà ở đất đai và điện năng. Chiến lược mới của ông thể hiện rõ điều gì thực sự là kinh doanh tốt trong bối cảnh crypto phát triển nhanh chóng.

O’Leary rõ ràng đã nói trong một cuộc phỏng vấn rằng hiện ông đang sở hữu 26.000 hecta đất ở nhiều địa điểm — trong đó có 13.000 hecta tại Alberta, Canada, và 13.000 hecta khác ở các khu vực chưa được tiết lộ — để xây dựng hạ tầng chính cho khai thác Bitcoin, trí tuệ nhân tạo và điện toán đám mây. Mục tiêu dài hạn của ông không phải xây dựng trực tiếp các cơ sở mà là kiếm lợi từ việc cho thuê đất có đủ điện năng và giấy phép cho các nhà vận hành.

Tại sao hạ tầng mới là kinh doanh sinh lợi thực sự?

Mỗi dự án đầu tư lớn đều bắt đầu từ hai yếu tố: đất đai và năng lượng. Đây là điều O’Leary nhận thấy qua nghiên cứu ngành. Ông xem ngành này như phát triển bất động sản — nơi nhà phát triển có được vị trí đẹp và quyền sở hữu hạ tầng, rồi cho thuê lại cho các nhà xây dựng. Nền tảng của hoạt động khai thác mỏ thành công hoặc trung tâm dữ liệu không phải là công nghệ hay kỹ năng lập trình, mà là tiếp cận nguồn điện rẻ và ổn định.

Vì vậy, các hợp đồng mua điện của ông ở một số địa điểm còn quan trọng hơn cả Bitcoin, đặc biệt khi giá điện chỉ khoảng sáu xu mỗi kilowatt giờ. Đó là lý do ông tin rằng hạ tầng mới là tương lai, chứ không phải token kỹ thuật số. Theo phân tích của ông, phần lớn các trung tâm dữ liệu được công bố trong ba năm qua — gần một nửa — sẽ không bao giờ được xây dựng vì không có nền móng chuẩn bị sẵn.

Phương pháp của O’Leary phản ánh một hiểu biết sâu sắc về kinh doanh: nếu không có nền tảng vững chắc, không có dự án thành công. Đây là điều thể hiện rõ ràng điều gì thực sự là kinh doanh tốt trong thời kỳ mở rộng của AI và crypto — nền tảng nhằm hỗ trợ tương lai.

Bitcoin và Ethereum vẫn dẫn đầu, trong khi các đồng khác đang tụt lại

Trong quá trình làm việc với các nhà đầu tư tổ chức khác nhau, O’Leary nhận ra một mẫu hình quan trọng: các khoản tiền lớn chỉ dựa vào hai loại tiền điện tử quan trọng nhất. Theo số liệu của ông, nếu chỉ tính Bitcoin và Ethereum, bạn đã chiếm tới 97.2% toàn bộ dao động của thị trường kể từ khi chúng ra đời.

Charles Schwab đã phát hành một báo cáo xác nhận điều này — hơn 80% trong tổng giá trị 3.2 nghìn tỷ đô của thị trường tiền điện tử tập trung vào các mạng blockchain chính như Bitcoin và Ethereum. Dù có hàng nghìn dự án mới cạnh tranh để thu hút sự chú ý và tiền bạc, phần lớn hệ sinh thái crypto vẫn bị thiểu số hóa.

O’Leary rõ ràng đã nói: “Tất cả các đồng tiền khác vẫn còn chờ đợi mức giảm từ 60 đến 90%, rồi sẽ không còn tăng nữa.” Đây là một ý nghĩa mạnh mẽ về sự hợp nhất của thị trường tiền điện tử — nơi nhà đầu tư bán lẻ thường dựa vào khả năng phục hồi không chắc chắn của các khoản holdings của họ, trong khi vốn đầu tư tổ chức chỉ tập trung vào các tài sản thanh khoản cao và được công nhận nhất.

Dù các quỹ ETF đã mang lại một lượng vốn bán lẻ mới, tác động đối với các tổ chức lớn là rất hạn chế. Trong bối cảnh thị trường dịch vụ tài chính toàn cầu và phân bổ tài sản, các ETF crypto chỉ là một phần nhỏ đối với người tiêu dùng. Trò chơi thực sự nằm ở Bitcoin và Ethereum, còn tất cả những đồng khác đang bùng nổ mà không có nhiều hy vọng lớn.

Quy định là chìa khóa cho giai đoạn tiếp theo của việc chấp nhận

Kinh doanh tốt sẽ chờ đợi các nhà đầu tư tổ chức nếu vượt ra ngoài Bitcoin và Ethereum? Theo O’Leary, đó là về quy định. Thay đổi thực sự trong việc chấp nhận tiền điện tử sẽ không xảy ra cho đến khi có một khung pháp lý rõ ràng và thuận lợi.

Thượng viện Mỹ hiện đang xem xét một dự luật về cấu trúc thị trường mà O’Leary rất quan tâm. Tuy nhiên, có một phần đặc biệt ông phản đối — lệnh cấm lợi nhuận từ stablecoin. Theo hiểu biết của ông, điều này không có lợi cho hệ sinh thái crypto và sẽ gây thiệt hại cạnh tranh so với ngân hàng truyền thống.

“Điều đó không công bằng,” O’Leary nói. Coinbase, một nền tảng chính, báo cáo chỉ thu về 355 triệu đô lợi nhuận từ các sản phẩm lợi nhuận stablecoin trong quý 3 năm 2025. Nếu không cho phép tạo lợi nhuận từ các tài khoản stablecoin, dòng lợi nhuận quan trọng này — và phần lớn động lực chấp nhận của các tổ chức — sẽ bị cản trở.

Quy định là yếu tố then chốt. Nếu các luật lệ cho phép các nhà cung cấp stablecoin cung cấp phần thưởng cho người dùng, điều này có thể mở đường cho phân bổ rộng rãi của các tổ chức vào crypto. O’Leary đã đầu tư hơn 19% danh mục của mình vào các tài sản kỹ thuật số, hạ tầng và đất đai liên quan đến crypto, thể hiện niềm tin vào tương lai — nhưng tất cả đều phụ thuộc vào khung pháp lý phù hợp.

Tương lai của crypto không nằm ở các token có ngân sách marketing cao nhất hay thương hiệu tốt nhất. Nó nằm ở nền tảng — trong hạ tầng thúc đẩy toàn ngành. Và đối với các doanh nhân đã sẵn sàng nhận ra mô hình này, kinh doanh tốt đang chờ đợi.