Luật tiền điện tử đạt đến bước ngoặt mới: Hạ viện và Thượng viện đặt ra một hướng đi khác

Quá trình lập pháp của Hoa Kỳ xung quanh thị trường tiền điện tử đang đạt đến thời điểm quan trọng, trong khi Hạ viện và Thượng viện đang thực hiện các cách tiếp cận khác nhau đáng kể để điều chỉnh tài sản kỹ thuật số. Sau nhiều năm thành công hạn chế trong các sáng kiến lập pháp, lĩnh vực này hiện đang phải đối mặt với thực tế là hai khung pháp lý khác nhau đang hình thành đồng thời.

Hôm thứ Tư, Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện đã công bố dự thảo dự luật của riêng mình về cấu trúc thị trường tiền điện tử, với một phiên điều trần dự kiến diễn ra vào thứ Ba tới. Sáng kiến này diễn ra sau các cuộc đàm phán gây tranh cãi trong Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vào tuần trước, nơi việc đánh dấu vào phút cuối đã bị hoãn lại. Mâu thuẫn này minh họa sự bất đồng sâu sắc về cách tốt nhất để điều chỉnh lĩnh vực tiền điện tử.

Hai ủy ban Thượng viện, hai hướng

Tình hình hiện tại cho thấy cách tiếp cận của Thượng viện đã trở nên phân mảnh như thế nào. Trong khi Ủy ban Nông nghiệp trình bày một phiên bản ủng hộ tiền điện tử hơn, theo định hướng của Đảng Cộng hòa sẽ bảo vệ các nhà phát triển công nghệ khỏi quy định như các công ty dịch vụ tài chính, Ủy ban Ngân hàng vẫn bị mắc kẹt trong bất đồng cơ bản về các vấn đề chính.

Chủ tịch ủy ban John Boozman nhấn mạnh rằng mặc dù vẫn còn những khác biệt chính sách đáng kể, nhưng dự luật hiện tại được xây dựng dựa trên nhiều tháng đàm phán và ý kiến đóng góp từ tất cả các bên liên quan. “Đã đến lúc thúc đẩy đề xuất này về phía trước,” Boozman nói, chỉ ra rằng Ủy ban Nông nghiệp không sẵn sàng chờ đợi sự đồng thuận lâu hơn nữa.

Điều này trái ngược hoàn toàn với Hạ viện, đã thông qua Đạo luật làm rõ thị trường tài sản kỹ thuật số tương tự vào năm ngoái. Vì vậy, phòng đó đã cho thấy rằng họ sẵn sàng thông qua luật tiền điện tử dành cho hành khách, trong khi Thượng viện vẫn đang vật lộn với bất đồng nội bộ.

Xung đột cốt lõi xung quanh stablecoin và thẩm quyền CFTC

Một trong những điểm gây tranh cãi nhất trong Ủy ban Ngân hàng Thượng viện liên quan đến vấn đề liệu stablecoin có thể cung cấp phần thưởng cho khách hàng hay không. Các nhà vận động hành lang ngân hàng cho rằng điều này sẽ làm suy yếu các nguyên tắc cơ bản của hệ thống tiền gửi của các ngân hàng Mỹ. Vấn đề này trở nên nghiêm trọng đến mức Coinbase đã rút lại sự ủng hộ đối với dự luật vào tuần trước, chỉ vài giờ trước khi đánh dấu theo lịch trình.

Phiên bản của Ủy ban Nông nghiệp tránh một số chủ đề bùng nổ nhất, điều này giúp làm cho con đường đó ít mang tính chính trị hơn. Thay vào đó, đề xuất tập trung vào việc củng cố vị trí của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) với tư cách là cơ quan quản lý thị trường giao ngay đối với các token phi chứng khoán và duy trì bảo vệ trách nhiệm pháp lý đối với các nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi).

Quy định DeFi: Nơi sự đồng thuận kết thúc

Ngay từ đầu, nhiệm vụ cốt lõi của ngành công nghiệp tiền điện tử là tạo ra không gian pháp lý trong đó DeFi có thể phát triển mà không có những hạn chế thực tế là không thể thực hiện được. Tuy nhiên, đây hóa ra lại là một điểm tranh cãi mà hai bên không thể gặp nhau.

Đảng Dân chủ liên tục phản đối rằng các nền tảng phi tập trung không thể cung cấp đầy đủ các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng theo cấu trúc hiện tại của họ. Ngành công nghiệp chứng khoán phản đối rằng các thực thể DeFi nên được quản lý theo cách tương tự như các công ty tài chính truyền thống - một quan điểm mà những người ủng hộ DeFi gọi là không thể. Sự chia rẽ triết học này là trọng tâm của lý do tại sao quá trình lập pháp của Thượng viện đang tiến triển chậm hơn nhiều so với Hạ viện, nơi đã nhanh chóng quyết định không thông qua quy định đầy đủ.

Ngành công nghiệp khám phá chiến lược chim cánh cụt Pudgy và ý nghĩa rộng lớn hơn

Song song với các cuộc thảo luận lập pháp, sự xuất hiện của các dự án như Pudgy Penguins cho thấy ngành công nghiệp này đang phát triển như thế nào vượt ra ngoài các mô hình tài chính thuần túy. Thương hiệu gốc NFT đã chuyển từ “hàng xa xỉ kỹ thuật số” đầu cơ sang nền tảng tiêu dùng đa dọc. Với hơn 13 triệu đô la doanh số bán lẻ, hơn 1 triệu đơn vị được bán và hơn 500.000 lượt tải xuống từ Pudgy Party trong vòng hai tuần, dự án chứng minh cách áp dụng Web3 có thể phát triển trên các kênh chính thống.

Tuy nhiên, loại đổi mới này đặt ra các câu hỏi pháp lý tương tự: làm thế nào để bạn điều chỉnh các khuôn khổ hiện có cho các thực thể mâu thuẫn với các phân loại truyền thống?

Triển vọng: Chờ đợi giai đoạn tiếp theo

Trước khi luật chính thức có hiệu lực, phiên bản cuối cùng của bất kỳ biến thể Đạo luật Rõ ràng nào phải có ít nhất bảy thượng nghị sĩ Dân chủ tham gia. Nếu nó được Thượng viện thông qua, các nhà quan sát hy vọng rằng Hạ viện sẽ chấp nhận nó mà không cần thắc mắc, với động thái trước đó của họ theo hướng đó.

Một cuộc họp toàn thể, như dự kiến vào thứ Ba, mang đến cho đảng Dân chủ cơ hội đệ trình các sửa đổi. Một cơ hội nữa nảy sinh khi hai phiên bản Thượng viện - phiên bản Nông nghiệp và phiên bản ngân hàng cuối cùng - phải được hợp nhất thành một bộ luật duy nhất.

Trong khi đó, Chủ tịch CFTC Mike Selig chỉ ra rằng ủy ban của ông sẽ theo đuổi các chính sách khác nhau, bao gồm những chính sách liên quan đến định nghĩa tiền điện tử, tài sản thế chấp được mã hóa và thị trường dự đoán. Điều này báo hiệu rằng sự hài hòa về quy định giữa các tổ chức cũng đang trở thành một yếu tố quan trọng trong cách các luật này hoạt động cuối cùng.

Tổng thống Donald Trump đã hứa với khán giả quốc tế tại Thụy Sĩ vào thứ Tư rằng Hoa Kỳ sẽ sớm soạn thảo một luật tiền điện tử toàn diện. Patrick Witt, cố vấn krypto hàng đầu của Nhà Trắng, nhấn mạnh: “Vấn đề là khi nào, không phải nếu. Một ngành công nghiệp trị giá hàng nghìn tỷ đô la mà không có khung pháp lý hoàn toàn là tưởng tượng.”

Trong khi Hạ viện đã đạt được tiến bộ, Thượng viện vẫn đang chờ đợi tiến bộ thực sự và sự hợp tác lưỡng đảng có vẻ tự nhiên hơn nhiều trước đó trong quá trình này.