Dự đoán của Galaxy năm 2027: Tại sao con đường phía trước của Bitcoin lại vượt qua dự đoán đơn giản

Thị trường tiền điện tử đang bước vào giai đoạn phức tạp chưa từng có, theo phân tích từ bộ phận nghiên cứu của Galaxy Digital. Với nhiều biến số vĩ mô và địa chính trị đang tác động, triển vọng của bitcoin đến năm 2026 và sang năm 2027 vẫn phụ thuộc nhiều vào các yếu tố vượt xa các động thái truyền thống của thị trường crypto. Alex Thorn, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu của Galaxy Digital, gần đây đã phác thảo cách các bất ổn kinh tế hội tụ khiến chu kỳ này trở nên đặc biệt khó khăn để điều hướng so với các năm trước.

Môi trường ngắn hạn mang lại bức tranh hỗn hợp. Tại thời điểm viết bài, thị trường crypto rộng lớn đang củng cố sau một đợt tăng gần đây, với bitcoin cần duy trì mức trên $100.000 để thiết lập đà tăng bền vững. Giá hiện tại khoảng $77.67K, phản ánh sự điều chỉnh từ các đỉnh gần đây. Tuy nhiên, dưới những biến động ngắn hạn này là những chuyển dịch cấu trúc sâu hơn có thể cuối cùng quyết định hướng đi của bitcoin vượt xa năm 2026.

Các tín hiệu thị trường cho thấy sự bất ổn gia tăng đến năm 2026

Thị trường phái sinh cung cấp những cái nhìn rõ ràng về cách các nhà tham gia chuyên nghiệp đang định vị. Thị trường quyền chọn đang định giá các kịch bản hoàn toàn khác nhau với xác suất gần như bằng nhau. Các nhà giao dịch đang gán khả năng tương đương cho bitcoin đạt mức $70.000 hoặc $130.000 vào giữa năm 2026, và các kết quả phân kỳ tương tự là $50.000 hoặc $250.000 vào cuối năm. Mô hình này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang chuẩn bị cho sự biến động lớn thay vì một xu hướng rõ ràng.

Hành vi phòng hộ như vậy phản ánh sự thật về những bất ổn liên quan đến các dòng chảy vĩ mô. Phạm vi các kịch bản giá được tích hợp trong thị trường quyền chọn cho thấy các chuyên gia dự đoán nhiều kết quả khả thi tùy thuộc vào cách chính sách tài khóa, điều kiện tiền tệ và các diễn biến địa chính trị diễn ra đến năm 2026.

Sự trưởng thành của các tổ chức đang định hình lại hồ sơ tài sản của Bitcoin

Một chuyển biến tinh tế nhưng có thể mang tính cách mạng đang diễn ra dưới hành động giá. Các chỉ số biến động dài hạn — đo lường dao động giá trong các khoảng thời gian kéo dài — đang có xu hướng giảm. Sự co lại này phần nào phản ánh sự phát triển của các chiến lược tổ chức như viết quyền chọn phủ định và các chương trình tạo lợi nhuận, vốn tự nhiên làm giảm các biến động giá cực đoan.

Sự tiến bộ cấu trúc này thể hiện rõ qua cách giá quyền chọn phân bổ theo các mức strike khác nhau. Mô hình cười biến động đã thay đổi: bảo vệ giảm giá giờ đây đòi hỏi một khoản phí cao hơn so với rủi ro tăng giá. Cấu trúc định giá này đặc trưng cho các tài sản tài chính trưởng thành như cổ phiếu và hàng hóa, khác xa so với những năm đầu khi bitcoin thể hiện hồ sơ biến động của một khoản đầu tư tăng trưởng cao. Sự chuyển đổi này nhấn mạnh sự trưởng thành cơ bản trong cách thị trường nhìn nhận và quản lý rủi ro liên quan đến bitcoin.

Triển vọng dài hạn vượt ra ngoài 2027

Ngay cả khi năm 2026 bị giới hạn trong phạm vi hoặc có xu hướng giảm đà, luận điểm dài hạn của Galaxy vẫn còn nguyên vẹn. Công ty nghiên cứu này nhấn mạnh việc chấp nhận của các tổ chức là động lực chính thúc đẩy hướng đi của bitcoin vượt ra ngoài những biến động ngắn hạn.

Một yếu tố thúc đẩy quan trọng có thể xuất hiện nếu các nền tảng phân bổ tài sản lớn tích hợp bitcoin vào các danh mục tiêu chuẩn. Sự tích hợp này sẽ đưa bitcoin vào chiến lược đầu tư mặc định thay vì phụ thuộc vào quyết định của các nhà quản lý quỹ tùy ý. Sự bao gồm cấu trúc này sẽ tạo ra dòng chảy liên tục bất kể chu kỳ thị trường, giúp bitcoin thoát khỏi các biến động tâm lý ngắn hạn.

Galaxy Digital dự đoán rằng bitcoin có thể đạt mức $250.000 vào cuối năm 2027, dựa trên ba động lực củng cố: mở rộng khả năng tiếp cận của các tổ chức, khả năng nới lỏng điều kiện tiền tệ, và nhu cầu duy trì các khoản đầu tư thay thế cho tiền tệ fiat. Quỹ đạo này đưa bitcoin đi cùng con đường với vàng — như một công cụ phòng hộ chống lại sự mất giá của tiền tệ chứ không phải là một khoản đầu tư rủi ro theo phong cách đầu cơ.

Niềm tin của công ty dựa trên niềm tin rằng việc chấp nhận cấu trúc và sự trưởng thành của thị trường sẽ quan trọng hơn nhiều so với biến động ngắn hạn. Khi hạ tầng tổ chức ngày càng sâu rộng và rõ ràng về quy định được cải thiện, các điều kiện đã ngăn cản bitcoin trở thành một thành phần phân bổ tiêu chuẩn đang dần tan biến.