Thị trường nhà đầu tư tổ chức on-chain do R3 và Solana xây dựng: Mở rộng khối lượng giao dịch sẽ thay đổi tương lai phân bổ vốn

R3, công ty xây dựng hạ tầng tài chính dựa trên công nghệ blockchain, đã đặt ra mối quan hệ đối tác chiến lược với mạng lưới Solana nhằm hiện thực hóa thị trường vốn on-chain dành cho các tổ chức tài chính truyền thống. Sự chuyển đổi này không chỉ đơn thuần là lựa chọn blockchain, mà còn mang ý nghĩa chiến lược căn bản về việc token hóa tài sản thực để cung cấp môi trường lợi nhuận ổn định mà các nhà đầu tư tổ chức yêu cầu, tất cả đều trên chuỗi.

Hướng đi mới do thị trường chỉ ra: Tập trung vào Solana

Khoảng 1 năm trước, R3 đã thực hiện một cuộc đặt lại chiến lược. Câu hỏi mà công ty đặt ra là: mạng lưới nào là tối ưu nhất để chuyển hoàn toàn tài sản khách hàng lên on-chain? Trong quá trình này, họ đã xem xét nhiều mạng Layer 1 và Layer 2 khác nhau. Lý do cuối cùng chọn Solana là do cấu trúc mạng, khả năng xử lý và thiết kế tối ưu cho các giao dịch.

Đồng sáng lập R3, Todd McDonald, đã mô tả Solana như “phiên bản blockchain của Nasdaq”. Điều này không chỉ đơn thuần là một nơi thử nghiệm, mà còn là một nền tảng được thiết kế đặc biệt cho thị trường vốn hiệu suất cao. Theo quan điểm của ông, tất cả các thị trường cuối cùng sẽ chuyển sang thị trường on-chain, và quyết định này dựa trên niềm tin dài hạn đó.

Khối lượng giao dịch và thanh khoản thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức

Hệ sinh thái của Solana đã chứng kiến sự tăng trưởng rõ rệt trong vài năm gần đây. Dữ liệu mới nhất cho thấy, lĩnh vực DeFi của Solana đang nắm giữ tổng giá trị khóa (TVL) vượt quá 9 tỷ USD, trở thành một trong những mạng chính ngoài Ethereum và các Layer 2 của nó. Đặc biệt, về khối lượng giao dịch và số lượng ví hoạt động, Solana thể hiện sự tăng trưởng nhanh chóng trong các hoạt động giao dịch tần suất cao và ứng dụng.

Bối cảnh R3 chú ý đến Solana xuất phát từ sự thay đổi nhận thức của thị trường. Chuyển từ các giao dịch đầu cơ truyền thống sang xu hướng các nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm lợi nhuận ổn định rõ ràng hơn. Công ty này tập trung phát triển các sản phẩm chính như tín dụng riêng tư và tài chính thương mại để đáp ứng nhu cầu này.

Vượt qua giới hạn thanh khoản: Thách thức cốt lõi của thị trường vốn on-chain

Todd McDonald của R3 nhấn mạnh rằng, không phải token hóa là mục tiêu chính, mà là tầm quan trọng của thanh khoản. Trong DeFi, trung tâm là các chức năng vay mượn, nhưng chỉ khi các tài sản thực được token hóa và được xử lý như các tài sản thế chấp tương đương tài sản tiền điện tử bản địa, thì giá trị thực sự mới hình thành.

Hiện tại, hạn chế về thanh khoản và các hạn chế về phép tắc nghiêm ngặt đang cản trở việc sử dụng các sản phẩm dành cho các nhà đầu tư tổ chức trên chuỗi. Trong tài chính truyền thống, thanh khoản của tín dụng riêng tư thường chỉ có thể thực hiện theo quý hoặc theo đặt chỗ. Khi triển khai trên chuỗi, việc cân bằng giữa lợi nhuận, thanh khoản và khả năng hợp nhất là điều không thể bỏ qua.

R3 hướng tới tiếp cận dựa trên nhu cầu hiện có. Nhiều nhà đầu tư tinh vi đang tìm kiếm lợi nhuận ổn định không tương quan với thị trường tiền điện tử, và các sản phẩm phù hợp với nhu cầu này đang được phát triển. Lợi nhuận mục tiêu khoảng 10%, được cho là hấp dẫn đối với các nhà đầu tư on-chain trong thị trường tiền điện tử.

Tín dụng riêng tư và tài chính thương mại: Cơ hội mở rộng

Các sản phẩm ưu tiên của R3 chủ yếu tập trung vào tín dụng riêng tư, dựa trên tiềm năng lợi nhuận cao và mức độ trưởng thành của thị trường ngoài chuỗi hiện tại.

Song song đó, R3 cũng chú ý đến lĩnh vực tài chính thương mại. McDonald nhận định rằng, cung cầu trong thị trường này rất linh hoạt. Nếu các nhà cung cấp vốn DeFi tham gia mạnh mẽ, lượng cung từ thế giới tài chính truyền thống sẽ tăng vọt. Hiện tại, quy mô thị trường rất lớn, nhưng do các vấn đề như không rõ ràng về rủi ro, phân mảnh pháp lý, hợp đồng tùy chỉnh và tiêu chuẩn dữ liệu không thống nhất, việc định giá rủi ro gặp khó khăn, làm chậm quá trình mở rộng thanh khoản.

Để giải quyết các thách thức này, R3 hợp tác với các công ty quản lý tài sản lớn, cũng như các chủ sở hữu tài sản từ ngành sản xuất đến vận tải biển. Token hóa không chỉ đơn thuần là số hóa các sản phẩm truyền thống, mà còn là việc thiết kế lại để cho phép đầu tư, giao dịch và kết hợp các tài sản này trên chuỗi một cách linh hoạt.

Hạ tầng Corda: Tích hợp khối lượng giao dịch và thanh khoản

Corda protocol do R3 mới công bố được thiết kế như một phản ứng trực tiếp với các thách thức này. Với lớp thanh khoản tích hợp sẵn trong protocol, các tài sản có thanh khoản thấp hoặc hạn chế có thể được hoán đổi ngay lập tức. Điều này giúp thúc đẩy việc sử dụng tài sản thế chấp trong quy mô lớn hơn.

Protocol này tích hợp với các nhà quản lý hàng đầu và các giao thức cho vay, hỗ trợ vay mượn và xây dựng vị thế đòn bẩy. Kể từ khi ra mắt, Corda đã thu hút hơn 30.000 đăng ký trước, cho thấy sự quan tâm lớn của thị trường.

Thúc đẩy chuyển dịch vốn on-chain: Hướng tới dòng chảy vốn off-chain

Tầm nhìn của R3 là chuyển đổi hàng nghìn tỷ USD tài sản thực thành on-chain. Hiện tại, phần lớn lợi nhuận dành cho các nhà đầu tư tổ chức vẫn nằm ngoài chuỗi, và quá trình chuyển vốn chính thức sang on-chain vẫn còn trong giai đoạn sơ khai.

Phương pháp của họ không cố gắng kích thích nhu cầu một cách cưỡng ép, mà bắt nguồn từ các nhu cầu đã tồn tại trên chuỗi. Trong chu kỳ thị trường, nhiều nhà đầu tư tinh vi đang chuyển sang lợi nhuận ổn định ít tương quan, và các sản phẩm phù hợp với xu hướng này đang được phát triển.

McDonald chia sẻ: “Mục tiêu của chúng tôi là đưa các tài sản chất lượng của Phố Wall, cuối cùng, vào DeFi một cách hợp lý, và thu hút lượng vốn off-chain lớn vào thị trường on-chain.” Quan hệ đối tác giữa R3 và Solana là bước đi quan trọng hướng tới mục tiêu này. Trong tương lai, sẽ rất đáng chú ý xem khối lượng giao dịch on-chain mở rộng đến mức nào và các tài chính truyền thống sẽ chuyển đổi đến đâu sang thị trường vốn kỹ thuật số.