Thay đổi Thị trường Tín dụng trong Nền kinh tế Đang phát triển: Nền tảng BlackOpal và GemStone cung cấp lợi nhuận hàng năm 13%

Thay đổi trong ngành công nghiệp tiền tệ bắt đầu từ những giải pháp đơn giản nhất. Tại Brazil, các doanh nhân nhận thanh toán qua thẻ tín dụng thường phải chờ đợi vài tháng để nhận được tiền thật sự. Giờ đây, BlackOpal và nền tảng GemStone của họ mang đến một sự thay đổi triệt để cho hệ thống này. Thông qua việc token hóa sử dụng blockchain của Plume Network, nền tảng chuyển đổi các khoản phải thu từ thẻ tín dụng thành các tài sản kỹ thuật số có thể mua bán trên thị trường toàn cầu, mang lại lợi suất hàng năm 13% cho các nhà đầu tư tổ chức.

Sáng kiến này được hỗ trợ bởi khoản đầu tư 200 triệu USD từ Mars Capital Advisors, một công ty quản lý tài sản của Thụy Sĩ với 2 tỷ USD tài sản dưới sự tư vấn. Điều này đại diện cho một sự thay đổi căn bản trong cách suy nghĩ về tiền tệ ở các nền kinh tế đang phát triển.

Cách hoạt động của cơ chế token hóa

Cơ chế này khá đơn giản nhưng tinh vi. Tại Brazil, 70% các giao dịch thẻ tín dụng được coi là các khoản trả góp, nghĩa là khách hàng có thể thanh toán trong tối đa 12 tháng. Đối với các thương nhân, điều này đồng nghĩa với thời gian chờ đợi dài trước khi nhận được tiền. Nền tảng GemStone giải quyết vấn đề này.

Nền tảng mua các khoản phải thu từ các thương nhân với mức chiết khấu. Giao dịch được cấu trúc thành “Bán hàng thực sự” (True Sale), một hình thức chuyển nhượng hợp pháp trong đó toàn bộ quyền sở hữu, quyền lợi, rủi ro và phần thưởng đều chuyển sang người mua. Thay vào đó, các thương nhân nhận ngay 95 cent Mỹ cho mỗi đô la họ thu được. Khi Visa hoặc Mastercard chuyển toàn bộ số tiền vào tài khoản của BlackOpal (không phải của thương nhân ban đầu), các khoản phải thu token hóa này được mua lại với giá trị đầy đủ, và các nhà đầu tư kiếm lời từ chênh lệch.

GemStone sử dụng blockchain của Plume Network để token hóa các tài sản này, trong khi toàn bộ quyền sở hữu vẫn bị khóa trong Sổ đăng ký C3 của Ngân hàng Trung ương Brazil. Điều này tạo ra một khung pháp lý an toàn, hạn chế rủi ro vỡ nợ vì các hệ thống thanh toán trực tiếp từ Visa và Mastercard.

Thị trường 100 tỷ USD và những thay đổi dự kiến

Cơ hội thị trường là rất lớn. Tại Brazil, các khoản phải thu từ thẻ tín dụng thể hiện một vũ trụ tiềm năng các tài sản thanh khoản trị giá 100 tỷ USD mà không cần vốn của các tổ chức tài chính. Giờ đây, thông qua token hóa, các tài sản này sẽ trở nên dễ tiếp cận hơn với các nhà đầu tư tổ chức toàn cầu, vốn chưa từng thấy thị trường này.

Sự thay đổi còn lớn hơn thế nữa. Mỗi người nhận trong thị trường này đều có tiềm năng trở thành khách hàng của quá trình token hóa. Ở các thị trường mới nổi, nơi hạn chế về vốn lưu động phản ánh sự phát triển của doanh nghiệp, giải pháp này mở ra khả năng mới.

Tại sao lợi suất 13% lại dẫn đầu trong cạnh tranh

Lợi suất hàng năm 13% mà GemStone cung cấp cao hơn nhiều so với các khoản đầu tư truyền thống. So sánh, trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chỉ mang lại lợi tức khoảng 4,2% — còn gọi là “lợi suất không rủi ro” trong nền kinh tế toàn cầu. Các token của GemStone mang lại lợi nhuận gấp ba lần.

Tuy nhiên, hồ sơ rủi ro được quản lý cẩn thận. Chính các công ty thẻ (Visa và Mastercard) bảo vệ khỏi rủi ro vỡ nợ, nghĩa là các nhà đầu tư được bảo vệ khỏi việc khách hàng không thanh toán. Điều này về cơ bản thay đổi mô hình rủi ro-lợi nhuận đối với tín dụng thị trường mới nổi.

Phần rủi ro được loại trừ khỏi USD và được bảo hiểm FX, nghĩa là rủi ro biến động tiền tệ đã được loại bỏ. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao với rủi ro được kiểm soát, đây là một đề xuất hấp dẫn.

Sự thay đổi lớn hơn: Token hóa như một công cụ cho các thị trường mới nổi

CEO của BlackOpal, Jason Dehni, đã trình bày tầm nhìn rộng hơn: “GemStone đại diện cho một cách tư duy lại căn bản về tín dụng ở các thị trường mới nổi. Chúng tôi thực hiện việc đánh giá rủi ro cho các thương nhân. Chúng tôi chấp nhận rủi ro tín dụng. Chúng tôi mua các khoản phải thu như Bán hàng thực sự, thanh toán qua hệ thống thanh toán của Visa và Mastercard, với quyền sở hữu bị khóa ở cấp độ Ngân hàng Trung ương.”

Đây không chỉ là về một sản phẩm. Đây là về việc thay đổi cách phân bổ vốn trong các nền kinh tế đang phát triển. Hệ thống ngân hàng truyền thống không đủ khả năng phục vụ hàng tỷ thương nhân cần vốn lưu động nhanh hơn. Token hóa, nhờ công nghệ blockchain, mở ra khả năng tiếp cận trực tiếp với vốn tổ chức mà trước đây không thể.

Brazil chính là trung tâm của đổi mới tài chính mới này. Quốc gia này có một hệ sinh thái token hóa bất động sản phát triển mạnh và dự án DREX — sáng kiến tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương Brazil. GemStone tận dụng xu hướng này, mở rộng token hóa ra khỏi các tài sản truyền thống.

Tương lai của tín dụng trong các thị trường mới nổi số hóa

Việc ra mắt nền tảng GemStone phản ánh xu hướng lớn hơn: sự hội tụ của tài chính tổ chức và công nghệ blockchain, tập trung vào các cơ hội ở các thị trường mới nổi mà hệ thống truyền thống chưa phục vụ đủ.

Thông qua cam kết 200 triệu USD của Mars Capital Advisors và sự hợp tác của công ty tư vấn Draupnir Capital (có chuyên môn về tín dụng tư nhân tổ chức và kinh tế Web3), hệ sinh thái này được xây dựng để mở rộng quy mô. Sự thay đổi này không chỉ dành riêng cho Brazil — nó là mô hình có thể nhân rộng sang các thị trường mới nổi khác có các thách thức về vốn lưu động tương tự.

Sự kết hợp giữa token hóa, bảo mật blockchain và lợi nhuận cấp tổ chức báo hiệu một sự thay đổi căn bản về dòng chảy vốn trong các nền kinh tế đang phát triển. Đối với các thương nhân đã chờ đợi lâu, sự thay đổi này không phải là điều sắp tới — nó đã đến rồi.