Từ Meme Penguin Viral đến IP Người tiêu dùng trị giá hàng tỷ đô la: Cách Pudgy Penguins đảo ngược sách chơi NFT

Bắt đầu như một meme về chim cánh cụt đã phát triển thành một trong những thử nghiệm kinh doanh hấp dẫn nhất của thị trường crypto. Pudgy Penguins không còn đơn thuần là một dự án NFT theo đuổi sự chấp nhận rộng rãi nữa—đó là một thương hiệu tiêu dùng đa tầng lớp, xem Web3 như hạ tầng chứ không phải danh tính. Dưới tầm nhìn của doanh nhân Luca Netz, thương hiệu đã giải mã được một bí mật mà hầu hết các dự án NFT chưa thể giải quyết: chuyển đổi sự lan truyền văn hóa thành giá trị kinh tế đo lường được qua bán lẻ vật lý, trò chơi kỹ thuật số và tham gia token hóa.

Token PENGU hiện đang giao dịch như một trong những tài sản meme mạnh nhất trong crypto, trong khi đồ chơi Pudgy Penguins tràn ngập các kệ hàng của Walmart, Target và Walgreens. Tuy nhiên, đổi mới thực sự không nằm ở sản phẩm—mà ở kiến trúc. Bằng cách ưu tiên các kênh tiêu dùng chính thống trước khi tích hợp Web3, Pudgy đã tạo ra một kênh tiêu dùng-đến-crypto vượt qua các trở ngại kỹ thuật đã từng cản trở việc chấp nhận hàng loạt. Báo cáo này xem xét cách một meme chim cánh cụt đã trở thành một hệ sinh thái trị giá 694 triệu đô la, và liệu định giá cao của thị trường có thể được lý giải hay không.

Hiện tượng Meme Chim Cánh Cụt: 65 Tỷ lượt xem và vẫn tiếp tục tăng

Bộ sưu tập NFT Pudgy Penguins ban đầu ra mắt vào tháng 7 năm 2021 với 8.888 vật phẩm kỹ thuật số. Giống như hầu hết NFT thời đó, chúng được xem như các tài sản kỹ thuật số đầu cơ—biểu tượng địa vị hơn là công cụ sản xuất. Thị trường sau đó phát hiện ra điều khác: meme Pudgy Penguins đã trở thành một lực lượng văn hóa.

Các con số kể câu chuyện. Thông qua phân phối GIF chiến lược trên GIPHY, Pudgy Penguins đã tích lũy hơn 65 tỷ lượt xem—gấp hơn đôi Disney với 23,3 tỷ và vượt xa Pokémon với 10,8 tỷ. Bất kể tiêu chí nào, meme chim cánh cụt này đã đạt đến mức độ phổ biến văn hóa chính thống. Tuy nhiên, khác với hầu hết meme internet đạt đỉnh rồi phai nhạt, thương hiệu Pudgy Penguins đã tìm ra cách kiếm tiền từ sự lan truyền này.

Khi Luca Netz mua lại thương hiệu Pudgy Penguin với giá 750 ETH vào tháng 4 năm 2022, bộ sưu tập đã rơi vào quên lãng tương đối. Sự tài tình trong chiến lược của ông là nhận ra rằng dư âm văn hóa của meme chim cánh cụt có thể trở thành vũ khí. Thay vì quảng bá NFT trực tiếp đến cộng đồng crypto, ông đặt ra một câu hỏi khác: Làm thế nào để biến tài sản văn hóa lan truyền này thành một công ty tiêu dùng?

Chiến lược ngược lại: Tại sao Pudgy chọn bán lẻ trước, Web3 sau

Hầu hết các dự án NFT theo đuổi một lộ trình dự đoán được: xây dựng cộng đồng NFT trước, thiết lập bằng chứng xã hội, rồi cố gắng vượt qua để vào thị trường chính thống. Pudgy Penguins đảo ngược hoàn toàn trình tự này.

Chu trình truyền thống tạo ra một vấn đề lựa chọn. Những người mua NFT năm 2021 phần lớn là các nhà đầu cơ crypto bản địa. Khi các dự án này cố gắng mở rộng vào các kênh chính thống, họ gặp phải khoảng cách về độ tin cậy—họ cố bán văn hóa cho những khán giả không liên quan đến cộng đồng hoặc nguồn gốc blockchain. Meme chim cánh cụt đã bỏ qua hoàn toàn vấn đề này.

Thay vì bán NFT cho các nhà đầu tư crypto, Pudgy bắt đầu bán các plushie Pudgy Penguin cho khách hàng đồ chơi chính thống. Mỗi đồ chơi là một sản phẩm vật lý có giá trị nội tại—một thứ trẻ em có thể cầm nắm và chơi đùa. Lớp NFT và Web3 xuất hiện như một phần bổ sung qua mã QR, chứ không phải là phần cốt lõi. Trình tự này quan trọng vì nó đã đảo ngược kênh thu hút người dùng. Người tiêu dùng chính thống làm quen với thương hiệu Pudgy qua các kênh bán lẻ trước. Chỉ sau khi xây dựng sự quen thuộc và tin tưởng qua trải nghiệm tiêu dùng quen thuộc, thương hiệu mới giới thiệu các tính năng dựa trên blockchain.

Chiến lược này phản ánh luận đề trung tâm của Luca Netz: meme thành công cuối cùng sẽ phát triển thành các đồng tiền xã hội—tokens hoặc tài sản IP có giá trị dựa trên sự tham gia văn hóa bền vững chứ không phải đầu cơ. Trong thực tế, điều đó có nghĩa là chuyển đổi nhận diện meme chim cánh cụt thành các mạng lưới kinh tế nơi sự tham gia cộng đồng và sự phát triển thương hiệu hỗ trợ lẫn nhau.

Bốn trụ cột của hệ sinh thái Pudgy: Nơi giá trị thực sự xuất hiện

Phygitals: Kiếm tiền từ meme trong thế giới thực

Pudgy Toys ra mắt vào tháng 5 năm 2023 như một dòng plushie collectible và hàng hóa vật lý. Thời điểm ra mắt chiến lược—thương hiệu đã dành nhiều tháng xây dựng nhận thức văn hóa qua meme và nội dung xã hội. Khi các sản phẩm này ra mắt, chúng đã gây tiếng vang ngay lập tức.

Trong 48 giờ đầu, đã bán được hơn 500.000 đô la, và dòng sản phẩm nhanh chóng trở thành mặt hàng #1 thịnh hành trên Amazon. Walmart bắt đầu phân phối vào tháng 9 năm 2023 tại 2.000 điểm bán. Target theo sau vào tháng 5 năm 2024. Đến tháng 6 năm 2025, Pudgy Toys đã có mặt tại 2.000 cửa hàng Walgreens. Đây không phải là các sản phẩm mới mẻ dựa trên hype crypto—mà là hàng tiêu dùng hợp pháp, đi qua các kênh bán lẻ chính thống.

Tổng tác động đã rất lớn. Pudgy đã tạo ra hơn 13 triệu đô la doanh thu bán lẻ qua tất cả các kênh, với hơn 1 triệu đơn vị đã bán ra. Tăng trưởng doanh thu từ khoảng 10 triệu đô la cuối năm 2023 lên 13 triệu đô la vào năm 2025—tương đương CAGR 123%. Dù đã tính đến bão hòa thị trường và áp lực cạnh tranh, quỹ đạo này cho thấy tiềm năng lớn. Thị trường đồ chơi plush dự kiến đạt 13,7 tỷ đô la vào năm 2025 và mở rộng lên 20,5 tỷ đô la vào năm 2030. Pudgy hiện chỉ chiếm 0,24% thị trường này. Với giả định tăng trưởng thận trọng hơn, thương hiệu có thể đạt 285 triệu đô la doanh thu hàng năm, vẫn chỉ chiếm 1% tổng thị trường.

Sự đổi mới cấu trúc đến từ cấp phép. Mỗi đồ chơi bán ra đều cấp phép sở hữu trí tuệ từ một chủ sở hữu NFT Pudgy Penguin, người nhận phần trăm doanh thu vĩnh viễn từ bán hàng. Cơ chế này đã trả khoảng 1 triệu đô la tiền bản quyền cho các chủ NFT. Nó tạo ra sự liên kết tài chính trực tiếp giữa thành công của doanh nghiệp vật lý và các chủ sở hữu tài sản kỹ thuật số—biến đầu cơ thành dòng tiền sinh lợi.

Trò chơi: Lớp onboarding Web3 vô hình

Ngoài đồ chơi, trò chơi đại diện cho con đường mở rộng quy mô lớn nhất của Pudgy để thu hút người dùng. Chiến lược là tạo ra các trò chơi vui trước, liên quan đến blockchain sau. Hạ tầng kỹ thuật nên vô hình đối với người chơi chỉ muốn thưởng thức trò chơi.

Pudgy World hoạt động như một trò chơi thế giới mở trên blockchain zkSync, mặc dù người dùng không cần hiểu zkSync là gì. Mỗi đồ chơi vật lý đi kèm mã QR mở khóa các đặc điểm và vật phẩm trong game độc đáo khi quét. Trò chơi đã thu hút thành công hơn 160.000 người dùng, chứng minh rằng pipeline QR-đến-trò chơi hiệu quả trong việc chuyển đổi người mua đồ chơi thành người tham gia kỹ thuật số.

Pudgy Party, ra mắt gần đây hợp tác cùng Mythical Games, theo hướng khác. Được xây dựng như một trò chơi di động kiểu Fall Guys trên iOS và Android, đã vượt mốc 500.000 lượt tải trong hai tuần đầu. Trò chơi sử dụng hệ thống tạo ví đơn giản hóa, bỏ qua phức tạp của xác thực blockchain. Người chơi có thể kiếm vật phẩm kỹ thuật số qua chơi game, mint chúng thành NFT qua marketplace của Mythical, rồi bán lại—với lợi nhuận trực tiếp cho người chơi thay vì nhà phát triển. Thiết kế marketplace lấy người chơi làm trung tâm này là một bước đi khác biệt rõ rệt so với các trò chơi truyền thống, nơi các công ty thường thu lợi lớn nhất.

Vibes Trading Card Game là một hướng chơi game thứ ba. Hoạt động cả dạng vật lý lẫn kỹ thuật số, Vibes tham gia vào thị trường thẻ đấu trị giá 7,8 tỷ đô la năm 2024, dự kiến đạt 11,8 tỷ đô la vào 2030. Các thẻ quảng cáo miễn phí tại các sự kiện như Comic-Con đã được bán lại với giá 70-150 đô la trên thị trường thứ cấp, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ tự nhiên. Trò chơi đã nhận 2 triệu đô la vốn tiền hạt giống và tích hợp mã QR—gói vật lý mở khóa các bản kỹ thuật số, củng cố vòng quay phygital.

Chiến lược chơi game rộng hơn tránh cái bẫy “một trò chơi bom tấn” đã khiến nhiều dự án Web3 thất bại. Thay vào đó, Pudgy xây dựng danh mục đa dạng gồm di động, gốc blockchain và vật lý. Cách tiếp cận này phân tán việc thu hút người dùng qua nhiều nền tảng và thể loại, giảm phụ thuộc vào thành công của một tựa game hoặc nền tảng duy nhất, đồng thời tối đa hóa phạm vi kênh.

PENGU Token: Từ tiếp xúc meme thành tiền tệ hệ sinh thái

Ra mắt qua airdrop cuối năm 2024, PENGU đã phân phối khoảng 23 tỷ token tới hơn 6 triệu ví. Ít có phân phối nào trong lịch sử crypto đạt được phạm vi rộng như vậy. Token này có hai mục đích: vừa là đại diện thanh khoản cho sự lan truyền meme, vừa là lớp tiện ích kết nối các thành phần của hệ sinh thái Pudgy.

Là một meme token, PENGU đã thể hiện sức mạnh cạnh tranh. Khối lượng giao dịch trên sàn tập trung (spot và phái sinh) đã tăng từ 3% cuối 2024 lên hơn 6% hiện tại, phản ánh nhận thức thị trường rằng đây không chỉ là meme đơn thuần. Giá của token vượt trội so với các meme blue-chip khác kể từ khi ra mắt, cho thấy các nhà giao dịch nhận ra token này gắn liền với một doanh nghiệp thực sự tạo ra doanh thu đo lường được—một đặc điểm hiếm trong thế giới meme token.

Là tiền tệ hệ sinh thái, PENGU hoạt động bản địa trên Pudgy World, các trò chơi đối tác, và nhiều ứng dụng khác. Chủ token có thể staking để nhận thưởng xác thực (bao gồm cả Validator của Pengu trên Solana), tham gia quản trị, và truy cập các tính năng độc quyền. Nhóm phát triển duy trì sự linh hoạt chiến lược để thực hiện mua lại bằng lợi nhuận từ bán hàng đồ chơi và cấp phép sở hữu trí tuệ, tạo ra cơ chế mua vào dựa trên doanh thu thực.

Lịch trình mở khóa token là cả thách thức lẫn cơ hội. Khoảng 710 triệu PENGU mở khóa hàng tháng bắt đầu từ tháng 12 năm 2025, chiếm khoảng 5% khối lượng giao dịch hàng ngày và 0,18% khối lượng hàng tháng. Dù con số này có ý nghĩa, thị trường đủ thanh khoản để hấp thụ các đợt mở khóa mà không gây pha loãng quá mức—đặc biệt khi người dùng mới từ các kênh game và đồ chơi có thể thúc đẩy nhu cầu tự nhiên.

Với giá hiện tại (0,01 đô la mỗi token), PENGU có vốn hóa thị trường fully diluted khoảng 694 triệu đô la. Định giá này phản ánh nhận thức của thị trường rằng token này gắn liền với một thương hiệu hoạt động, tạo ra doanh thu thực qua nhiều lĩnh vực—một hồ sơ rủi ro khác biệt rõ rệt so với các meme token dựa trên đầu cơ thuần túy.

NFTs: Định nghĩa lại tiện ích của tài sản kỹ thuật số

Bộ sưu tập Pudgy Penguins ban đầu (8.888 NFT) và Lil Pudgys (22.222 NFT) đóng vai trò như các công cụ quản trị IP và chia sẻ doanh thu. Sở hữu NFT mang lại quyền cấp phép sở hữu trí tuệ trực tiếp và phần trăm doanh thu vĩnh viễn từ các hàng hóa vật lý có hình ảnh nhân vật đó.

Sự đổi mới nằm ở OverpassIP platform—một lớp công nghệ cho phép các chủ NFT cấp phép sở hữu trí tuệ của chim cánh cụt riêng của họ cho mục đích thương mại. Khi một chim cánh cụt cụ thể xuất hiện trong sản xuất đồ chơi vật lý, chủ NFT đó nhận phần trăm doanh thu từ tất cả các sản phẩm bán ra. Thông thường, các chủ sở hữu được cấp khoảng 5% doanh thu ròng từ các sản phẩm cấp phép.

Cấu trúc này đảo ngược đề xuất giá trị truyền thống của NFT. Thay vì sở hữu tài sản dựa hoàn toàn vào nhu cầu thị trường thứ cấp từ các nhà đầu cơ tương lai, các chủ NFT trở thành các cổ đông có quyền lợi trong một doanh nghiệp sản xuất thực sự tạo ra dòng tiền. Sự khác biệt này quan trọng vì nó liên kết sự tăng giá của tài sản kỹ thuật số với các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp chứ không chỉ cảm xúc.

Chuỗi trừu tượng: Đặt cược vào hạ tầng tiêu dùng

Thay vì chấp nhận các trở ngại của các blockchain hiện có, Pudgy đang xây dựng hệ thống riêng của mình. Được hậu thuẫn bởi Founders Fund, nhóm đã mua lại Frame (chuỗi chuyên về NFT) và đang phát triển Abstract Chain—một blockchain hướng tới người tiêu dùng, sử dụng account abstraction để tạo ví qua các phương thức xác thực quen thuộc (đăng nhập Google, Apple ID, v.v.).

Chiến lược đơn giản: trong dài hạn, thành công của crypto tiêu dùng không phụ thuộc vào công nghệ tốt nhất—mà vào giao diện tốt nhất và thương hiệu mạnh nhất. Bằng cách kiểm soát lớp blockchain, Pudgy đảm bảo trải nghiệm người dùng liền mạch, tích hợp token sâu hơn, và khả năng phòng thủ nếu hệ sinh thái mở rộng thành hàng triệu người dùng. Hiện tại, đà phát triển còn sớm (~25.000 địa chỉ hoạt động hàng ngày), nhưng đây là một khoản đầu tư hạ tầng hướng tới tương lai, đặt nền móng cho quy mô lớn hơn của Pudgy.

Câu hỏi định giá: Làm thế nào để biện minh cho mức định giá cao

Pudgy Penguins có vốn hóa thị trường fully diluted khoảng 694 triệu đô la. So với doanh thu ước tính khoảng 50 triệu đô la hiện tại, hệ số định giá khoảng 14x—vẫn cao nhưng thấp hơn nhiều so với mức ~22x trong các phân tích trước đó dựa trên FDV 1,1 tỷ đô la.

Ngay cả ở mức 694 triệu đô la, định giá này vượt xa các đối thủ truyền thống về IP tiêu dùng. Funko (thương hiệu sưu tập và hàng hóa) giao dịch quanh mức 1x doanh thu. Hasbro khoảng 2x doanh thu. Disney khoảng 2,5x doanh thu. Thị trường rõ ràng đang định giá Pudgy Penguins không như một công ty đồ chơi mà như một nền tảng kỹ thuật số giai đoạn tăng trưởng, tích hợp doanh thu vật lý, kỹ thuật số và token.

Mức định giá cao này phản ánh một số yếu tố: thứ nhất, sự liên kết của các chủ NFT qua cơ chế royalty OverpassIP tạo ra các incentives mà các công ty đồ chơi truyền thống không thể sao chép. Thứ hai, lớp token cung cấp cơ chế tiếp xúc thanh khoản mà các IP tiêu dùng truyền thống không có. Thứ ba, các kênh phân phối game (đã tiếp cận hơn 160.000 người dùng) tạo ra kênh thu hút người dùng mở rộng quy mô, mà các công ty đồ chơi truyền thống thiếu.

Việc duy trì mức cao này phụ thuộc vào khả năng thực thi trên ba chiều: duy trì đà bán lẻ phygital khi cạnh tranh tăng, chuyển đổi sự chấp nhận game thành giữ chân và tạo doanh thu bền vững, và duy trì nhu cầu PENGU qua tiện ích thực sự chứ không chỉ đầu cơ.

Mở rộng sang châu Á: Đặt cược vào mô hình truyền tải văn hóa

Trong khi phần lớn các thương hiệu Web3 tập trung vào thị trường phương Tây, Pudgy đã đẩy mạnh vào châu Á-Thái Bình Dương. Lý do dựa trên quan sát văn hóa: xu hướng thường bắt nguồn từ châu Á rồi lan sang phương Tây. Bằng cách tham gia thị trường sưu tập Nhật Bản (ngành công nghiệp 15,4 tỷ đô la), hợp tác Hàn Quốc với Lotte, và phân phối qua Suplay ở Trung Quốc, Pudgy đang đi trước xu hướng này.

Cách thực hiện tận dụng lợi thế hạ tầng. Đồ chơi mã QR tại Don Quijote (Nhật), 7-Eleven, và FamilyMart tạo ra các điểm bán lẻ thúc đẩy doanh số trực tiếp và thu hút người dùng vào Pudgy World. Phương pháp này phản ánh chiến lược phương Tây nhưng phù hợp với cấu trúc bán lẻ và hành vi tiêu dùng khu vực.

Cầu nối tổ chức: Từ sở hữu IP tiêu dùng bán lẻ đến tài sản đầu tư

Đề xuất ETF Pengu (được Canary Capital nộp và nhận xác nhận của SEC vào tháng 7 năm 2025) là một đổi mới cấu trúc: tiếp xúc có quy định với một thương hiệu NFT tích hợp. Quỹ này phân bổ 80-95% vào token PENGU và 5-15% vào NFT Pudgy Penguin, tạo ra một công cụ lai phục vụ cả nhà đầu tư bán lẻ lẫn tổ chức.

Phát triển này báo hiệu sự chuyển đổi của Pudgy từ thương hiệu tiêu dùng sang nền tảng tài sản kỹ thuật số tài chính hóa. Các nhà đầu tư tổ chức có thể tiếp cận có quy định cả lớp token (tiếp xúc meme/tiện ích thanh khoản) lẫn lớp IP (quyền sở hữu IP dựa trên NFT), mở ra các luồng cầu mới ngoài các nhà giao dịch crypto thuần túy.

Vòng quay hệ sinh thái: Cách mỗi lớp củng cố các lớp khác

Kiến trúc của Pudgy hoạt động như một vòng giá trị đa chiều. Các sáng kiến truyền thông và giải trí (loạt phim hoạt hình, hợp đồng xuất bản của Random House, crossover Kung Fu Panda) lấy uy tín từ IP cốt lõi và bộ sưu tập NFT. Sản phẩm phygital tạo ra doanh thu chính thống trong khi thu hút người dùng mới qua tích hợp mã QR. Trò chơi tạo ra các kênh thu hút quy mô, chuyển đổi người mua đồ chơi thành người tham gia kỹ thuật số. Token PENGU cung cấp tiếp xúc thanh khoản đồng thời là tiền tệ bản địa của toàn bộ hệ sinh thái.

Mỗi chiều đều củng cố chiều kia: người mua đồ chơi khám phá thương hiệu qua bán lẻ, gặp mã QR dẫn đến trải nghiệm kỹ thuật số, rồi có thể mua token hoặc NFT. Các chủ token có động lực tài chính để thúc đẩy thương hiệu. Các chủ NFT hưởng lợi từ thành công của sản phẩm vật lý qua cơ chế royalty. Vòng lặp này tạo ra hiệu ứng cộng hưởng, khi tăng trưởng ở một chiều sẽ thúc đẩy các chiều lân cận.

Tiến trình tương lai: Tham vọng IPO 2027

Mục tiêu của Pudgy là hướng tới IPO vào năm 2027, với các bước trung gian gồm tài chính hóa ETF và mở rộng quốc tế. Con đường phía trước phụ thuộc vào việc thực thi trong bốn lĩnh vực: mở rộng phân phối phygital trong khi quản lý phức tạp sản xuất và cạnh tranh bán lẻ; chuyển đổi sự chấp nhận game thành giữ chân và tạo doanh thu bền vững; duy trì nhu cầu PENGU qua tiện ích thực sự; và mở rộng nội dung giải trí (hoạt hình, xuất bản) thành IP văn hóa thực sự.

Nhóm đã thể hiện khả năng thực thi qua các lĩnh vực phi truyền thống—từ phân phối Walmart, xây dựng hạ tầng Abstract Chain, đến phân phối meme 65 tỷ lượt xem. Câu hỏi là liệu các năng lực này có thể mở rộng đồng thời trên các chiều vật lý, kỹ thuật số và token hóa khi thị trường chuyển hướng và cạnh tranh gia tăng hay không.

Rủi ro và thách thức thực thi

Mệt mỏi nhân vật: Phụ thuộc vào một gia đình nhân vật chim cánh cụt tạo ra rủi ro trước biến động cảm xúc văn hóa. Các chiến lược giảm thiểu bao gồm mở rộng sang sách, hoạt hình, và các nội dung giải trí rộng hơn để tăng độ lan tỏa vượt ra ngoài nhân vật cốt lõi.

Không chắc chắn pháp lý: Các quy định crypto liên tục thay đổi có thể ảnh hưởng đến cơ chế token, khung pháp lý cấp phép NFT, hoặc hoạt động marketplace. Pudgy chủ động trong việc tương tác pháp lý và nộp hồ sơ ETF, nhưng rủi ro pháp lý vẫn tồn tại về cấu trúc.

Áp lực cạnh tranh: Các công ty IP tiêu dùng truyền thống (Hasbro, Funko) có lợi thế về phân phối, sản xuất, và thương hiệu tích lũy qua nhiều thập kỷ. Đồng thời, các dự án Web3 mới có thể xuất hiện với hạ tầng kỹ thuật vượt trội hoặc tính mới văn hóa. Khả năng phòng thủ của Pudgy phụ thuộc vào duy trì quy mô phân phối, thúc đẩy cộng đồng sở hữu qua NFT, và cải tiến Abstract Chain để nâng cao trải nghiệm người dùng.

Rủi ro thực thi: Khả năng mở rộng đồng thời các lĩnh vực phygital, game, token và giải trí vẫn chưa được chứng minh ở quy mô tổ chức. Các công ty có bảng cân đối mạnh hơn đã thử nghiệm mô hình tích hợp nhiều chiều này với kết quả hỗn hợp.

Kết luận

Pudgy Penguins cho thấy cách đổi mới mô hình kinh doanh có thể quan trọng hơn hype trong việc xác định giá trị dài hạn. Khác với phần lớn các dự án NFT và meme theo đuổi sự chấp nhận chính thống qua định vị từ trên xuống, Pudgy đã đảo ngược kênh—dựa vào sự lan truyền văn hóa để thúc đẩy sự chấp nhận của người tiêu dùng chính thống trước, rồi mới giới thiệu hạ tầng Web3 như một lớp phụ.

Thương hiệu đã thành công trong việc giữ vững tăng trưởng dựa trên các sản phẩm hữu hình và doanh thu thực, đồng thời tận dụng các cơ chế Web3 để tạo sự liên kết đặc biệt cho chủ sở hữu và cộng đồng. Nền tảng này đã dẫn đến các hợp tác trong các lĩnh vực truyền thống và crypto, hiện diện bán lẻ tại các thị trường lớn, và các chỉ số chấp nhận game cho thấy khả năng thu hút người dùng thực sự vượt ra ngoài đầu cơ.

Việc Pudgy có đạt được tham vọng hay không phụ thuộc vào khả năng thực thi. Thị trường đã định giá thương hiệu ở mức cao phản ánh kỳ vọng về mô hình nền tảng kỹ thuật số giai đoạn tăng trưởng chứ không phải các yếu tố truyền thống của công ty tiêu dùng. Duy trì mức cao này đòi hỏi tiến bộ liên tục trong mở rộng bán lẻ, chấp nhận game, tiện ích token, và mở rộng quốc tế. Đối với nhà đầu tư và người quan sát, Pudgy Penguins là một thử nghiệm thực sự về việc liệu sự lan truyền văn hóa có thể được chuyển hóa thành doanh thu một cách hệ thống qua các chiều vật lý, kỹ thuật số và phi tập trung—hay nó vẫn chỉ là một hiện tượng tạm thời.