Khi vàng không còn là nơi trú ẩn an toàn, những tài sản nào vẫn có thể phòng ngừa rủi ro?

Sau Black Friday là Black Monday, các mặt hàng thiết yếu toàn cầu tiếp tục giảm mạnh trong phiên châu Á, vàng giao ngay giảm tới 10% trong phiên, bạc giao ngay giảm hơn 16%. Tâm lý hoảng loạn lan rộng khắp các thị trường, bao gồm cả thị trường chứng khoán Trung Quốc A và KOSPI của Hàn Quốc, đều trong sắc xanh.

Khi nguồn rủi ro xuất phát từ vàng, những tài sản nào trở thành “nơi trú ẩn an toàn” trong đợt điều chỉnh thị trường này?

• Đô la Mỹ và trái phiếu Mỹ: Kể từ tháng 4 năm ngoái, khi “phi đô la hóa” bắt đầu, kim loại quý luôn là một trong những lựa chọn thay thế quan trọng để các nhà đầu tư nước ngoài giảm bớt tài sản đô la. Tuy nhiên, trong hai ngày qua, sự sụt giảm mạnh của kim loại quý đã khiến quá trình này tạm thời đảo chiều, mọi người bắt đầu mua vào đô la Mỹ và trái phiếu Mỹ trở lại, chỉ số đô la Mỹ từ mức thấp thứ sáu đã bật tăng 100 điểm lên trên 97.1, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm toàn diện, lợi suất kỳ hạn 1 năm SOFR giảm tới 5 điểm cơ bản xuống còn 3.44%, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng giảm về quanh mức 4.21%.

• Tỷ giá nhân dân tệ: Trong bối cảnh chỉ số đô la Mỹ tăng 100 điểm trong đêm, tỷ giá trung tâm ngày hôm qua chỉ điều chỉnh nhẹ 17 pips, tỷ giá giao ngay của nhân dân tệ ổn định, không vượt qua mức 6.9550, chỉ số nhân dân tệ đã phục hồi mạnh mẽ, thực sự đã phản ánh xu hướng cùng đi xuống của đồng đô la trong bối cảnh G2.

Trong khi đó, đồng tiền trú ẩn trước đây — yên Nhật và franc Thụy Sỹ — lại lặng lẽ chìm trong đợt sụt giảm này.

• Do Thụy Sỹ có khả năng chế biến và xuất khẩu vàng, tỷ giá CHF (trục phải, đảo ngược thứ tự) gần đây liên quan chặt chẽ hơn đến giá vàng, tuần trước EURCHF đã giảm xuống dưới 0.92, mức thấp nhất kể từ khi franc Thụy Sỹ thoái lui khỏi mối liên kết với vàng vào năm 2015. Khi vàng giảm mạnh, franc Thụy Sỹ vốn có đặc tính trú ẩn an toàn lại bị ảnh hưởng bởi giá vàng, thậm chí còn cản trở EURCHF tiếp tục giảm.

• Yên Nhật yếu hơn nữa, theo khảo sát của Asahi Shimbun, liên minh cầm quyền do Sanae Takaichi dẫn đầu có khả năng giành hơn 300 ghế trong cuộc bầu cử Hạ viện (tổng cộng 465 ghế). Nếu kết quả bầu cử không có biến động lớn, các kế hoạch kích thích tài chính của Takaichi sẽ được thực hiện thuận lợi hơn, tạo nền tảng cho đồng JPY yếu dài hạn. Vì vậy, trong hai ngày qua, JPY gần như cùng giảm theo đô la Mỹ, chỉ số rủi ro AUDJPY cũng không còn hiệu quả nữa.

Tổng kết lại, cảm nhận của tác giả sau đợt này là: Thứ nhất, giảm bớt đòn bẩy; Thứ hai, không có tài sản trú ẩn an toàn vĩnh viễn, chỉ có phân bổ đa dạng vĩnh viễn…

Nguồn bài viết: Sớm Chào Thị Trường

Lưu ý rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng chưa xem xét các mục tiêu, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc biệt của từng người dùng. Người dùng nên cân nhắc xem các ý kiến, quan điểm hoặc kết luận trong bài có phù hợp với tình hình cụ thể của mình hay không. Đầu tư theo đó, chịu trách nhiệm về quyết định của mình.