Tìm kiếm Quỹ ETF Cổ tức Tốt nhất: Tại sao SCHD vượt trội hơn VYM cho nhà đầu tư thu nhập

Khi xây dựng một danh mục tập trung vào thu nhập từ cổ tức, việc chọn lựa ETF cổ tức tốt nhất là vô cùng quan trọng để đạt thành công lâu dài. Hai tên tuổi luôn chiếm ưu thế trong danh mục này: ETF Cổ tức Tỷ suất Cao của Vanguard (VYM) và ETF Cổ phiếu Cổ tức U.S. của Schwab (SCHD). Mặc dù cả hai quỹ đều mang lại dòng thu nhập hấp dẫn, nhưng triết lý nền tảng và phương pháp lựa chọn của chúng khác biệt rõ rệt—và sự khác biệt này ảnh hưởng đáng kể đến các nhà đầu tư đang tìm kiếm ETF cổ tức phù hợp nhất với nhu cầu của họ.

Sự trở lại của sự quan tâm đến cổ phiếu cổ tức vào đầu năm 2026 phản ánh một sự thay đổi căn bản trong tâm lý nhà đầu tư. Sau nhiều năm lợi nhuận dựa trên công nghệ và sự thống trị của S&P 500, những bất ổn kinh tế và căng thẳng địa chính trị đã khiến nhiều người phải xem xét lại phân bổ danh mục của mình. Các tài sản tạo thu nhập đột nhiên trở nên hấp dẫn trở lại, tạo thời điểm thích hợp để xem xét phương tiện nào phục vụ tốt nhất cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập.

Hiểu về Cấu trúc Quỹ: Hai Phương pháp Tiếp cận Cơ bản Khác nhau

Vanguard High Dividend Yield ETF sử dụng một phương pháp khá đơn giản. Quỹ bắt đầu từ thị trường cổ phiếu rộng lớn của Mỹ, xếp hạng tất cả các cổ phiếu theo tỷ suất cổ tức dự kiến, và bao gồm nửa phần trên của các chứng khoán có lợi suất cao nhất trong danh mục cuối cùng. Với hơn 560 khoản holdings, phương pháp này ưu tiên sự đa dạng hơn là chọn lọc kỹ lưỡng, dẫn đến một quỹ thiếu sự khác biệt rõ rệt. Chiến lược này về cơ bản là thả lưới rộng và tin tưởng rằng lợi suất cổ tức đơn thuần đủ để xác định các khoản holdings phù hợp.

Phương pháp của Schwab kể một câu chuyện hoàn toàn khác. ETF Cổ phiếu Cổ tức U.S. của Schwab theo dõi Chỉ số Cổ tức U.S. của Dow Jones (Dow Jones U.S. Dividend 100 Index), kết hợp quá trình sàng lọc đa yếu tố. Tiêu chí lựa chọn của họ đánh giá lịch sử thanh toán cổ tức, mức lợi suất hiện tại, và các chỉ số cơ bản bao gồm sức mạnh dòng tiền, mức nợ và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Phương pháp phân lớp này đảm bảo chỉ những công ty thể hiện tiềm năng thu nhập hiện tại và thực hành cổ tức bền vững mới được chọn.

Sự khác biệt này chứng tỏ rất quan trọng: việc sàng lọc chỉ dựa trên lợi suất của Vanguard tạo ra khả năng dễ mắc kẹt trong các bẫy cổ tức và cắt giảm bất ngờ. Lợi suất cao hiện tại có thể che giấu các yếu tố cơ bản xấu đi hoặc các công ty sắp giảm cổ tức. Trong khi đó, khung sàng lọc toàn diện của Schwab hoạt động như một cơ chế xác thực, kiểm tra lợi suất so với tình hình tài chính, bảo vệ nhà đầu tư khỏi các bẫy giá trị giả danh là cơ hội thu nhập cao.

Sự Khác Biệt Về Chất Lượng Quan Trọng Nhất

Một ví dụ điển hình minh họa khoảng cách căn bản này. Broadcom, mặc dù lợi suất chưa đến 1%, lại vô tình đủ điều kiện cho quỹ của Vanguard—một sự bổ sung gây khó hiểu, cho thấy những hạn chế của việc lựa chọn dựa hoàn toàn vào lợi suất. Hệ thống cân bằng theo vốn hóa thị trường của quỹ càng làm trầm trọng thêm vấn đề này, cho phép các khoản holdings lớn riêng lẻ làm loãng tiềm năng thu nhập tổng thể của danh mục.

Tập trung vào chất lượng cổ tức—xem xét không chỉ những gì cổ tức hiện tại trả mà còn liệu chúng có duy trì được hay không—là điểm khác biệt giúp Schwab trở thành ETF cổ tức tốt nhất cho các nhà đầu tư ưu tiên độ tin cậy. Mặc dù quỹ sử dụng phương pháp cân bằng theo vốn hóa thị trường (khác với hệ thống dựa trên điểm số lý tưởng), quá trình sàng lọc của nó đảm bảo rằng chất lượng thu nhập cổ tức nhận được sự chú trọng ngang bằng với tỷ lệ lợi suất. Sự kết hợp này giảm thiểu đáng kể khả năng sở hữu các công ty sẽ cắt giảm phân phối sau này.

ETF Cổ phiếu Cổ tức U.S. của Schwab là một phương pháp tiếp cận tinh vi đối với đầu tư thu nhập, nhận thức rõ một chân lý đơn giản: lợi suất cao thường đi kèm với rủi ro cao nhất. Bằng cách lọc theo chất lượng cùng với lợi suất, nhà đầu tư tiếp xúc với các dòng thu nhập thực sự bền vững thay vì các khoản thanh toán có thể mong manh. Phương pháp này đã mang lại thành công lâu dài trong việc bảo vệ cổ đông trong các giai đoạn điều chỉnh thu nhập và suy thoái kinh tế.

Bối cảnh Hiệu suất và Góc Nhìn Dài Hạn

Trong vài năm qua, rõ ràng là các chiến lược tập trung vào cổ tức đã gặp phải kết quả không như mong đợi, khi cả hai quỹ đều kém hơn thị trường chung. Tuy nhiên, điều này phản ánh sự kém hiệu quả tạm thời của phong cách đầu tư chứ không phải thất bại của chiến lược căn bản. Khi các chu kỳ thị trường xoay vòng—như tất nhiên sẽ xảy ra—tính chính xác của phương pháp lựa chọn của Schwab sẽ thể hiện rõ giá trị của nó.

Kết quả gần đây của Vanguard phần nào bắt nguồn từ cùng một vấn đề cấu trúc ảnh hưởng đến quá trình lựa chọn của họ: quỹ đôi khi bao gồm các công ty gặp khó khăn về kinh tế, chỉ vì chúng tạm thời duy trì lợi suất cao. Khi các công ty này cắt giảm phân phối, cổ đông của VYM phải gánh chịu thiệt hại. Trong khi đó, phương pháp dựa trên các yếu tố cơ bản của Schwab loại bỏ những tình huống này trước khi chúng gây thiệt hại cho lợi nhuận.

Chọn Lựa ETF Cổ tức Tốt Nhất

Đối với các nhà đầu tư đánh giá hai phương tiện thu nhập này, câu trả lời trở nên rõ ràng khi xem xét phương pháp lựa chọn thay vì xu hướng hiệu suất gần đây. ETF cổ tức tốt nhất cân bằng hai mục tiêu: tối đa hóa lợi suất hiện tại trong khi đảm bảo an toàn cho cổ tức tương lai. Schwab đạt được cân bằng này thông qua quá trình sàng lọc nghiêm ngặt; Vanguard dựa chủ yếu vào xếp hạng lợi suất, khiến nhà đầu tư dễ bị tổn thương trước các đợt cắt giảm phân phối và bẫy lợi suất.

ETF Cổ phiếu Cổ tức U.S. của Schwab nổi lên như lựa chọn vượt trội cho danh mục đầu tư tập trung vào cổ tức. Tiêu chí lựa chọn toàn diện, sự chú trọng vào tính bền vững của cổ tức, và cam kết sàng lọc chất lượng phù hợp hơn với các nguyên tắc đầu tư thận trọng về thu nhập. Trong khi Vanguard cung cấp một phương pháp đơn giản, thụ động hơn, thì sự đơn giản đó lại đi kèm với rủi ro về an toàn cổ tức—đúng là điều các nhà đầu tư thu nhập nên ưu tiên khi xây dựng chiến lược danh mục ETF cổ tức tốt nhất.

Đối với những ai tìm kiếm thu nhập ý nghĩa cùng với việc bảo vệ vốn, phương pháp kỷ luật của Schwab cung cấp khung lý tưởng để mang lại lợi nhuận ổn định, dự đoán được qua các chu kỳ thị trường.