Điều Gì Tạo Nên Cổ Phiếu Cổ Tức Tốt Nhất? Ba Người Xây Dựng Giàu Có Được Kiểm Chứng Thời Gian

Khi tìm kiếm các cổ phiếu trả cổ tức tốt nhất để giữ qua các chu kỳ thị trường, hầu hết nhà đầu tư chỉ tập trung vào tỷ lệ lợi tức (yield) mà thôi. Đó là một sai lầm. Những cổ phiếu thực sự xuất sắc trong việc xây dựng sự giàu có kết hợp sự tăng trưởng cổ tức ý nghĩa, định giá hợp lý và khả năng tồn tại qua các biến động kinh tế. Ba công ty nổi bật trong danh mục này—và chúng đều là những công ty bạn có thể đã biết.

Hiểu rõ các tiêu chí đằng sau việc lựa chọn cổ phiếu trả cổ tức tốt nhất

Trước khi đi vào các tên cụ thể, đáng để hiểu điều gì phân biệt các cổ phiếu trả cổ tức bình thường với các cổ phiếu có hiệu suất dài hạn xuất sắc. Có ba yếu tố quan trọng nhất:

Lịch sử tăng trưởng cổ tức chứng minh được: Các cổ phiếu trả cổ tức mạnh nhất đã thể hiện khả năng tăng cổ tức đều đặn, qua từng năm. Ba cổ phiếu được nhấn mạnh ở đây đều đã ghi nhận ít nhất 20 năm liên tiếp tăng cổ tức—mức độ cam kết này phân biệt các cổ phiếu trả cổ tức thực sự đáng tin cậy với phần còn lại.

Khả năng chống chịu qua các chu kỳ thị trường: Các cổ phiếu trả cổ tức tốt nhất không hoảng loạn khi thị trường biến động. Điều này đòi hỏi phải xem xét điểm beta—thước đo mức độ biến động của cổ phiếu so với thị trường chung. Beta thấp hơn cho thấy hiệu suất ổn định hơn. Các cổ phiếu trả cổ tức được xem xét ở đây có beta từ mức cực thấp 0.13 đến 0.82, cho thấy chúng sẽ giữ vững hơn khi thị trường chung gặp khó khăn.

Nhận diện thương hiệu phổ biến: Cả ba đều là các công ty tiêu dùng nổi tiếng. Có lợi thế khi gắn bó với các doanh nghiệp mà phần lớn nhà đầu tư hiểu rõ về mặt cơ bản. Sức mạnh thương hiệu và mô hình kinh doanh quen thuộc thường báo hiệu khả năng duy trì lâu dài.

Costco: Cổ phiếu đắt đỏ nhưng xứng đáng từng xu

Costco Wholesale (NASDAQ: COST) minh chứng cho lý do tại sao chỉ tập trung vào lợi tức cổ tức lại bỏ lỡ ý nghĩa thực sự. Lợi tức hiện tại chỉ dưới 0.6%—không ấn tượng ban đầu. Nhưng khoản trả cổ tức nhỏ bé này phản ánh một thực tế phi thường: nhà vận hành kho hàng này đã mang lại khoảng 2.800% lợi nhuận cho cổ đông dài hạn trong 20 năm qua, đồng thời tăng cổ tức mỗi năm trong suốt thời gian đó.

Các yếu tố hoạt động của công ty giải thích cho hiệu suất xuất sắc này. Costco tạo ra tăng trưởng doanh thu tích cực trong 33 trong 34 năm qua, một sự nhất quán giúp cổ đông được thưởng ngay cả khi kinh tế gặp khó khăn. Mô hình thành viên, cùng với tỷ lệ nhân viên nghỉ việc thấp và triết lý chuyển phần tiết kiệm cho khách hàng, tạo ra lợi thế cạnh tranh bền vững.

Hiện tại, Costco giao dịch ở mức 46 lần lợi nhuận dự kiến—mức giá không hề rẻ so với trung bình thị trường chung. Tuy nhiên, mức giá cao này phản ánh chất lượng mà nhà đầu tư đang mua vào. Khi xem xét các cổ phiếu trả cổ tức tốt nhất, đôi khi việc trả giá cao cho sự xuất sắc lại hợp lý hơn là săn lùng các lựa chọn rẻ hơn.

Một chi tiết thường bị bỏ qua: Costco định kỳ phân phối cổ tức đặc biệt, bổ sung cho khoản cổ tức hàng quý thông thường và cung cấp thêm lợi nhuận vốn mà không cần phải săn lùng lợi tức bình thường cao hơn.

Target: Một cổ phiếu cổ tức huyền thoại bị bỏ quên với giá hời

Target (NYSE: TGT) đã đi một con đường hoàn toàn khác để trở thành một trong những cổ phiếu trả cổ tức tốt nhất để sở hữu. Trước đây là một cổ phiếu yêu thích của nhà đầu tư, nhà bán lẻ này đã mất đi vị thế—mất thị phần và đối mặt với thách thức doanh số tại các cửa hàng cùng kỳ. Tuy nhiên, thử thách này đã tạo ra cơ hội.

Các con số kể một câu chuyện thuyết phục. Target vừa hoàn thành năm thứ 54 liên tiếp tăng cổ tức, giúp nó đạt danh hiệu “Vua Cổ Tức”—một thành tựu hiếm có trong ngành bán lẻ. Dù vậy, cổ phiếu hiện chỉ giao dịch ở mức 14 lần lợi nhuận dự kiến của năm tài chính đã điều chỉnh là 7.50 đô la trên mỗi cổ phiếu. Định giá này áp dụng cho một công ty vốn đã từng có giá cao hơn nhiều.

Lãnh đạo mới đến vào tháng này cho thấy ý định của ban quản lý trong việc đảo ngược hiệu suất kém gần đây. Các nhà phân tích Phố Wall đã dự báo sẽ trở lại tăng trưởng cả doanh thu lẫn lợi nhuận trong năm tài chính tới. Đối với các nhà đầu tư kiên nhẫn sở hữu cổ phiếu cổ tức này trong khi điều kiện thị trường bình thường hóa, thời điểm này có thể là rất đúng đắn—mua một cổ phiếu cổ tức thực sự trong khi thị trường còn đang giảm giá đáng kể.

Coca-Cola: Cổ phiếu cổ tức phòng thủ tối thượng

Coca-Cola (NYSE: KO) đại diện cho tiêu chuẩn vàng cho các nhà đầu tư dài hạn yêu thích cổ tức. Tập đoàn đồ uống này đã tăng cổ tức hàng năm liên tiếp 63 năm—một chuỗi ấn tượng vượt qua nhiều suy thoái và ít nhất 10 thị trường giảm giá. Mức độ nhất quán này gần như không có đối thủ.

Về mặt biến động, Coca-Cola thể hiện các đặc điểm phòng thủ khiến nó trở thành cổ phiếu cổ tức lý tưởng trong thời kỳ không chắc chắn. Beta trong vòng 1 năm của nó chỉ là 0.13, thấp nhất trong ba cổ phiếu này, nghĩa là biến động giá sẽ ít hơn so với thị trường chung.

Ngoài lĩnh vực nước giải khát chính, Coca-Cola vận hành một danh mục đa dạng gồm nước, cà phê, trà, đồ thể thao, nước trái cây và các sản phẩm từ sữa. Sự đa dạng này giúp cổ phiếu cổ tức tránh khỏi các xu hướng dài hạn ảnh hưởng đến từng ngành riêng lẻ. Hơn nữa, biên lợi nhuận ròng hiện tại của công ty là 27.3%, cao nhất trong 15 năm, thể hiện sức mạnh định giá và xuất sắc trong vận hành.

Với mức 22 lần lợi nhuận dự kiến, Coca-Cola đã trở nên hợp lý hơn để mua so với thời kỳ bong bóng dot-com, khi nó có giá trị vượt quá 50 lần lợi nhuận dự kiến. Sự kết hợp giữa định giá hợp lý và tiềm năng tăng trưởng cổ tức qua nhiều thế hệ khiến cổ phiếu này đặc biệt hấp dẫn.

Lựa chọn trong số các cổ phiếu cổ tức tốt nhất phù hợp với tình hình của bạn

Ba cổ phiếu này đại diện cho các triết lý cổ tức hoàn toàn khác nhau. Costco phù hợp với nhà đầu tư sẵn sàng trả giá cao để tạo dựng sự giàu có. Target thu hút các nhà đầu tư theo giá trị, sẵn sàng đặt cược vào sự phục hồi. Coca-Cola phù hợp với những ai tìm kiếm sự ổn định phòng thủ với đa dạng quốc tế.

Các cổ phiếu cổ tức tốt nhất không phải là một khuôn mẫu chung cho tất cả. Lựa chọn của bạn phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro, khung thời gian và niềm tin vào triển vọng kinh doanh ngắn hạn. Điều chung của cả ba là khả năng chứng minh đã từng thưởng cho các cổ đông kiên nhẫn qua nhiều thập kỷ, khiến mỗi cổ phiếu đều xứng đáng để xem xét nghiêm túc trong việc xây dựng sự giàu có lâu dài.