Kim loại quý ngày hôm qua (“Thứ Hai đen tối”) đã giảm mạnh, nguyên nhân trực tiếp là tin tức “Wosh được đề cử vào vị trí quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang”. Ông chủ trương thắt chặt thanh khoản bằng cách thu hẹp bảng cân đối kế toán, gây ra lo ngại về khả năng giảm thanh khoản đô la Mỹ, chỉ số USD nhanh chóng tăng mạnh, làm giảm sức hấp dẫn của vàng và bạc tính theo đô la Mỹ, kích hoạt các đợt bán tháo.

Một nguyên nhân trực tiếp khác là việc thắt chặt quy tắc giao dịch: Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago đã nâng tỷ lệ ký quỹ cho hợp đồng tương lai vàng, bạc, nhà đầu tư cần nhiều vốn hơn để duy trì vị thế, một số nhà giao dịch đòn bẩy buộc phải đóng vị thế, làm gia tăng áp lực giảm giá.
Tuy nhiên, sau đợt giảm mạnh còn tồn tại những rủi ro mang tính cấu trúc sâu xa hơn: giá vàng trước đó tăng quá nhanh, tập trung nhiều vốn đòn bẩy, cấu trúc thị trường yếu ớt. Thông tin này đã kích hoạt các giao dịch tự động và cơ chế phái sinh làm tăng quy mô bán tháo, hình thành “đạp đổ phe mua”.
Xét về dài hạn, lý luận cốt lõi thúc đẩy giá vàng — rủi ro tín dụng đô la và việc tái cấu trúc trật tự toàn cầu — vẫn chưa thay đổi, do đó sau đợt giảm mạnh, kim loại quý có thể bước vào giai đoạn dao động ở mức cao, sau cú sốc tâm lý ngắn hạn, các lý luận trung và dài hạn vẫn sẽ dần phát huy tác dụng.
Nói đơn giản: tin tức thúc đẩy + quy tắc siết chặt + cấu trúc yếu đuối = giảm mạnh trong ngắn hạn; lý luận dài hạn chưa thay đổi, khả năng dao động sẽ tiếp tục$XAU ‌$XAG ‌