Hợp nhất kỷ nguyên mới: Token cổ phiếu Gate sẽ định hình lại bản đồ đầu tư của TradFi và DeFi

“Vốn hóa thị trường cổ phiếu token hóa đã vượt qua 5 tỷ USD, tăng hơn 50 lần kể từ đầu năm.” Theo báo cáo mới nhất của Viện Nghiên cứu Gate, thị trường mới nổi này đang mở rộng với tốc độ đáng kinh ngạc.

Mặc dù tăng trưởng nhanh chóng, tỷ lệ thâm nhập của cổ phiếu token hóa trong thị trường chứng khoán toàn cầu và ETF chỉ lần lượt khoảng 0.0004% và 0.003%, tiềm năng tăng trưởng lớn cho thấy cổ phiếu token hóa đang trở thành lĩnh vực quan trọng tiếp theo của RWA (tài sản thế giới thực) sau stablecoin và trái phiếu chính phủ.

01 Bùng nổ thị trường: kỳ tích tăng trưởng của token cổ phiếu và các rào cản thị trường

Năm 2025 đánh dấu bước ngoặt của thị trường token cổ phiếu. Dữ liệu của Viện Nghiên cứu Gate tiết lộ một thực tế đáng chú ý: giá trị thị trường cổ phiếu token hóa (bao gồm ETF) tăng hơn 50 lần trong năm, tổng quy mô vượt quá 5 tỷ USD.

Sự bùng nổ này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố cùng lúc. Các nhà đầu tư toàn cầu ngày càng có nhu cầu giao dịch 24/7, trong khi thị trường tài chính truyền thống không thể đáp ứng nhu cầu này. Đồng thời, công nghệ blockchain mang lại sự minh bạch chưa từng có và hiệu quả thanh toán cao hơn cho giao dịch cổ phiếu.

Tuy nhiên, thị trường vẫn đối mặt với các rào cản rõ rệt. Vấn đề thanh khoản bị phân mảnh nổi bật, các cổ phiếu token hóa trên các nền tảng khác nhau không thể tự do lưu thông, tạo thành các bể thanh khoản riêng biệt. Ngoài ra, khung pháp lý phân mảnh cũng cản trở sự phát triển của thị trường.

02 Giá trị cầu nối: Hợp nhất TradFi và DeFi

Bản chất của cổ phiếu token hóa là cầu nối giữa tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Sự hợp nhất này tạo ra dòng chảy giá trị hai chiều: tài sản truyền thống có thể có thanh khoản trên chuỗi, trong khi hệ sinh thái DeFi giới thiệu các tài sản sinh lợi chất lượng cao.

Về phía nhu cầu, 80% các nền tảng DeFi cho rằng quỹ thị trường tiền tệ token hóa (MMF) có thể cải thiện quản lý vốn của họ. Nhu cầu này thúc đẩy việc chuyển đổi các sản phẩm tài chính truyền thống sang phiên bản trên chuỗi, kết hợp độ an toàn, tính thanh khoản và lợi nhuận của các sản phẩm truyền thống với các lợi thế nguyên bản của blockchain như thanh toán trên chuỗi và tích hợp ví kỹ thuật số.

Một cuộc khảo sát toàn cầu do Calastone thực hiện dự đoán rằng quy mô quản lý quỹ token hóa sẽ tăng từ 4 tỷ USD năm 2024 lên 235 tỷ USD năm 2029, tăng 58 lần.

03 Đa dạng giải pháp: Cạnh tranh các phương án cổ phiếu token hóa

Hiện tại, lĩnh vực cổ phiếu token hóa thể hiện mô hình cạnh tranh đa tuyến “tài sản đồng nhất, thực hiện khác biệt”. Báo cáo của Viện Nghiên cứu Gate tập trung vào bốn mô hình tiêu biểu, thể hiện các phương thức thực hiện khác nhau.

So sánh các giải pháp chính cho cổ phiếu token hóa

Nền tảng xStocks của Gate sử dụng mô hình token hóa tài sản thực tuân thủ. Tất cả token được phát hành đều tương ứng với cổ phiếu giao dịch công khai, có cầm cố toàn bộ tài sản, hỗ trợ chuyển nhượng tự do và giao dịch trên chuỗi. Hiện tại, nền tảng đã hỗ trợ token hóa giao dịch của 8 thương hiệu cổ phiếu phổ biến như COINX, NVDAX, TSLAX.

04 Tiến trình tuân thủ: Khung pháp lý ngày càng rõ ràng

Tháng 1 năm 2026, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã ban hành tuyên bố quan trọng về chứng khoán token hóa, cung cấp hướng dẫn quản lý cần thiết cho thị trường. Tuyên bố này xác định rõ định nghĩa chứng khoán token hóa: là “chứng khoán” theo luật chứng khoán liên bang, tồn tại dưới dạng tài sản mã hóa, quyền sở hữu được ghi nhận toàn bộ hoặc một phần trên một hoặc nhiều mạng mã hóa.

SEC phân biệt hai cấu trúc chính: chứng khoán token hóa do nhà phát hành hỗ trợ và chứng khoán token hóa do bên thứ ba hỗ trợ. Trong đó, chứng khoán do nhà phát hành hỗ trợ, người sở hữu có quyền trực tiếp đối với nhà phát hành; còn chứng khoán do bên thứ ba hỗ trợ có thể liên quan đến mô hình ủy thác hoặc mô hình tổng hợp, quyền của người sở hữu phụ thuộc vào các thỏa thuận của bên thứ ba.

Quan điểm chính của cơ quan quản lý là: token hóa thay đổi “kênh dẫn”, chứ không phải giới hạn pháp lý. Điều này có nghĩa là, bất kể tài sản tồn tại dưới dạng công nghệ nào, các yêu cầu cốt lõi của luật chứng khoán — đăng ký, tiết lộ, chống gian lận, bảo vệ nhà đầu tư — vẫn được áp dụng.

Chương trình quản lý toàn cầu cũng đang thay đổi. MiCA (Chỉ thị thị trường tài sản mã hóa) của Liên minh châu Âu đang xây dựng khung pháp lý thống nhất cho thị trường châu Âu, trong khi các nhà hoạch định chính sách Mỹ dần nhận thức rằng các quy định quá phức tạp hoặc mơ hồ sẽ đẩy hoạt động và nhân tài ra khỏi nước.

05 Thực tiễn ngành: Nghiên cứu và xây dựng hệ sinh thái của Gate

Là người tiên phong trong ngành, Gate đã ra mắt khu vực giao dịch cổ phiếu xStocks, hỗ trợ thị trường giao dịch hợp đồng và giao ngay. Đổi mới này cho phép người dùng toàn cầu đầu tư cổ phiếu mà không cần tài khoản của nhà môi giới truyền thống, không giới hạn KYC, và có thể giao dịch 24/7.

Hệ sinh thái của Gate đang mở rộng thành hạ tầng Web3 toàn diện. Tháng 1 năm 2026, Gate sẽ nâng cấp toàn bộ bộ công cụ Web3 thành “Gate DEX”, tích hợp sàn giao dịch phi tập trung, hợp đồng vĩnh viễn và dịch vụ launchpad.

Ngoài ra, GT (GateToken) đã trở thành token nhiên liệu độc quyền của mạng lưới Gate Layer, một bước đi chiến lược kết nối chặt chẽ token nền tảng của nền tảng với sự phát triển hệ sinh thái. Gần đây, ví Gate của Gate đã ra mắt chức năng “Trạm xăng”, cho phép người dùng sử dụng các tài sản như GT để tự động thanh toán phí nhiên liệu cho hơn 10 mạng EVM, nâng cao tính thực dụng và nhu cầu của GT.

06 Triển vọng tương lai: Mở rộng tài sản và tham gia của các tổ chức

Viện Nghiên cứu Gate dự đoán, trong tương lai, sự phát triển của cổ phiếu token hóa sẽ chủ yếu dựa trên ba xu hướng: mở rộng danh mục tài sản sang ETF, Pre-IPO, hợp đồng vĩnh viễn; thúc đẩy triển khai khu vực; và sự tham gia sâu của các ông lớn tài chính truyền thống.

Về mở rộng tài sản, Sở Giao dịch Chứng khoán New York đã dự kiến sau khi được phê duyệt của cơ quan quản lý, sẽ ra mắt nền tảng dựa trên blockchain vào cuối năm 2026, hỗ trợ cổ phiếu token hóa và quỹ ETF giao dịch 24/7. Điều này cho thấy các nhà cung cấp hạ tầng tài chính truyền thống đang tích cực đón nhận cuộc cách mạng này.

Các tổ chức tài chính truyền thống cũng đang tham gia nhanh chóng. Giám đốc điều hành UBS cho biết blockchain sẽ đóng vai trò “quan trọng” trong việc định hình lại tài chính truyền thống. Goldman Sachs, JPMorgan và các tổ chức khác đã bắt đầu khám phá các nền tảng tài sản kỹ thuật số và sản phẩm token hóa.

Khi công nghệ, quy định và thanh khoản hoàn thiện, một thị trường cổ phiếu toàn cầu, hoạt động 24/7, trên chuỗi sẽ hình thành nhanh chóng. Thị trường này không chỉ thay đổi cách nhà đầu tư cá nhân tham gia mà còn định hình lại chiến lược phân bổ tài sản của các tổ chức.

Triển vọng tương lai

Khi một nhà phát triển trẻ tuổi thức khuya ba giờ sáng trên nền tảng Gate mua cổ phiếu token hóa của Nvidia bằng USDT, anh ấy cũng đang tham gia một cuộc cách mạng tài chính.

Cuộc cách mạng này đang xóa bỏ rào cản giữa TradFi và DeFi, trong đó cổ phiếu token hóa trở thành trụ cầu vững chắc nhất. Viện Nghiên cứu Gate dự đoán, đến năm 2029, quy mô quản lý tài sản của các quỹ token hóa sẽ đạt 235 tỷ USD.

Đây không còn là sự giao thoa ngẫu nhiên của hai thế giới song song, mà là một lục địa mới của vũ trụ tài chính đang được vẽ nên. Sự ổn định của thị trường truyền thống và hiệu quả của thế giới chuỗi đang được định hình lại qua phương tiện sáng tạo là cổ phiếu token hóa, tái định nghĩa quy tắc vận hành và giới hạn tham gia của thị trường vốn toàn cầu.